理財周報特邀 石波 上海尚雅投資總經理

　　親愛的理財周報讀者：

　　如果沒有經過2008年的熊市洗禮，很少有投資者能感受到2009年的牛市溫暖。

　　2009年，全球金融危機背景下各國政府相繼出臺救市政策，我國政府推出4萬億投資計劃并放寬信貸，釋放流動性。經濟見底后的迅速反彈與高流動性形成雙引擎，股市演繹V形翻轉單邊上漲行情。全年市場在寬松的政策面和流動性下震蕩向上。

　　秉持長期投資的理念，尚雅投資按照“拐點行業+支點公司”的投資方法，精選個股，在2009年度的牛市行情中取得了優秀的投資業績，全年各產品平均收益117.4%，大幅超越了指數(56.5%)、公募基金(59.6%)與其他私募基金(47.38%)，實現了超額回報。

　　2009年初，尚雅在全市場最早發現低碳經濟和新能源的行業投資拐點，在太陽能、風能、清潔煤技術、儲能技術、LED、智能電網、新能源汽車、建筑節能等諸多方面進行了全面研究和布局，發現了一批牛股，取得了良好的收益。

　　2009年末，尚雅又率先發現了3G和移動互聯網的拐點行業投資機會。從手機分銷商、手機觸摸屏、地磁傳感器、光纖光纜、寬帶接入、手機支付、手機閱讀、云計算、EMV遷移到內容提供商進行了充分研究，為2010年的投資做了布局和準備。

　　2010年是中國經濟走出危機的第二年，我們認為我國經濟將經歷一個較長時間的“再平衡”的結構再造過程：即出口與內需的平衡、制造與消費的平衡、傳統產業與新興產業的平衡。“再平衡”的過程將是跌宕起伏此消彼長的，只有科技和創新才能引領中國可持續發展，以投資為主導的資產性的“重公司”將讓位以消費為導向的“輕公司”。

　　對于面臨經濟再平衡和結構調整壓力的中國經濟，我們懷有堅定的信心，但同時也認為這一過程并不平坦。經歷過2008年的大幅下跌和2009年的報復性反彈后，我們認為2010年市場將是“拍皮球”的震蕩行情，市場只存在著結構性的投資機會和個股行情，以低碳產業、信息技術為主的科技板塊仍將是全年的投資重點；醫藥和消費板塊也將獲得超額收益。

　　尚雅的目標是打造百年老店，不斷夯實我們的核心競爭力和進行團隊建設，不斷增強我們的投研能力，我們將以我們專業態度和不懈努力回報投資人的信任，因為您的信任是我們前行的動力！

　　祝各位投資者：

　　新年快樂、萬事如意、虎虎生威！