受房地產(chǎn)新政、貨幣收緊、歐洲債務(wù)危機(jī)深化等利空影響，4月A股出現(xiàn)暴跌，而私募卻取得了驕人的成績(jī)，根據(jù)私募排排網(wǎng)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，四月份滬深300指數(shù)下跌了8.32%，418個(gè)非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品平均漲幅為0.36%，跑贏大盤(pán)8.68個(gè)百分點(diǎn)。跑贏大盤(pán)的有399個(gè)，占95.5%。

　　市場(chǎng)的連續(xù)暴跌，讓市場(chǎng)投資者信心陷入低迷，私募基金對(duì)5月的行情也開(kāi)始變得謹(jǐn)慎起來(lái)，僅有21.43%私募看漲5月行情，同時(shí)，操作上也相應(yīng)的普遍采取輕倉(cāng)策略。

　　4月過(guò)半私募實(shí)現(xiàn)正收益

　　四月份滬深300指數(shù)下跌了8.32%，不完全統(tǒng)計(jì)的418個(gè)非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品平均漲幅為0.36%，稍微跑贏大盤(pán)8.68%。從整體業(yè)績(jī)上看，這418個(gè)私募產(chǎn)品中，實(shí)現(xiàn)正收益的有235個(gè)，占56.2%，跑贏大盤(pán)的有399個(gè)，占95.5%。

　　尚雅系列表現(xiàn)突出，包攬榜單前四席，尚雅5期以17.71%收益率排在第一名，旗下產(chǎn)品的收益率均在10%以上，其超額收益得益于對(duì)新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股的深度挖掘。此外，新價(jià)值、明達(dá)在本月均有不錯(cuò)表現(xiàn)。而表現(xiàn)最差的私募產(chǎn)品收益率僅為-21.36%。

　　而在去年十月以來(lái)的震蕩市場(chǎng)中，滬深300指數(shù)在近六個(gè)月下跌了6.49%， 418個(gè)非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中，存續(xù)期在半年以上的產(chǎn)品共有344個(gè)，平均收益率為8.84%，但仍然跑贏大盤(pán)15.33%。經(jīng)過(guò)半年的震蕩行情，在344個(gè)產(chǎn)品中，取得正收益的有256個(gè)，占74.4%，跑贏大盤(pán)的有315個(gè)占91.6%。排在第一名的是深國(guó)投世通1期，收益率為54.98%，但其累計(jì)收益率卻虧損了34.77%，仍在面值之下。

　　隨著行情的持續(xù)震蕩，私募的個(gè)股精選能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力顯得越來(lái)越重要，統(tǒng)計(jì)資料顯示，排名靠前的私募基金管理人大多出身于券商，對(duì)于市場(chǎng)的敏感度和個(gè)股精選能力都非常優(yōu)秀。而從風(fēng)險(xiǎn)控制能力來(lái)看，公募派系的基金管理人有著較明顯的優(yōu)勢(shì)，雖然近期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)一般，但仍保持著較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)，比如星石、武當(dāng)、淡水泉等。

　　僅兩成看漲5月行情

　　市場(chǎng)下連續(xù)暴跌，面對(duì)5月行情，私募開(kāi)始相對(duì)謹(jǐn)慎，根據(jù)私募排排網(wǎng)調(diào)查顯示，57.14%私募認(rèn)為大盤(pán)會(huì)橫盤(pán)整理，看漲和看跌的私募皆為21.43%，分歧較大。看漲私募認(rèn)為大盤(pán)大幅下跌已經(jīng)具備反彈的條件，業(yè)績(jī)的支撐也使得個(gè)股面臨投資機(jī)會(huì)；而看跌私募多認(rèn)為政策的嚴(yán)厲超乎預(yù)料，且會(huì)持續(xù)，外圍市場(chǎng)的利空壓力也在不斷增加。

　　私募的謹(jǐn)慎心態(tài)直接反映在持倉(cāng)策略上，相對(duì)4月的激進(jìn)，5月選擇輕倉(cāng)的私募大增，不過(guò)還是沒(méi)有私募選擇空倉(cāng)觀(guān)望，等待大跌后機(jī)會(huì)，是私募選擇輕倉(cāng)的重要原因。調(diào)查顯示，60.71%私募選擇輕倉(cāng)操作，39.29%私募選擇重倉(cāng)，沒(méi)有私募選擇空倉(cāng)。

　　不過(guò)，回顧私募對(duì)4月行情的判斷，65%私募樂(lè)觀(guān)看漲，81%表示重倉(cāng)，但從私募微漲的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，得益于其靈活操作，隨著大盤(pán)的轉(zhuǎn)壞而減輕了倉(cāng)位，實(shí)際操作并未按預(yù)測(cè)進(jìn)行。

　　4月A股暴跌，部分題材性中小盤(pán)個(gè)股卻走出獨(dú)立行情，同時(shí)，中小盤(pán)個(gè)股市盈率過(guò)高，也面臨一定風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)查顯示，64.29%私募認(rèn)為中小盤(pán)個(gè)股會(huì)震蕩盤(pán)整，跟隨大盤(pán)走勢(shì)；21.43%私募認(rèn)為會(huì)維持強(qiáng)勢(shì)，具有投資機(jī)會(huì)，并會(huì)出現(xiàn)分化；14.28%私募則認(rèn)為中小盤(pán)個(gè)股泡沫會(huì)破滅，存在極大的風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)該回避。

　　房地產(chǎn)新政超出市場(chǎng)預(yù)期，調(diào)查顯示，53.57%私募看好暴跌后房地產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)，認(rèn)為房地產(chǎn)企業(yè)的基本面良好、估值較低，除政策不友好外其他都向好；不看好房地產(chǎn)板塊的私募占46.43%，他們認(rèn)為政府的政策存在很大的不確定性，如房?jī)r(jià)不跌，后續(xù)會(huì)有更多的政策來(lái)進(jìn)行調(diào)控。同時(shí)，部分私募表示房地產(chǎn)板塊只存在投機(jī)機(jī)會(huì)，下半年或有機(jī)會(huì)，會(huì)跟蹤房地產(chǎn)的政策而進(jìn)行操作。