全景網(wǎng)5月6日訊 全景網(wǎng)基金頻道此前發(fā)布的《2009年基金公司新基金規(guī)模統(tǒng)計(jì)專(zhuān)題報(bào)告》，其中的"2009基金公司新基金縮水榜"受到市場(chǎng)的廣泛關(guān)注；現(xiàn)根據(jù)基金一季報(bào)公開(kāi)披露數(shù)據(jù)，整理撰寫(xiě)《一季度貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模變動(dòng)表現(xiàn)報(bào)告》，并附"2010一季度貨幣基金縮水榜專(zhuān)題"，再次客觀真實(shí)展現(xiàn)基金"縮水"現(xiàn)象，讓公眾對(duì)相關(guān)基金公司有更直觀的了解和認(rèn)知。

　　八只貨基縮水幅度超八成 四只貨基縮水規(guī)模超百億份

　　據(jù)深圳證券信息公司(全景網(wǎng))數(shù)據(jù)中心提供的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年一季度43只貨幣基金期初份額合計(jì)2595.27億份，期末份額合計(jì)1163.99億份，凈贖回1431.28億份，凈贖回比例達(dá)55.15%。38只基金規(guī)模出現(xiàn)不同程度下降，份額規(guī)模正增長(zhǎng)的品種屈指可數(shù)，僅有南方現(xiàn)金、中信現(xiàn)金、摩根士坦利華鑫貨幣、長(zhǎng)城貨幣及萬(wàn)家貨幣等5只貨幣基金。

　　以縮水份額來(lái)看，嘉實(shí)貨幣縮水份額達(dá)到149.74億份，是季度縮水份額最大的是貨幣基金，另外三家是交銀施羅德貨幣、大成貨幣和申萬(wàn)巴黎收益寶，縮水份額分別是143.52億份、139.62億份和100.23億份。此外，份額縮水在10億以上的共有24只貨基，14只貨基縮水份額在10億以下。

　　以縮水幅度來(lái)看，申萬(wàn)巴黎收益寶期間份額縮水幅度高達(dá)97%，是凈贖回比例最高的貨幣基金。寶盈貨幣規(guī)模份額縮水為93.16%，這2只基金規(guī)模縮水幅度皆接近九成；另有6只基金規(guī)模份額縮水幅度超過(guò)80%，分別是國(guó)泰貨幣、國(guó)投瑞銀貨幣、光大保德信貨幣、大成貨幣、天治貨幣和華寶興業(yè)貨幣；縮水幅度超過(guò)50%的共有21只基金；縮水幅度在10%以下的有5只基金。

　　嘉實(shí)貨幣縮水份額最高 歷年“胖瘦”有規(guī)律

　　根據(jù)一季報(bào)顯示，嘉實(shí)貨幣期初有218.76億份，到期末僅有69.01億份，縮水份額達(dá)到149.75億份，是縮水份額最大的是貨幣基金。全景網(wǎng)曾報(bào)道過(guò)《嘉實(shí)貨幣"注水"忽胖忽瘦》，對(duì)比嘉實(shí)貨幣2007年三季度以來(lái)的各期季報(bào)發(fā)現(xiàn)，該基金每到年底就會(huì)出現(xiàn)"一季壯大"的規(guī)律現(xiàn)象。2007年最后一個(gè)季度陡然壯大4倍，從之前的61.9長(zhǎng)到259億份，隨即2008年一季度"縮水"掉一半，此后變化不大，而到2008年四季度就再次上演"一季壯大"現(xiàn)象。規(guī)模翻了近2倍，從08年三季度的131億份突增到368億份，增長(zhǎng)比例占總增長(zhǎng)規(guī)模的60%，到2009年一季度嘉實(shí)貨幣又瘦身到122億元。2009年四季度初嘉實(shí)貨幣是63.15億份，到四季度末變?yōu)?18.76億份，過(guò)完年到今年一季度，嘉實(shí)貨幣再次"瘦身"到69.01億份。

　　凈贖回比例最高 申萬(wàn)巴黎收益寶一季度蒸發(fā)掉97%

　　申萬(wàn)巴黎收益寶成一季度縮水幅度最嚴(yán)重的貨幣基金，從季初的102.86億份縮水到季末的2.62億份，縮水幅度高達(dá)97.45%，這一比例非常驚人。2009年基金四季報(bào)顯示，該只基金09年四季度初份額僅為1.11億份，即是申萬(wàn)巴黎收益寶在3個(gè)月內(nèi)從1.11億份迅速擴(kuò)充到102.86億份，隨后又在3個(gè)月的時(shí)間里快速蒸發(fā)掉97.45%，僅剩下2.62億份。規(guī)模的時(shí)大時(shí)小讓申萬(wàn)巴黎收益寶在貨基規(guī)模排名中變化大，一季度初可以沖到貨幣基金中第九名，而在季末又掉到倒數(shù)第八名。根據(jù)2009年報(bào)披露基金份額持有人結(jié)構(gòu)顯示，申萬(wàn)巴黎收益寶機(jī)構(gòu)投資者持有份額占到76.62%，個(gè)人投資者占到23.38%。

　　寶盈貨幣連續(xù)遭遇大額贖回 投資比例撞"紅線"

