中金公司、中銀國際、中信證券、國泰君安、海通證券等有望首批試點(diǎn) 

　　證券時(shí)報(bào)記者 孫 媛

　　“現(xiàn)在已基本明確，只有具備公募資格的機(jī)構(gòu)才會(huì)被考慮發(fā)放‘小QFII’資格，我們沒有公募資格。”香港某中資券商高管言語中無不充滿遺憾。事實(shí)上，香港并無公募資格一說，任何9號(hào)牌(“就資產(chǎn)管理提供意見”)持牌人均可向香港證監(jiān)會(huì)申報(bào)公募產(chǎn)品。而目前已有公募基金在手的中資金融機(jī)構(gòu)，是國泰君安國際、海通證券(香港)，以及中銀(國際)與英國保誠合資的中銀保誠。

　　“小QFII”將進(jìn)入實(shí)質(zhì)操作階段

　　“小QFII”漸行漸近，香港各中資金融機(jī)構(gòu)都在積極向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送方案。據(jù)記者了解，早在去年，包括中信證券國際、國泰君安國際在內(nèi)的多家中資券商已向證監(jiān)會(huì)報(bào)送過一輪方案，當(dāng)時(shí)證監(jiān)會(huì)已開始著手研究此事。“中資券商推進(jìn)‘小QFII’的力度一直很大，最初監(jiān)管層考慮的是中金和中信，先讓他們試點(diǎn)。”據(jù)某中資券商高管透露，隨著香港人民幣貿(mào)易流通量增大以及人民幣存款的不斷聚集，中資券商現(xiàn)在投入到了新一輪的推動(dòng)工作中。

　　“小QFII開始的額度不會(huì)太大，不會(huì)像外界傳的有1000億元那么多，但是由于離岸人民幣投資A股的想象空間巨大，如果能在這一輪‘小QFII’中強(qiáng)占先機(jī)，對機(jī)構(gòu)將來掌控人民幣回流中國投資的話語權(quán)將大有幫助。”某中資機(jī)構(gòu)高管表示。

　　“證監(jiān)會(huì)很支持這個(gè)事情，關(guān)鍵還在外匯局的態(tài)度。”有了解詳情的某中資金融機(jī)構(gòu)總裁向記者透露。“目前成事的關(guān)鍵就在于中國證監(jiān)會(huì)怎么帶著這些券商去推動(dòng)‘小QFII’。”另一位中資機(jī)構(gòu)高管透露。按照程序，各家中資機(jī)構(gòu)將向證監(jiān)會(huì)報(bào)送方案，證監(jiān)會(huì)匯總意見后將同外匯局進(jìn)一步商議具體草案，再待人民銀行批復(fù)，最終上報(bào)國務(wù)院。

　　本報(bào)記者采訪到的六家中資金融機(jī)構(gòu)高管均表示，現(xiàn)在是推出海外人民幣存量資金回流中國內(nèi)地制度的好時(shí)機(jī)，不出意外的話，‘小QFII’將很快進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段。

　　人民幣基金渠道開打前戰(zhàn)

　　由于目前中資機(jī)構(gòu)在香港現(xiàn)成的公募基金產(chǎn)品不多，多家金融機(jī)構(gòu)也在積極爭取向香港證監(jiān)會(huì)報(bào)送相關(guān)產(chǎn)品方案。“中資機(jī)構(gòu)的確很積極，7月初就會(huì)有中資機(jī)構(gòu)申報(bào)的新產(chǎn)品獲批。”香港證監(jiān)會(huì)產(chǎn)品科相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者透露。由于香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)新產(chǎn)品并不以幣種為考慮因素，中資金融機(jī)構(gòu)推出的產(chǎn)品可在人民幣和其他幣種之間自由切換；另外，一個(gè)產(chǎn)品從向香港證監(jiān)會(huì)報(bào)批到最終獲批，至少需要半年左右的時(shí)間。因此，不管方案是以何種幣種計(jì)價(jià)，越快獲批適合投資A股基金產(chǎn)品的中資機(jī)構(gòu)，距離“小QFII”越近。

　　現(xiàn)有公募產(chǎn)品的發(fā)行人還將在銷售渠道方面占有優(yōu)勢。在以往傳統(tǒng)外幣基金的較量中，中資機(jī)構(gòu)與外資大行競爭總體處于弱勢，但在人民幣產(chǎn)品面前，大家卻是“窩里斗”。據(jù)記者了解，已有中資機(jī)構(gòu)開始與包括匯豐和渣打在內(nèi)的香港多家大型銀行接觸，為將來推出人民幣基金銷售渠道打前戰(zhàn)。

　　“包括中銀保誠在內(nèi)的中資機(jī)構(gòu)將享有較明顯的優(yōu)勢，他們已有包括A股指數(shù)ETF在內(nèi)的多只現(xiàn)成產(chǎn)品面市，由于人民幣存在升值預(yù)期，他們只需將計(jì)價(jià)單位變化一下，投資者將馬上能被人民幣計(jì)價(jià)的A股ETF吸引。”有中資機(jī)構(gòu)總裁分析道，“如果中銀保誠能通過‘小QFII’直接投資A股，而不用再向外資QFII購入額度，管理費(fèi)也將有所降低，對投資者吸引力將更大。”