統計顯示，上周基金倉位策略分化較明顯，部分前期倉位策略較積極的基金有小幅減倉的跡象，如大成、華寶興業、新華旗下基金；而倉位策略一直保持謹慎的上投摩根等有少量補倉跡象。華夏、易方達等大型基金倉位仍保持在較高水平。不過中小盤基金卻依然大幅加倉，王亞偉管理的2只基金上周倉位均有所下降。

　　減倉基金數量增加

　　德圣基金研究中心3月11日倉位測算數據顯示，各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位基本保持平穩。可比股票型基金平均倉位為82.37%，相比前周微降0.7%；偏股混合型基金加權平均倉位為77.91%，相比前周微增0.15%；配置混合型基金加權平均倉位69.67%，相比前周微增0.12%。

　　雖然平均倉位變化輕微，但基金之間的操作分化仍然顯著，上周減持基金數量略多，118只基金主動減倉幅度在2%以上，其中42只基金主動減倉超過5%。

　　上周減倉最多的是長盛創新，減倉幅度為9.12%，倉位退守至48.80%。此外，另有8只股票類投資基金減持幅度超過7%。而從基金公司角度看，大成、新華、長城、華寶興業整體減倉幅度較大。

　　大成系基金上周減倉幅度較大的是大成策略，減倉8.82%；而大成積極成長減倉5.38%，大成行業減倉4.58%，大成積極創新和大成精選減倉幅度也超過1%。不過大成2020和大成穩健上周分別加倉超過2%，保持了較高倉位。

　　新華系基金上周也是大幅減倉，新華優選減倉幅度高達7.77%，新華資源減倉7.45%，新華分紅減倉4.34%。由于新華優選之前倉位較高，因此減倉之后倉位仍高達86.10%，而新華分紅和新華資源倉位分別降低至78.61%和76.51%。

　　華寶興業系基金也集體減倉，寶康消費品減倉6.28%，寶康配置減倉4.67%，華寶大盤減倉4.10%，而華寶收益和華寶動力減倉幅度也超過3%。不過減倉之后，華寶系基金大多仍保持著較高倉位，如華寶大盤倉位為90.68%，華寶成長為88.09%，華寶收益為86.33%。

　　長城系基金減持同樣較為明顯，長城消費、長城久富、長城品牌減倉幅度均超過6%，長城景氣減倉5.50%，長城回報減倉3.37%，長城久恒和長城雙動力減倉幅度也超過2%。

　　而除上述整體減倉的基金公司之外，減倉較多的還有中郵趨勢減倉7.66%，上投內需減倉7.49%，諾德價值減倉7.46%，銀河成長減倉7.03%。

　　中小盤基金整體加倉

　　而就加倉基金方面看，相比上一周，增持基金數量明顯縮減。德圣測算數據顯示，扣除被動倉位變化后，只有83只基金主動增持幅度超過2%，其中9只基金增倉幅度超過5%，加倉最多的是國泰中小盤，加倉9.84%，而銀華配置和金鷹中小盤加倉幅度也超過8%。此外，信達配置、金鷹優選、華商盛世、中歐新藍籌等加倉幅度超過5%。

　　值得注意的是，中小盤基金上周加倉幅度較大，國泰中小盤和金鷹中小盤加倉幅度超過8%，而廣發小盤加倉3.26%、德盛小盤加倉1.99%。但也有減倉的基金，上投中小盤減倉2.39%，易方達中小盤減倉0.52%。加倉之后，金鷹中小盤倉位為80.54%，廣發小盤為83.55%，倉位較高。盡管易方達中小盤略微減倉，但倉位仍高達91.33%；不過國泰中小盤和德盛小盤倉位較低，僅為64.10%和69.13%。盡管以金融股為代表的大盤藍籌處于歷史估值的相對底部，而中小盤股估值已經接近或超過2007年的最高水平，但中小盤基金操作仍然激進，并且目前市場上在發的基金中，中小盤基金仍然為數不少，如農銀中小盤、光大中小盤、海富通中小盤等。

　　而前期倉位一直較為保守的上投系基金上周出現少量補倉跡象。上投優勢加倉4.39%，上投雙核加倉3.30%，上投雙息加倉3.28%。不過加倉之后，上投優勢倉位僅為68.72%，上投雙核為64.91%，上投雙息為70.68%。而上投內需、上投成長、上投中小盤依然延續減倉策略。目前上投系倉位最高的上投阿爾法，也僅為78.39%。

　　支撐上投系基金上周略微加倉的主要原因是出于對年報行情的預期。上投表示，上周市場上漲乏力，2月份宏觀經濟數據基本符合預期，CPI數據的公布引發市場對于政策調控的擔憂，3月信貸額度控制偏緊，引發市場對資金面充裕的擔憂。但是從基本面來看，年報和一季報的數據比較樂觀，市場整體估值較為合理，權重股估值較低，可密切關注企業年報及一季報。

　　王亞偉大幅減持

　　易方達系基金上周操作幅度不大，因此延續了之前的高倉位，共有3只基金倉位超過90%，分別是深100ETF、易方達價值、易方達中小盤，而易方達領先、易方達科翔、易方達股票、易方達精選、易方達成長、易方達策略、易方達策略2倉位仍然高于80%。上周易方達系基金加倉幅度最高的是易方達股票加倉4.27%，減倉比例最高的是易方達成長，減倉4.28%。

　　同樣的，華夏系基金也延續了之前的高倉位，華夏行業、中信紅利、華夏藍籌、華夏復興、華夏優增、華夏大盤、華夏紅利上周倉位均超過80%，并且加倉基金多于減倉基金。加倉比例最高的是華夏藍籌，加倉4.58%，此外華夏回報二號、華夏回報、華夏行業加倉比例也較高，但王亞偉領銜的華夏大盤上周卻減倉3.12%，減倉之后基金倉位為80.83%；華夏策略更是減倉5.46%，成為華夏系減倉比例最高的基金。本報記者 宋雙

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