圖為深圳市新價(jià)值投資有限公司投資決策委員會(huì)主席羅偉廣。（圖片來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)）

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 由深圳市金融顧問(wèn)協(xié)會(huì)與私募排排網(wǎng)聯(lián)合主辦的“第四屆(中國(guó))私募基金高峰論壇”2010年3月20號(hào)在深圳舉行。以下是深圳市新價(jià)值投資有限公司投資決策委員會(huì)主席羅偉廣在2010年投資策略主題討論中的發(fā)言實(shí)錄：

　　主持人：接下來(lái)探討的話(huà)題比較宏觀，是關(guān)于2010年投資策略的問(wèn)題。

　　羅偉廣：這個(gè)問(wèn)題我不敢有新的觀點(diǎn)，在這個(gè)基礎(chǔ)上嘗試先表達(dá)我個(gè)人的看法，我今年不看壞，甚至中國(guó)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有二次探底，我今年不看壞。我分析當(dāng)前的局面，出現(xiàn)熊市的環(huán)境，必須是經(jīng)濟(jì)探底。我自己去調(diào)研過(guò)，我覺(jué)得珠三角、長(zhǎng)三角還有中國(guó)的心臟都走過(guò)，我寧愿相信自己的判斷，我認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)探底，而且經(jīng)濟(jì)可能比預(yù)期好一點(diǎn)。剩下的風(fēng)險(xiǎn)只有資金面，資金面取決于通脹和美元指數(shù)兩方面，后一個(gè)因素我基本排除，美元升值不至于把中國(guó)的經(jīng)濟(jì)吸引過(guò)去，資金面的風(fēng)險(xiǎn)也排除了，剩下的風(fēng)險(xiǎn)就是通脹，通脹爭(zhēng)議很大，我又不是經(jīng)濟(jì)學(xué)家，不好亂說(shuō)。國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩，工業(yè)品價(jià)格難漲，我認(rèn)為農(nóng)產(chǎn)品會(huì)漲，勞工的工資也會(huì)漲。大宗商品其實(shí)跟金磚四國(guó)的需求有關(guān)系，印度加息了，中國(guó)也在調(diào)控。說(shuō)來(lái)說(shuō)去把邏輯一理，如果美國(guó)指數(shù)升值，利大于弊，我最擔(dān)心美國(guó)指數(shù)大跌。通脹和美元指數(shù)相比，這幾個(gè)主要的因素沒(méi)有太壞。最后分析來(lái)分析去最大的風(fēng)險(xiǎn)在美元指數(shù)和通脹，當(dāng)前的局面來(lái)說(shuō)不看壞，如果人民幣升值或通脹低一點(diǎn)，不看壞，立足于振蕩，有條件的話(huà)甚至?xí)�看好，謝謝！

　　主持人：謝謝羅總給我們帶來(lái)的分享。

　　主持人：要親眼去看，多去了解，不要聽(tīng)別人怎么說(shuō)。各位嘉賓談到非常多的觀點(diǎn)，在場(chǎng)各位朋友有什么問(wèn)題歡迎你寫(xiě)個(gè)小紙條給我，問(wèn)一下幾位業(yè)內(nèi)專(zhuān)業(yè)人士。接下來(lái)請(qǐng)羅總給我們談一下，剛才您談到2010年宏觀經(jīng)濟(jì)判斷的時(shí)候給出一些先決條件，您認(rèn)為在一些行業(yè)方面，具體機(jī)會(huì)在哪兒？包括金融、地產(chǎn)、新能源，哪些行業(yè)您看好？

　　羅偉廣：如果還是3000點(diǎn)，陽(yáng)光私募的成功概率很高。立足到選股，現(xiàn)在大家關(guān)注調(diào)結(jié)構(gòu)、新能源，從大方向看是對(duì)的。有這么一個(gè)理解，新興行業(yè)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增量是個(gè)方向，但還是太小了，中國(guó)真正的調(diào)節(jié)是什么？中國(guó)最大的問(wèn)題就是收入分配不合理，分配最不合理的就是民工和農(nóng)民。農(nóng)產(chǎn)品上漲和勞工工資的上漲，我認(rèn)為是良性的通脹，調(diào)結(jié)構(gòu)的意思是要為過(guò)去低勞動(dòng)力成本、高資源消耗還債，還債的意思就是要上漲，所以上一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期中國(guó)是高增長(zhǎng)、低通脹。

