好買基金研究中心

　　6月份，受農行IPO資金面收緊的影響，A股市場繼續走弱，截止6月30日，滬深300指數收于2563.07點，全月下跌7.58%。近一月私募基金平均收益為-1.7%，超越滬深300指數5.88個百分點。相對于5月份私募基金平均僅超越滬深300指數2.74%，在6月份震蕩下跌的弱市中，私募基金表現出更強的主動管理能力。私募整體上對6月份市場謹慎預估，進行了降低倉位的操作，使得私募基金總體上損失較小。

　　好買基金研究中心對中國主流私募基金公司進行了問卷調查，及時跟蹤私募基金的最新動向，調查內容涉及公司人員情況、產品情況、市場觀點、配置情況等。

　　從公司人員情況上來看，接受好買基金調查的私募基金公司平均人員總數為15.08人，單家私募基金人員總數從7位到38位不等。私募基金公司平均投研人員總數為8.37人，單家私募基金投研人員總數從3位到22位不等，個別私募基金公司之間的投研實力相差懸殊。此外，隨著私募爆發式的發展，6月份，有20%的私募公司進行了人員擴充，擴張幅度最大的公司6月份引進4位人員，擴張幅度達16%。

表一：陽光私募基金公司人員情況統計（ 2010 年 6 月）
人員情況	平均公司人員總數	15.08
	平均投研人員總數	8.37
	6 月有新增人員的基金公司占比	20%

　　數據來源：好買基金研究中心。

　　產品方面，好買基金調查顯示，平均每家私募基金公司管理產品6.68只，平均管理總規模9.71億元。其中，最小的基金公司管理規模為5000萬，最大的已超過35億。今年以來，高端理財客戶的增加使得私募基金的發行駛入快車道。根據好買基金的調查，7月份，私募基金發行將繼續保持在高位，44%受調查的公司表示將有新產品發行。

表二：陽光私募基金公司產品情況統計（ 2010 年 6 月）
產品情況	平均產品總數（只）	6.68
	平均管理總規模（億）	9.71
	7 月將發行新產品的基金公司占比	44%

　　數據來源：好買基金研究中心。

　　市場持續走弱，加之農行IPO帶來的非理性超跌，使私募基金對后市多保持中性偏謹慎的態度。據好買基金調查，57%的私募基金對市場呈中性，有26%的私募基金看空后市，僅有17%的私募基金看多后市，較上一個月比，中性看法私募的比例明顯上升，看空、看多私募比例都有所下降。私募的謹慎心態直接反映在持倉策略上。有50%的私募基金倉位在三成到七成之間，對市場保持中性態度，36%的私募倉位在三成(含)以下，有14%的私募倉位在七成(含)以上。和5月份相比，輕倉私募比例有所上升，重倉私募比例下降比較明顯。在持股集中度方面，27%的私募基金公司持有股票數量在10～20只之間(不含)，64%的私募持有不超過10只股票，9%的私募持股數量在20只或以上，持有不超過10只股票的私募基金比例已連續兩月增加。(圖一～圖三)

　　圖一：陽光私募多空看法統計(2010年6月)

　　圖二：陽光私募倉位統計(2010年6月)

　　圖三：陽光私募持股集中度統計(2010年6月)

　　數據來源：好買基金研究中心。

　　好買基金調查亦顯示，6月份，私募重配行業比較分散，包括消費品、醫藥、新能源、金融、環保低碳等行業，而私募減持的行業包括在金融、地產、醫藥板塊，可以看出，私募分歧比較大集中在今年來表現非常好的醫藥板塊。從6月的市場行情來看，按證監會分類的23個行業指數，所有行業指數都呈現下跌，前期一直表現堅挺的醫藥行業在6月份出現大幅補跌，月跌幅達到14.29%，居各行業之首，能源、原材料、工業跌幅也較多，跌幅分別為-12.61%、-12.53%、-8.65%。由此可見，部分私募在6月并沒有踏準市場板塊行情，重配行業跌幅較重。

新浪聲明：新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。