眾祿基金研究中心

　　基金表現

　　開放式基金表現

　　股票型基金：本周，股票型基金(不包括QDII)考慮紅利再投資的單位凈值增長率為-0.55%，主動型股票基金平均收益率為-0.36%，東吳價值增長、景順長城能源基建、融通內需驅動表現較好，收益率分別為2.01%、2.00%、1.75%。

表 1 ：主動型基金漲幅前 5 、后 5
證券代碼	證券簡稱	期間增長率（ % ）	證券代碼	證券簡稱	期間增長率（ % ）
580002.OF	東吳價值增長	2.01	257050.OF	國聯安主題驅動	-3.08
260112.OF	景順長城能源基建	2.00	180013.OF	銀華領先策略	-2.55
161611.OF	融通內需驅動	1.75	257020.OF	國聯安精選	-2.16
519093.OF	新華鉆石品質企業	1.58	257030.OF	國聯安優勢	-2.08
620005.OF	金元比聯核心動力	1.39	160505.OF	博時主題行業	-2.01
數據來源： wind 眾祿基金研究中心

　　指數型基金平均收益率為-1.27%。鵬華中證500、大成中證紅利、華夏中小板ETF位于前列，分別為1.20%、1.10%和0.91%。本周小盤股表現出色，跟蹤小盤指數的基金普遍漲幅居前。而大盤指數基金則跌幅較大。

表 2 ：指數型基金漲幅前 5 、后 5
證券代碼	證券簡稱	期間增長率（ % ）	證券代碼	證券簡稱	期間增長率（ % ）
160616.OF	鵬華中證 500	1.20	519100.OF	長盛中證 100	-2.19
090010.OF	大成中證紅利	1.10	510050.OF	華夏上證 50ETF	-2.15
159902.OF	華夏中小板 ETF	0.91	159903.OF	南方深成 ETF	-2.05
162711.OF	廣發中證 500	0.74	161607.OF	融通巨潮 100	-2.04
160119.OF	南方中證 500	0.71	320010.OF	諾安中證 100	-2.04
數據來源： wind 眾祿基金研究中心

　　混合型基金：混合型基金(不包括QDII)考慮紅利再投資的平均單位凈值增長率為-0.27%，其中一般型混合基金的增長率為-0.27%，金鷹中小盤、嘉實主題、泰達宏利效率位于前列，分別為1.84%、1.70%和1.49%。保本型基金本周平均下跌0.14%，銀華保本位居前列，增長率為0。

表 3 ：混合一般型基金漲幅前 5 、后 5
證券代碼	證券簡稱	期間增長率（ % ）	證券代碼	證券簡稱	期間增長率（ % ）
162102.OF	金鷹中小盤精選	1.84	100022.OF	富國天瑞強勢精選	-2.58
070010.OF	嘉實主題精選	1.70	519690.OF	交銀穩健配置	-2.12
162207.OF	泰達宏利效率優選	1.49	519087.OF	新華優選分紅	-1.82
290005.OF	泰信優勢增長	1.40	255010.OF	國聯安穩健	-1.82
519029.OF	華夏平穩增長	1.11	519091.OF	新華泛資源優勢	-1.75
數據來源： wind 眾祿基金研究中心

　　QDII基金：本周該類基金平均上漲1.44%，表現強于國內基金。目前投資者可將其作為組合配置的一部分以分散組合的風險、平衡收益，但要控制好倉位。

表 4 、 QDII 基金表現
證券代碼	證券簡稱	期間增長率（ % ）
000041.OF	華夏全球精選	2.9448
070012.OF	嘉實海外中國股票	2.1802
377016.OF	上投摩根亞太優勢	1.92
519601.OF	海富通海外精選	1.7285
241001.OF	華寶興業中國成長	1.5582
183001.OF	銀華全球核心優選	1.4568
118001.OF	易方達亞洲精選	1.1976
486001.OF	工銀瑞信全球配置	1.1677
202801.OF	南方全球精選	1.0782
519696.OF	交銀環球精選	0.5879
217015.OF	招商全球資源	0
數據來源： wind 眾祿基金研究中心

　　債券型基金：債券型基金(不包括中短債)平均增長率為0.12%，長盛積極配置、易方達穩健收益A、易方達穩健收益B位于前列，分別為0.96%、0.72%、0.72%。唯一的短債基金，嘉實超短債本周上漲0.00%。本周，股指震蕩回落，投資股市對債基來說是一把雙刃劍，可以看出表現靠前的債基和表現落后的基金，其均對股指參與較多。對股指的把握能力成為影響其業績的重要因素。

表 5 ：債券普通型基金漲幅前 5 、后 5
證券代碼	證券簡稱	期間增長率（ % ）	證券代碼	證券簡稱	期間增長率（ % ）
080003.OF	長盛積極配置	0.96	519187.OF	萬家穩健增利 C	-0.38
110007.OF	易方達穩健收益 A	0.72	519186.OF	萬家穩健增利 A	-0.37
110008.OF	易方達穩健收益 B	0.72	200009.OF	長城穩健增利	-0.35
213007.OF	寶盈增強收益 AB	0.69	091008.OF	大成強化收益 B	-0.35
213917.OF	寶盈增強收益 C	0.69	090008.OF	大成強化收益 A	-0.35
數據來源： wind 眾祿基金研究中心