　　調(diào)研發(fā)現(xiàn)零售行業(yè)，尤其中低端零售行業(yè)非常火爆，這不是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信號(hào)嗎？這不是調(diào)結(jié)構(gòu)嗎？不一定是大家以為的高技術(shù)、內(nèi)需增量。可能大家以為以前沒(méi)有機(jī)會(huì)的，在下一個(gè)階段就有機(jī)會(huì)了。另外一個(gè)調(diào)結(jié)構(gòu)是人民幣升值，現(xiàn)在中國(guó)要求內(nèi)需，內(nèi)需起來(lái)外需就要調(diào)結(jié)構(gòu)，中國(guó)最大的調(diào)結(jié)構(gòu)就是出口，中國(guó)出口產(chǎn)業(yè)也要升級(jí)，這個(gè)升級(jí)就是人民幣升值，只要內(nèi)需足夠支撐出口比以前的增長(zhǎng)率低，中國(guó)就有調(diào)整人民幣升值，淘汰一些低附加值的產(chǎn)業(yè)。中國(guó)要增加進(jìn)口，如果通過(guò)人民幣升值能抵消一部分通脹，第二是大宗商品，中國(guó)控制不了，我認(rèn)為今年最大的投資變速是人民幣升值，如果經(jīng)濟(jì)內(nèi)需起來(lái)了，人民幣升值對(duì)中國(guó)內(nèi)需利大于弊。今年大藍(lán)籌一定會(huì)有行情，小藍(lán)籌可能會(huì)崩盤(pán)。

　　主持人：剛才您談到今年大藍(lán)籌一定會(huì)有行情，小藍(lán)籌可能會(huì)崩盤(pán)。

　　羅偉廣：如果一季度CPI沒(méi)控制，在4000點(diǎn)加息，就會(huì)崩盤(pán)。如果現(xiàn)在已經(jīng)下來(lái)了，大家已經(jīng)審美疲勞了，加息的義意已經(jīng)不大，翹尾因素貢獻(xiàn)大約2.7，新增的因素大約一點(diǎn)幾，但這也不是什么大的利空，因?yàn)槎荚陬A(yù)期當(dāng)中，只要翹尾因素過(guò)去，下半年肯定又回來(lái)了，如果下半年真的回去，加加息，我覺(jué)得市場(chǎng)不會(huì)崩盤(pán)，因?yàn)樵?000點(diǎn)，我認(rèn)為這個(gè)事情發(fā)生的概率很高，而且我有一個(gè)觀點(diǎn)，不可能所有因素明朗了市場(chǎng)才起來(lái)，市場(chǎng)永遠(yuǎn)是提前一到兩個(gè)季度，如果三季度加息和通脹明朗，我認(rèn)為二季度會(huì)起來(lái)，不可能三季度明朗了才漲，不會(huì)的，那時(shí)候已經(jīng)停步了。我有一個(gè)不同的觀點(diǎn)，市場(chǎng)會(huì)告訴我結(jié)果，技術(shù)面已經(jīng)有三個(gè)季度的增長(zhǎng)，第四季度的增長(zhǎng)概率很低，所以二季度值得一搏。

　　主持人：謝謝您！剛才您說(shuō)對(duì)2010年行情看好低端消費(fèi)和出口，有沒(méi)有具體的股票會(huì)列入到您的發(fā)言？

　　羅偉廣：沒(méi)有，我并沒(méi)有說(shuō)看好出口，要調(diào)結(jié)構(gòu)。內(nèi)需的話(huà)，服裝行業(yè)可能會(huì)超出大家的預(yù)期，但我真正看好的還是兩個(gè)，大陸貨的藍(lán)籌股，銀行、保險(xiǎn)、券商、航空，我配置了兩個(gè)月，一開(kāi)始吃虧，現(xiàn)在在占便宜。鋰電池我非常看好，如果說(shuō)黑馬的話(huà)，鋰電池是其中一個(gè)，太陽(yáng)能我也看好，另外還有3G，這是很確定的，我重點(diǎn)的配置還是階段性的做一波藍(lán)籌，重點(diǎn)還是放在新興行業(yè)。

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