⊙記者 安仲文 黃金滔 ○編輯 張亦文

　　大成基金首席策略師劉安田指出，今年一季度房地產(chǎn)銷售及房?jī)r(jià)均有較大漲幅，鑒于房地產(chǎn)市場(chǎng)可能出現(xiàn)過熱，不排除政府未來會(huì)加大針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控政策，投資者也普遍預(yù)期決策層將推出限制房?jī)r(jià)上漲的政策，比如開征物業(yè)稅，及上調(diào)房貸首付比例等。政策預(yù)期如利劍懸頭，給地產(chǎn)股的估值造成了較大壓力。

　　劉安田進(jìn)一步分析稱，地產(chǎn)股的主要風(fēng)險(xiǎn)還是在于決策層為抑制房?jī)r(jià)過快上漲出臺(tái)的調(diào)控政策。另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)則是刺激性政策在逐漸退出，會(huì)給房地產(chǎn)銷售及價(jià)格帶來向下壓力，增加地產(chǎn)企業(yè)資金成本，從而給地產(chǎn)企業(yè)盈利前景帶來更多不確定性。

　　值得一提的是，雖然基金經(jīng)理對(duì)地產(chǎn)板塊看法不盡相同，但卻對(duì)二三線城市地產(chǎn)股機(jī)會(huì)給予一致看好的評(píng)價(jià)。

　　國(guó)投瑞銀基金經(jīng)理滬深300金融地產(chǎn)指數(shù)基金經(jīng)理馬少章認(rèn)為，雖然目前以深圳、上海為代表的一線城市房地產(chǎn)價(jià)格居高不下，但投資者也應(yīng)該注意到，目前一線城市的銷售面積占比僅有11%，絕大部分的銷售是集中在二三線城市，隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快，房地產(chǎn)未來投資機(jī)會(huì)將由二三線城市接力一線城市，而事實(shí)上，目前已有不少房地產(chǎn)公司開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)二線城市。

　　“長(zhǎng)期看，我比較看好二三線地產(chǎn)股。”劉安田也向記者稱，除了城鎮(zhèn)化和西部開發(fā)，另一個(gè)重要原因是，沿海地區(qū)的一系列產(chǎn)業(yè)由于用工成本提高而向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的過程中，最為受益的是中西部地區(qū)的房地產(chǎn)，企業(yè)規(guī)模較小的中西部地產(chǎn)股因此面臨更多的成長(zhǎng)性和投資機(jī)遇。

　　另悉，我國(guó)首只金融地產(chǎn)行業(yè)基金——國(guó)投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)指數(shù)基金已于4月9日成立，首募規(guī)模17億。

　　昨日，A股市場(chǎng)地產(chǎn)板塊再次遭受重挫，并拖累股市雙雙走跌。對(duì)此，一些基金經(jīng)理指出，地產(chǎn)商的利潤(rùn)將會(huì)被監(jiān)管層可能出臺(tái)的調(diào)控政策所壓縮，而刺激性政策逐漸退出將增加地產(chǎn)企業(yè)資金成本，從而給地產(chǎn)股盈利前景帶來更多不確定性，未來該板塊機(jī)會(huì)將來自企業(yè)規(guī)模小的中西部地產(chǎn)股。