□ 本報記者 趙學(xué)毅

　　截至7月7日，上證綜指4月中旬以來累計下跌23.53%，陽光私募在A股市場中風頭最健，663只私募產(chǎn)品同期凈值回報-9.55%，整體業(yè)績明顯抗跌。不過，同期也有9只私募基金在股市大跌期間從未披露凈值，是業(yè)績太差以此“遮羞”？是私募基金內(nèi)部出現(xiàn)問題？還是產(chǎn)品已經(jīng)取消？《證券日報》基金周刊就此采訪了相關(guān)私募基金公司及權(quán)威分析人士，其中的玄機也逐漸得以揭曉。

　　4月中旬股市大跌以來

　　9只私募未披露凈值數(shù)據(jù)

　　據(jù)WIND資訊最新統(tǒng)計，截至7月7日，今年以來共有670只陽光私募產(chǎn)品在不同時間披露了凈值數(shù)據(jù)，可對比產(chǎn)品的三個月凈值平均回報為-9.55%，與同期上證指數(shù)23.53%的下跌幅度相比明顯抗跌，其中有57只私募產(chǎn)品實現(xiàn)了正收益，在跌跌不休的市場中顯得彌足珍貴。遺憾的是，從凈值披露時間上看，有9只私募產(chǎn)品在大跌市期間從未公開披露業(yè)績，另有22只產(chǎn)品披露業(yè)績的截至時間在5月份之前。這明顯不符合銀監(jiān)會的規(guī)定和信托合同要求。

　　具體來看，浙江善上投資旗下產(chǎn)品保利來，最新業(yè)績在今年1月15日嘎然而止；上海全福投資旗下的全福1期、上海塔晶投資旗下的塔晶華南虎1號、凱石投資旗下的穩(wěn)健一號，最新凈值數(shù)據(jù)均截至1月底。從凈值收益率看，這些有秘而不宣的私募基金并非一致落敗，保利來、全福1期、穩(wěn)健一號一月份凈值逆市分別增長4.99%、0.34%、1.26%；而塔晶華南虎1號順市大跌15.85%。

　　此外，深圳民森投資旗下的民森D號、浙江博鴻投資旗下的博鴻智富1號、北京勝乾投資旗下的融興進取、上海全福投資旗下的全福3期、上海匯鼎紫霞投資旗下的匯鼎匯晟等5只私募產(chǎn)品，4月中旬以來均沒有披露凈值數(shù)據(jù)。而據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定和信托合同要求，陽光私募產(chǎn)品必須按時發(fā)布業(yè)績。

　　沒有理由不報業(yè)績

　　解疑“不陽光”三大玄機

　　針對這些“不陽光”的陽光私募，《證券日報》基金周刊采訪了壹私募網(wǎng)研究中心研究總監(jiān)劉進義先生及私募排排網(wǎng)創(chuàng)始人李春瑜先生，這些陽光私募業(yè)績秘而不宣的真正原因逐漸清晰。

　　“這是一個煩惱我們很久的且懸而未決的問題，陽光私募基金不定期披露業(yè)績無非有兩個原因，要么就是公司內(nèi)部出現(xiàn)問題，要么就是這只產(chǎn)品已經(jīng)注銷。因為按銀監(jiān)會的規(guī)定，陽關(guān)私募必須每月至少一次要披露業(yè)績的。”壹私募網(wǎng)研究中心研究總監(jiān)劉進義對《證券日報》基金周刊記者表示。當提到凱石投資旗下的穩(wěn)健一號也沒有定期披露業(yè)績時，劉先生繼續(xù)說道，“凱石投資的穩(wěn)健一號，先前業(yè)績也不錯，近幾個月突然找不到了，我們也覺得很奇怪，為此也爭論了很久，總歸是沒辦法找到答案的。但我們認為，凱石投資是有背景的公司，或是因為大股東的問題吧使得這只產(chǎn)品離奇消失。我們研究陽光私募遵循一個準則，如果連續(xù)兩個月不披露業(yè)績的私募產(chǎn)品，我們會剔除掉，不再納入研究范圍。”

　　記者隨即電話采訪凱石投資，但相關(guān)人員以“投資經(jīng)理人不在辦公室”為由，婉言拒絕了采訪。

　　當記者提到陽光私募不披露業(yè)績是否在銷售渠道上有什么障礙時，劉進義表示，“不管銷售渠道如何，但陽光私募必須每個月要披露業(yè)績，只要在信托公司平臺上發(fā)布的陽光私募基金，都要定期披露業(yè)績的。不公開業(yè)績背離了陽光私募”陽光化“的初衷，不利于外界把握陽光私募的投資風格和水平。”

　　私募排排網(wǎng)創(chuàng)始人李春瑜先生在接受《證券日報》基金周刊采訪時明確表示：“不披露業(yè)績，最大的可能性就是業(yè)績不好，因為此前出現(xiàn)這種情況的通常是業(yè)績深陷谷底而不容易翻身的私募�！钡�李先生提醒讀者，“陽光私募沒有義務(wù)定期公開披露業(yè)績的，但一般相關(guān)信托單位凈值書面材料會按要求向受益人提供對投資者披露�！