□蔣占剛

　　據筆者初步統計，1981年1月2日至2010年2月26日，美國標準普爾400中盤股指數回報率1922.8%，而標準普爾500指數回報率僅為835.0%，前者年平均回報率較后者超出40%以上。

　　反觀國內，2005年1月至2010年2月，中小盤代表指數中證700的收益率達到332.81%，而上證綜指收益率僅164.70%，前者年平均回報率較后者超出了12.58%。且在收益領先的情況下，其波動并未明顯高于其他指數。

　　那么，以中小盤指數為業績基準的中小盤基金回報如何呢？以2009年為例，據銀河證券的報告，股票型基金整體平均收益率為71.55%，上證綜指漲幅達到79.99%，而運作滿一年的5只中小盤基金年平均回報率卻高達82.22%。無怪乎理財專家一再建議投資者在進行資產配置的時候千萬不要忽視中小盤基金。為何中小盤基金能夠在市場中獨領風騷？

　　成長動力十足

　　根據企業成長周期理論，一個組織的成長大體可分為四個階段：創業期、成長期、穩定期、衰退期。中小企業大都處于成長期，具備較強的擴張潛力，經營上呈現出快速增長的態勢；同時，處于成長期的企業還具備“船小好掉頭”的優勢，即使出現經營現狀不佳的狀況，也容易通過產品、經營方式、融資等方式尋求突破。目前中國資本市場各板塊權重分布極不平衡，伴隨中國經濟結構的逐步調整，板塊之間將向扁平化過渡，與內需、消費相關的中小盤板塊的權重將得到提升。在這一過程中，中小盤基金將成為最大的受益者。

　　投資題材廣泛

　　大盤藍籌基金的選股范疇一般會集中在銀行、能源、地產等權重板塊，而中小盤基金選股范圍卻十分廣泛，在市場震蕩中，能夠覆蓋多樣化的投資主題。同時，中小盤基金還是投資人間接參與創業板的捷徑。以近期發售的工銀中小盤成長基金為例，該基金將市場所有股票按照流通市值從小到大進行排序，以流通市值累計達到全部上市公司股票市場總流通市值前50%的中小盤股票為初選投資對象，涵蓋了目前市場上全部1800多只股票中的近1600只，投資范圍十分廣闊。

　　政策支持性很強

　　在國內股市，政策上的風吹草動，往往會點燃市場熱情、引發投資浪潮。過去一年，經濟結構調整作為國家經濟發展的重要方向，已經對中小盤股產生實質性利好。自2008年12月起，國家相繼出臺了一系列促進中小企業發展的政策，明確了對中小企業發展的支持。這些扶持政策已經對中小企業擺脫金融危機的負面影響，重新步入發展快軌起到積極的推動作用。

　　價值優勢凸顯

　　雖然中小盤股蘊藏著巨大的投資機遇，但龐大的規模也難免存在魚目混雜。以中證700指數為例，2009年1月1日至2010年2月24日指數漲幅為113.01%，而漲幅前100名的股票平均漲幅達272.39%，但漲幅居后的100名平均漲幅僅41.98%，兩者相差近7倍。因此，投資中小盤股背后必須有專業化的投研支持。但個人投資者不僅研究力量不足，有限的資金也往往只能押注1、2只股票，風險大大提高，因此，擁有專業投研團隊做后盾的中小盤基金具有比較優勢。

　　綜上所述，投資者不妨在自己的基金組合里配置一只中小盤基金，分享這匹隱藏的“黑馬”帶來的豐厚投資回報。