　　推薦組合持續跟蹤

表 6 、組合推薦一覽
類型	證券簡稱	權重	組合收益（ % ）
成長型	銀華和諧主題	40%	-0.15
	華寶興業消費品	30%
	大成債券 AB	20%
	華夏現金增利	10%
穩健型	景順內需增長 2 號	50%	-0.35
	大成債券 AB	30%
	華夏現金增利	20%
防御型	華寶興業消費品	30%	-0.29
	工銀瑞信信用添利	40%
	華夏現金增利	30%
資料來源：眾祿基金研究中心，數據統計區間為 2010-4-6 ～ 2010-4-9

　　從本周表現來看，我們推薦的組合，成長型、穩健型、防御型收益率分別為-0.15%、-0.35%和-0.29%，從下圖中看出，我們推薦的組合除成長型外其余兩大組合沒有超越各自的比較基準。

　　銀華和諧主題：銀華和諧主題成立于2009年4月，股票倉位在30%-80%，是一只靈活配置型基金，投資風格偏向中盤。該基金經理陸文俊是銀華公司投資總監， 09年業績非常突出，在行業配置上，該基金有較為獨到觀點，在倉位控制上，成立以來大多保持在7成以下，注重防范下行風險。目前該基金規模只有10億左右，有成為黑馬基金的潛力。

　　景順內需增長2號：景順長城內需增長二號的投資目標是要通過投資于和經濟增長最為密切的內需拉動型行業中的優勢企業，在基金招募說明書中明確規定，對內需拉動型行業的投資占股票投資的比重不低于80%，因此其投資標的非常明確。景順長城內需增長二號堅持以內需為主題的投資思路，可以說具有相當的前瞻性。毫無疑問，我國經濟增長模式將向內需主導、節能降耗的可持續發展道路轉變，因此未來一個較長時期的投資策略應該是以經濟轉型為主線來進行配置，內需驅動的行業和公司應成為投資重點。

　　工銀瑞信信用添利A：工銀瑞信信用添利A是普通債券型基金中風險相對較小的一類，它不從二級市場直接買賣股票，但可以根據市場情況的變化參與一級市場新股申購或增發新股，這使基金的操作更加靈活。工銀瑞信基金管理有限公司是我國第一家由銀行直接發起設立并控股的合資基金管理公司，因此工銀信用添利A總體屬于一只銀行系債基，“銀行系”基金公司在銷售方面具有較大的渠道優勢，同時在債券交易方面也有合作優勢，2008年以來該類債券基金的首發規模和業績都表現不俗。

表 7 ：重點推薦基金業績表現
證券 代碼	證券 簡稱	本期凈值 增長率（ % ）	一年凈值 增長率（ % ）	最新凈值 （元）	最新規模 （億份）
090002.OF	大成債券 AB	0	6.73	1.05	1.89
485107.OF	工銀瑞信信用添利 A	-0.27	8.31	1.17	16.71
240001.OF	華寶興業消費品	-0.61	44.17	1.51	23.87
003003.OF	華夏現金增利	0.01	1.82	1.00	141.23
260109.OF	景順長城增長 2 號	-0.69	59.81	1.15	36.12
180018.OF	銀華和諧主題	0.08	——	1.19	9.50
資料來源： wind 眾祿基金研究中心，數據統計區間為 2010-4-6 ～ 2010-4-9

　　投資策略

　　本周上證指數收于3145點，位于周均線上方2點處，較上周3157點下跌12點，跌幅0.40%，周日均成交額為1386億，較上周日均1435億縮小3.4%，周形態為平量高位震蕩。本周上證波動區間為3177-3110，幅度為67點，較上周波動幅度(88點)減少23%，震級為3級，和上周持平。

　　本周上漲與下跌行業家數比為2.5：1，智能電網、醫藥、造紙印刷、儀器儀表漲幅居前，漲幅均超過了3%。而房地產、煤炭石油、券商表現不佳，跌幅均超過1.5%。深滬個股上漲和下跌家數比為2：1，有4.7%的個股漲幅超過10%，有4只個股跌幅超過10%，個股算術平均17.95元，較上周上漲2.57%，表現好于上證指數，本周A股流通市值為15.73萬億，較上周上漲0.1%，本周仍然是中小盤股表現較好。

　　4月2日至4月8日，開放式偏股型基金平均下跌0.43%，小于同期上證指數0.91%的跌幅，期間412只開放式偏股型基金收益率分布在2.01%和-3.08%之間，其中，東吳價值增長漲幅最大，國聯安主題驅動表現不佳。分類來看，股票型中的主動型基金平均下跌0.36%，指數型基金平均下跌1.27%，混合型基金平均下跌0.27%，債券型基金平均上漲0.12%。

　　本周股指先回落，在眾祿指數預測的3100受到支撐后反彈。周波動區間為3177-3110，位于眾祿指數預測系統預測的范圍3225-3100內(上差48點，下差10點)。根據眾祿指數預測系統預測，下周上證指數主波動區間為3180-3110之間，市場重心上移至3145，較本周3140點上升5點。根據眾祿指數預測系統預測，下周阻力區間為3210-3180，支撐區間為3110-3100。根據眾祿輿情指數跟蹤系統的結果，本周末輿情指數為70，比上周末有所下降，但市場情緒仍然偏樂觀。

　　1、基金投資策略：穩健策略——偏高的偏股型基金倉位、偏低的債券型和貨幣型基金倉位；擇基策略：投資風格以中小盤和大盤基金均衡配置為主；擇時策略：請按照個人情況，參考眾祿指數預測系統預測阻力和支撐區間進行操作；

　　2、新基金認購策略：最優新基金選擇——諾安中小盤(320011)：為明星經理量身打造的股票基金；

　　3、基金定投策略：“眾祿定投紅綠燈”——綠燈。

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