基金公司5個月來首度減持債券

　　　基金一改2月以來持續增持債券的態勢，6月開始減持債券，這是基金公司在最近5個月內首度減持債券。不過，同期，銀行、保險、券商等各路機構繼續增持債券。

　　文/表 記者吳倩

　　中國債券信息網數據顯示，6月份全市場債券托管量增加4337.34億元，較5月份增加553.34億元，較4月份增加67.34億元。其中，商業銀行增持4468.33億元，保險機構增持254.86億元，證券公司增持149.25億元，基金公司減持了151.77億元。

　　據統計，基金從今年2月份開始就加大力度增持債券，并在5月份達到階段性高點(見表)。

　　減持比例不高

　　此外，在銀行間市場現券交易中，6月基金也開始凈賣出。數據顯示，基金在2月份凈買入債券482.2億元，在3月份凈買入 366.68億元，在4月份凈買入755.63億元，在5月份凈買入979.92億元，而在6月份卻凈賣出債券169.62億元。

　　業內人士表示，最新公布的6月份債券托管量還不足以說明基金主動賣券的趨勢已確立。數據顯示，截至6月末，基金公司的債券托管量仍高達近10330億元，6月的減少比例僅1.5%左右。

　　原因一： 6月債基兌現收益頻繁分紅

　　有分析人士指出，基金6月減持債券或是在債市連連上漲后，兌現收益、落袋為安的一種策略選擇。

　　上半年股市、債市蹺蹺板效應顯著。上證指數上半年下挫26.82%，慘淡收官，開放式偏股型基金中，僅1只取得正收益；而另一方面，債券市場迎來小牛市，上半年八成債券基金取得正收益。

　　近期債券基金分紅頻繁在一定程度上佐證了上述說法。據記者粗略統計，6月至今已有15只債券基金發布了分紅公告。

　　原因二： 部分基金試探性加倉股市

　　此外，有分析人士指出，基金6月減持債券或是出于調整投資組合的需要。

　　據分析，隨著股票指數不斷走低，市場估值逐漸顯現，已有部分基金開始試探性加倉，因此客觀上也有適當減持債券的需求。

　　正在發行的博時宏觀回報債券擬任基金經理皮敏表示，債券投資依賴于對宏觀經濟未來運行趨勢的判斷，如判斷經濟處于衰退期，則資產類別中以債券為主。如判斷經濟處于復蘇期，則盡量提高權益類資產的投資比例。

　　研究機構測算數據顯示，最近兩周，股指2300點附近，基金主動增倉跡象明顯，主動增持的基金占到多數，而主動減倉基金數量縮減。

　　上周，197只基金主動增倉幅度在2%以上，其中58只基金主動增倉超過5%，僅有59只基金主動減倉幅度超過2%。而此前一周，167只基金主動增倉幅度在2%以上，僅89只基金主動減倉幅度超過2%。

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