前期熱炒的一些區(qū)域板塊開(kāi)始退潮，而低估的大市值板塊還未能走強(qiáng)，這種情況下市場(chǎng)整體走強(qiáng)的可能性不是很大

　　黃婷

　　“現(xiàn)在拿藍(lán)籌股跟拿現(xiàn)金沒(méi)什么區(qū)別。”一直看好大盤(pán)藍(lán)籌的廣東新價(jià)值基金經(jīng)理黃云軒仍然認(rèn)為藍(lán)籌股存在機(jī)會(huì)，但對(duì)于大象何時(shí)起舞，他認(rèn)為還須“再看看”。

　　本周藍(lán)籌股再次吊了市場(chǎng)的胃口。在人民幣升值預(yù)期下，房地產(chǎn)股、銀行股、造紙股、煤炭股紛紛上漲，與股指期貨、融資融券相關(guān)的券商股亦受到資金關(guān)注，但這幾大板塊均是“一日游”行情，上漲吃力，對(duì)A股市場(chǎng)向上的拉動(dòng)力有限，周五幾大藍(lán)籌板塊更結(jié)束了本周的上漲行情，領(lǐng)跌大盤(pán)。

　　觀望情緒再度籠罩A股。

　　私募觀望藍(lán)籌表現(xiàn)

　　周二，在人民幣升值預(yù)期下，房地產(chǎn)板塊和金融板塊嶄露頭角，當(dāng)天房地產(chǎn)板塊上漲2.37%，居申萬(wàn)23個(gè)行業(yè)板塊漲幅之首，同時(shí)，金融服務(wù)板塊也上漲1.14%。

　　上海鑫獅投資管理有限公司總裁邁克吳也是在這個(gè)前提下看好金融股。“不要輕易賣(mài)出金融股。”邁克吳指出，如果人民幣緩慢升值是管理層的肯定方向，姑且不論升值的速度多快，那么金融股的價(jià)值計(jì)量就會(huì)抬升，這點(diǎn)毋庸置疑。“我們看好金融股的長(zhǎng)期走勢(shì)是基于人民幣資產(chǎn)事實(shí)上在中國(guó)是上升的，不管怎么說(shuō)，中國(guó)的國(guó)力綜合上升的趨勢(shì)沒(méi)有出現(xiàn)問(wèn)題。”

　　但這兩大板塊的行情并沒(méi)能持續(xù)下來(lái)。周四，在中國(guó)移動(dòng)入股的利好消息刺激下，浦發(fā)銀行(600000.SH)突破半年線放量收漲2.7%，報(bào)21.3元。但當(dāng)天銀行股走勢(shì)并不盡如人意。

　　“浦發(fā)銀行定向增發(fā)的消息都不能帶動(dòng)銀行股走強(qiáng)，反而從盤(pán)面的信息可以看出是有一些前期潛伏的獲利盤(pán)出來(lái)。”黃云軒表示，藍(lán)籌股在誘多因素下仍未能持續(xù)走強(qiáng)，說(shuō)明市場(chǎng)觀望心態(tài)還比較濃厚，這也與周四出臺(tái)的宏觀數(shù)據(jù)沒(méi)有帶來(lái)太多驚喜有關(guān)。

　　周四，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份CPI同比增幅從1月份的1.5%升至2.7%，高于市場(chǎng)平均預(yù)測(cè)的2.3%。2月份新增人民幣貸款7000億元，高于市場(chǎng)平均預(yù)測(cè)的6000億元。

　　中金公司指出，由于近期公布的2月份宏觀數(shù)據(jù)“更多是因?yàn)榧竟?jié)性因素導(dǎo)致”，因此需要“進(jìn)一步觀察經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在3月份的表現(xiàn)，來(lái)看自去年下半年以來(lái)政策微調(diào)是否已經(jīng)顯示出實(shí)際效果”。

　　但市場(chǎng)對(duì)加息的擔(dān)憂也影響了大盤(pán)的表現(xiàn)。全周滬指累計(jì)下跌0.58%，收?qǐng)?bào)3013.41點(diǎn)；深成指下跌1.40%，收?qǐng)?bào)12169.11點(diǎn)。

　　對(duì)于地產(chǎn)股，黃云軒也指出，雖然在本周前幾個(gè)交易日地產(chǎn)股貌似組織起一番上攻，但從本周整體的走勢(shì)看，地產(chǎn)股的上漲是由于先知先覺(jué)的資金先進(jìn)場(chǎng)部署可能性大一些。

