新浪財經訊 “第四屆(中國)私募基金高峰論壇”2010年3月20號在深圳舉行，由深圳市金融顧問協會與私募排排網聯合主辦。以下是深圳市創新投資集團公司董事長、深圳市金融顧問協會會長靳海濤講話實錄：

　　主持人：靳總您覺得本土PE發展趨勢的觀點是什么？

　　靳海濤：本土PE10年，剛才我在致辭的時候說從現在這個時刻開始，面臨一個大的于是，所以未來10年我認為規模會不斷加大，而且是突飛猛進的加強，從規模的角度。第二，我認為行業的競爭會非常激烈，因為基金多了，項目源當然也多，但是競爭是不可避免的，所以在這個環節上我們應該尋找合作的機會。新的私募基金應該有自己的核心戰場，如果你不建立自己的核心戰場，在競爭中你就會落伍。另外一個觀點是服務變得非常重要，我個人感覺將來私募基金的數量大了以后，從初創到成長到成長的后期，都有基金去投入，這樣以來Pre-IPO的機會會減少，如果一個私募基金只做后期的項目，只尋找Pre-IPO的機會，你很難有出路。還有就是服務，投資后的服務，你要給企業帶來增值服務，所以我認為如果一個基金只有錢，不能給人家提供錢背后的服務，你的生存和發展也會遇到非常大的困難。同時我也認為現在做VC也好，PE也好，基本上是一種股權投資，我們看到世界股權投資基金發展的歷程，根據中國的狀況，我認為可能將來私募股權投資基金的管理團隊也可能管理一些新的品牌，比如說證券投資基金，為什么要管理證券投資基金呢？因為上下游是互通的，第二，如果私募股權投資全部投股權的話，人家會問你一上市把股票拋給二級市場投資得了，他會覺得很不公平，不利于這個行業的發展，雖然他們各自有各自的分工，他們可能會管理私募的證券基金。另外也可能會管理公募的證券投資基金，當然現在還不行，我想這個將來肯定是可以的。還有像運營基金，比如新能源產業的基金、租賃基金、地產基金、激勵基金，比如產權換股權的方式。我的觀點是如果一個私募股權投資基金將來要做大做強，應該是以股權投資為主戰場，同時還有一系列配套的基金，這樣促進整個事業的發展，也使被投的企業獲得更多的服務，使他們這些企業能夠在我們投資以后克服困難，優化經營的環境，能夠做大做強。

　　主持人：謝謝幾位的評論。剛才大家都談到中國的PE是初試階段，難免在有些方面有這樣那樣的問題，希望在今后的發展中不斷磨合，我們需要感性的方面，也需要理性對初期行業做規范。靳總，貴公司地方政府引導基金非常成功，能不能給大家分享一下這方面的經驗？

　　靳海濤：政府引導基金，我們意識到創業投資的今天來了，春天來了大家快上。在中國做創投應該不晚，布了網絡以后可以通過網絡發現項目，另外給企業提供增值服務。用一種什么形式布網？在2006年的時候，我們花了很多時間跟一些地方政府談，所以促成了第一批的7個城市跟我們進行政府引導基金的簽約，第一家政府引導基金的掛牌是在2007年，從2007年到現在，我們管理的政府引導基金已經超過30家。首先政府引導基金現在在全國形成熱潮，我個人認為政府引導基金的模式非常典型的演繹了我們中國模式，國進民進。所謂國進是什么？在創新的領域里，通過國的引導來帶動民進，引導基金就是這樣，政府出一部分資，給政策，同時我們投資人要符合政府引導的主題思想，現在形成熱潮了。各地通過政府引導基金引導，大量商業化運作的創投機制誕生，比如蘇州現在有200家創投，在引導基金沒搞之前只有1家。第二，引導基金運作還是很成功的，比如蘇州，全國第一家政府引導的基金，蘇州政府引導基金投的項目已經有三個掛牌。另外，對(MP)的吸引是非常大的，當時做的(MP)們很希望繼續參與創投，我想這是非常成功的。還有，我覺得非常重要的是政府的引導基金給我們提供了一個項目源，在各地設點，通過各地政府給你推薦項目顯然比擬自己找項目要容易得多。當然，我們在各地政府引導政府當中也堅持市場化的，政府并不參與引導性基金的管理，30多個政府引導基金在運作幾年的過程中沒有發生過一起政府干預的行為，這說明整個政府是引導而不是管理，并不是說由于政府的參與違反了市場化的原則。還有一個非常重要的，我認為是透過政府引導基金的運作，我們可以給被投企業提供增值服務。大家知道在中國做事情，特別是從事經濟業務，離不開政府，中國政府的特色就是管理經濟，跟世界各國都不一樣，你在哪個地方做事都離不開政府，如果引導基金的管理公司由于在管理政府引導基金的管理過程中和政府形成良好的互動關系，就可以使企業贏得非常好的經營環境，促進企業的發展，這也是非常重要的。從另一個意義上講，政府引導基金，雖然我們也借鑒了發達國家最早推行創投時的一些政策，但是帶有明顯的中國烙印和中國特色，對促進行業的發展起著重要作用。當然政府引導基金是過渡階段，現在這個階段需要政府引導，若干年后已經形成很大規模的時候就不需要政府引導，政府可能又進行新的領導。比如深圳政府引導基金，主要是通過政府引導讓商業化資本多投種子期、初創期的項目，我覺得這也是非常好的�？偠�言之，市場是政府引導的方向，我們感到推動這個形式推動行業的發展，最終推動中小企業的發展。