《投資者報(bào)》研究員  劉宗源

　　去年開始，ETF基金發(fā)行的規(guī)模越來越大，但是很多投資者對(duì)這類基金的賺錢方式知之甚少，從教科書上看到的往往是定義式的解釋；還有很多投資者想當(dāng)然地認(rèn)為該類基金只是機(jī)構(gòu)投資的工具，中小投資者很難賺錢。

　　而事實(shí)并非如此。ETF基金不僅適合中小投資者，還非常適合尚未成熟的投資者——這里所說的投資是像炒股票一樣在二級(jí)市場投資。

　　新手的培訓(xùn)學(xué)校

　　相對(duì)目前國內(nèi)已有的大眾化投資品種，股票市場險(xiǎn)大利也大。在豐厚利潤的誘惑下，不斷有新的投資者加入。中國資本市場的發(fā)展歷程尚短，所以不成熟的投資者必然大量存在。

　　新進(jìn)投資者存在一個(gè)明顯的特點(diǎn)，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力小，對(duì)股票市場的分析方法不足，同時(shí)還非常喜歡博弈。

　　ETF基金恰好適合這類投資者，這是該類基金的特點(diǎn)決定的。

　　首先，ETF基金是一種特殊的指數(shù)型基金，其波動(dòng)幅度不大；其次，相對(duì)股票來說受到的影響因素少。股票分析要應(yīng)對(duì)莊家和“黑嘴”，干擾因素非常多，而ETF基金基本上沒有內(nèi)幕消息、莊家之說，只需做好技術(shù)面分析和大趨勢(shì)分析；再次，適合投資者積累技術(shù)分析經(jīng)驗(yàn)，尋找市場感覺；最后，和開放式基金相比，更能滿足投資者的博弈需求。中國的投資者喜歡自己分析，大多認(rèn)為買基金不如買股票，因?yàn)橘I基金貌似沒有很多技術(shù)含量，其實(shí)ETF基金正需要投資者集中精力做好技術(shù)分析。

　　ETF基金賺錢法

　　通過ETF賺錢有很多訣竅，在這里我們主要討論適用于中小投資者的。

　　如果投資者對(duì)市場的上升趨勢(shì)作出了明確判斷，最簡單的方法就是無為而治，長期持有。

　　海外成熟市場的經(jīng)驗(yàn)證明，主動(dòng)管理型基金持續(xù)戰(zhàn)勝指數(shù)的概率很低，投資時(shí)間越長，基金經(jīng)理戰(zhàn)勝指數(shù)的概率越小。而由于ETF基金的費(fèi)用低，長期投資會(huì)因?yàn)閺?fù)利的影響顯著，增加ETF基金的相對(duì)收益水平。

　　對(duì)于那些希望迅速進(jìn)出整個(gè)市場或市場特定部分以捕捉一些短期機(jī)會(huì)的投資者，ETF基金也是一種理想的工具。這是因?yàn)椋�它在交易制度上與股票和債券一樣，可以迅速買入、賣出以應(yīng)對(duì)市場的變化。投資者可以通過積極交易ETF(交易費(fèi)率相對(duì)低廉)，獲取指數(shù)日內(nèi)波動(dòng)、短期波動(dòng)(一日以上)帶來的波段收益。

　　中小投資者在二級(jí)市場操作ETF，要先建立一個(gè)穩(wěn)定的ETF基金存貨，每日在價(jià)格上漲時(shí)賣出手中的基金，而在市場下跌時(shí)買入手中基金，維持存貨，這種方法比較適合在震蕩市中操作。

　　此外就是板塊輪動(dòng)投資。目前國內(nèi)的ETF產(chǎn)品已經(jīng)有10只，包括大盤風(fēng)格的和中小盤風(fēng)格。當(dāng)市場行情偏向大盤股的時(shí)候，就買入如央企上證50ETF；當(dāng)市場行情轉(zhuǎn)向中小盤股時(shí)，則可以買入中小盤ETF。

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