⊙記者 周宏 ○編輯 張亦文

　　A股市場的反彈在指數(shù)連續(xù)大幅下跌后突然出現(xiàn)，昨天上證指數(shù)反彈2.06%，深證綜指反彈2.57%，兩市絕大部分股票出現(xiàn)明顯上漲。其中，一季度末基金重倉和增倉個股表現(xiàn)尤其的強，相比此前兩個月市道更加是如此。

　　不過，基金經(jīng)理對昨日反彈并不是特別關注�；�金經(jīng)理更關注的是后續(xù)政策的推出節(jié)奏和指向。相對而言，基金經(jīng)理可能更期待“政策面”的明朗來確認行情走向。

　　基金重倉股反彈幅度領先

　　當日市場行情顯示，基金重倉股的表現(xiàn)比較搶眼�；�金持倉最重的招商銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行三個股票的反彈幅度都超過指數(shù)漲幅，這無疑對市場和基金凈值有很大益處。

　　另外，蘇寧電器、中興通訊、格力電器、中國太保等一系列進入基金重倉股前十位的個股也有不錯表現(xiàn)。一掃前期下跌頹勢。不過，相對而言，平安和貴州茅臺的狀況并不理想。一些投資者認為，這很可能和基金對上述股票一季報看法有關。

　　而最引人眼球的則是一季度獲得基金增持的個股，位居前列的股票成為當日反彈主力。其中，一季度成為多只基金新增重倉股的包鋼稀土當日漲停，佛塑股份接近漲停。而上海醫(yī)藥、洋河股份等若干只新增個股也成為市場熱點。這似乎表明，當日新增資金的來源可能和基金有關。

　　等待貨幣政策“確認”

　　不過，上述行為可能更多的來自部分基金資金的補倉操作，相對于未來一階段行情，基金仍似乎不改“先抑后揚”的總體判斷。

　　華泰柏瑞量化擬任基金經(jīng)理汪暉就持有這種觀點。他認為，從經(jīng)濟指標看，國內(nèi)經(jīng)濟熱還將持續(xù)，二季度還看不到經(jīng)濟明確趨緩的跡象，投資，消費和出口扣除去年基數(shù)因素，高增長趨勢不會改變。從上市公司業(yè)績看，2009年全部A股(可比公司)收入同比增長3.06%，利潤增長26.6%。2010年一季度，收入增速擴大到48.59%，利潤增速升至64.54%，業(yè)績處于快速上升周期，與2006年-2007年牛市期間的情形沒有不同。

　　但不同的是政策取向的逆轉(zhuǎn)。汪暉認為，今年以來市場影響市場最大的就是“政策”。從年初的流動性緊縮、到二季度的集中出臺的房產(chǎn)政策，再至目前不斷攀高的通脹和升息預期，都表明，政策面是市場的主導因素。因此，市場是否能夠結(jié)束目前的弱勢，更應視政策走向，同時兼顧估值等因素。

　　而對于未來政策拐點的“標志”，汪暉表示，更關注通脹水平和利率之間的關系。“從目前看，控制大眾的通脹預期成為貨幣政策當局的一個重要著眼點，因此，未來政策正�；�、負利率局面得到改觀，將是一個信號�！