　　主要的大市值板塊不能走強(qiáng)，而一些主題性板塊前期被炒作得相對(duì)較高也存在調(diào)整的壓力，整個(gè)場(chǎng)面還是謹(jǐn)慎一些。

　　國(guó)聯(lián)證券也指出，本周快速的板塊熱點(diǎn)切換并非市場(chǎng)穩(wěn)步盤(pán)升的基礎(chǔ)，盡管藍(lán)籌股估值相對(duì)占優(yōu)，但面對(duì)收緊的宏觀預(yù)期和不足的信心，對(duì)風(fēng)格轉(zhuǎn)換不應(yīng)抱太多希望。

　　上海睿信投資董事長(zhǎng)李振寧則認(rèn)為，從本周市場(chǎng)表現(xiàn)看，“二八”風(fēng)格轉(zhuǎn)換已經(jīng)越來(lái)越近，在融資融券、股指期貨的背景下，金融股這些大市值股票還是會(huì)走強(qiáng)的，現(xiàn)在這些大藍(lán)籌也已經(jīng)具備走強(qiáng)的條件，主要問(wèn)題就是等待市場(chǎng)達(dá)成共識(shí)。

　　但李振寧也表示“大象起舞”的具體時(shí)機(jī)還須觀望。

　　“牛皮市”謹(jǐn)慎操作

　　“暫時(shí)看大盤(pán)應(yīng)該仍然維持弱勢(shì)的牛皮市，這一兩個(gè)季度市場(chǎng)都會(huì)受到對(duì)加息的擔(dān)憂等政策方面的影響。”黃云軒表示，前期炒作較熱的一些區(qū)域板塊已經(jīng)開(kāi)始退潮，而低估的大市值板塊還未能走強(qiáng)，這種情況下整體市場(chǎng)走強(qiáng)的可能性不是很大。在觀察到盤(pán)面持續(xù)弱勢(shì)的情況下，他本周已經(jīng)逢高減持了部分倉(cāng)位。

　　黃云軒目前倉(cāng)位維持在六成，主要配置以新能源、電子信息以及部分重組股為主，對(duì)于一些已經(jīng)有一定漲幅的題材股則予以減持。但他表示最看好的板塊仍然是大盤(pán)藍(lán)籌，包括金融、地產(chǎn)、煤炭、工程機(jī)械和鋼鐵等板塊。

　　李振寧的倉(cāng)位中則以金融、參股券商等板塊為主，但他表示目前仍然處在觀望中，等待金融、地產(chǎn)、參股券商這類(lèi)板塊的啟動(dòng)時(shí)機(jī)。

　　“市場(chǎng)在3000點(diǎn)附近還是一個(gè)盤(pán)整，但大的方向會(huì)向上，而且隨著股指期貨的臨近市場(chǎng)還是會(huì)慢慢走強(qiáng)。”李振寧表示，隨著融資融券越臨近，對(duì)大市值股票的支撐會(huì)越強(qiáng)。融資融券主要是融資為主，而且融來(lái)的資金只能買(mǎi)大股票不能買(mǎi)小股票，這就對(duì)大市值股票產(chǎn)生了新的購(gòu)買(mǎi)力，如上證50的成份股肯定會(huì)受到資金的追捧并且形成一股合力。

　　中原證券也指出，對(duì)于積極的投資者而言，可提前布局部分已經(jīng)具備安全邊際的藍(lán)籌股，靜候市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)化。

　　金鷹基金的投資總監(jiān)楊紹基則表示，仍然看好小中盤(pán)股的投資機(jī)會(huì)。他表示，“兩會(huì)”過(guò)后，金鷹旗下的金鷹穩(wěn)健成長(zhǎng)股票型基金將注重挖掘“調(diào)結(jié)構(gòu)”帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，主要投資于中小市值的高成長(zhǎng)股，目前看好三大投資機(jī)會(huì)，一是發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，如新能源、新能源汽車(chē)、新材料、新醫(yī)藥、生物育種和信息產(chǎn)業(yè)；二是節(jié)能減排；三是解決產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，淘汰落后產(chǎn)能、對(duì)落后產(chǎn)能進(jìn)行兼并重組、出臺(tái)消化過(guò)剩產(chǎn)能的刺激政策，如區(qū)域振興規(guī)劃、建材下鄉(xiāng)等。

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