　　在貨幣基金規(guī)模縮水榜上，寶盈基金旗下的寶盈貨幣一季度份額規(guī)模縮水幅度達(dá)到93.16%，名列幅度縮水榜第二名。根據(jù)一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示：寶盈貨幣一季度初14.2億份，到季末僅剩下0.97億份，按照2004年頒布的《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第44條的規(guī)定，在開(kāi)放式基金合同生效后的存續(xù)期內(nèi)，若連續(xù)60日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，或者連續(xù)60日基金份額持有人數(shù)量達(dá)不到100人的，則基金管理人在經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，有權(quán)宣布該基金終止。寶盈貨幣基金分為寶盈貨幣A和寶盈貨幣B，一季度凈贖回比例分別為75.48%和95.26%，根據(jù)年報(bào)顯示，寶盈貨幣A共有834戶(hù)持有人，寶盈貨幣B有28戶(hù)持有人，其中機(jī)構(gòu)持有人占總份額比例是84.33%。

　　值得注意的是，從2月11日開(kāi)始，寶盈貨幣一季度有14天遭遇大額贖回，貨幣基金規(guī)模的大幅變動(dòng)勢(shì)必會(huì)對(duì)其投資有影響，寶盈貨幣2009年四季度末規(guī)模為14.20億份，其約1.3億元的債券投資占基金總資產(chǎn)比例僅為9.14%，而在一季度該基金規(guī)模大幅縮水為97億份后，其約0.8債券投資占基金總資產(chǎn)比例為74.53%，其基金合同明確寫(xiě)著"基金投資于同一公司發(fā)行的短期企業(yè)債券及短期融資券的比例，合計(jì)不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%；本基金投資于同一原始權(quán)益人的各類(lèi)資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%；本基金持有的全部資產(chǎn)支持證券，其市值不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的20%。"而縱觀寶盈貨幣一季度投資明細(xì)均超過(guò)了投資限制(如下圖)，05工行03和10央行票據(jù)20所占基金資產(chǎn)凈值比例超過(guò)了20%，09公控CP01、09漢江CP01、09農(nóng)六師CP01和09鳳凰CP01所占的基金資產(chǎn)凈值比例也超過(guò)了10%。

寶盈貨幣一季度末按攤余成本占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名債券投資明細(xì)
序號(hào)	債券代碼	債券名稱(chēng)	債券數(shù)量（張）	攤余成本（元）	占基金資產(chǎn)凈值比例（％）
1	50503	05 工行03	200,000	19,962,003.18	20.54
2	1001020	10 央行票據(jù)20	200,000	19,940,092.17	20.52
3	981115	09 公控CP01	100,000	10,054,555.24	10.34
4	981083	09 漢江CP01	100,000	10,004,476.84	10.29
5	981067	09 農(nóng)六師CP01	100,000	10,001,601.03	10.29
6	981147	09 鳳凰CP01	100,000	10,000,053.51	10.29

　　通過(guò)貨幣基金"注水"欺世盜名 是短視行為

　　簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，基金規(guī)模縮水是因?yàn)榛�金總贖回份額大于總申購(gòu)份額，以致份額總額規(guī)模縮小。就貨幣基金一季度規(guī)模遭遇大幅贖回的原因，市場(chǎng)分析人士指出，可能有兩方面，一是貨幣基金與權(quán)益類(lèi)基金"蹺蹺板"效應(yīng)，部分資金或?yàn)楸茈U(xiǎn)增值而選擇短期持有貨幣基金，不過(guò)今年一季度A股市場(chǎng)并未表現(xiàn)出強(qiáng)勁走勢(shì)，股債之間"蹺蹺板"效應(yīng)并不明顯；二是可能有部分基金公司為爭(zhēng)年末資產(chǎn)規(guī)模排名，通過(guò)幫忙資金"注水"旗下貨幣基金，完成任務(wù)之后在年初撤出，這應(yīng)該是造成貨幣基金在一季度大幅縮水的兩種最大的人為因素。

　　為防止大額資金入駐攤薄長(zhǎng)期持有人收益，基金公司在長(zhǎng)假前常會(huì)發(fā)布公告表示，"為保證持有人收益，旗下貨幣基金暫停申購(gòu)"，然而基金公司年末為爭(zhēng)排名依靠"幫忙資金"壯大貨幣基金規(guī)模的做法正與此相悖。以契約型建立起來(lái)的中國(guó)基金業(yè)，基金公司與持有人之間是受托人與委托人之間的關(guān)系，應(yīng)該以基金持有人利益為重，為短期排名而不顧廣大長(zhǎng)期持有人的利益，這是有違法理精神的。可以說(shuō)，通過(guò)貨幣基金"注水"欺世盜名，基金管理人目光短淺，當(dāng)原形畢露之時(shí)，必將有損自身的品牌形象，也或?qū)⑹艿焦�眾所唾棄�?/p>

　　據(jù)悉，年初，在證監(jiān)會(huì)基金部和證券業(yè)協(xié)會(huì)召集全國(guó)各家基金公司主管銷(xiāo)售的副總及督察長(zhǎng)召開(kāi)的監(jiān)管大會(huì)上，10家基金公司因年底以貨幣基金短期沖規(guī)模受到批評(píng)。監(jiān)管部門(mén)有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，這樣的行為不但攤薄長(zhǎng)期投資人收益且不利于基金公司長(zhǎng)期發(fā)展，今后再次出現(xiàn)這樣行為的公司可能會(huì)受到懲罰。(全景網(wǎng)/包瑩 黃昉)

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