本報記者 楊成萬

　　“我們現在加大了對創業板公司的關注力度，至于投不投，要等到下一步再說�！弊蛱�，北京和聚投資管理有限公司總經理李澤剛在接受記者采訪時說，雖然經過此輪市場調整，創業板公司過高的估值水平有所下降，但相對目前的大盤來說，還是高出了許多。不過，記者同時獲悉，目前，作為市場主力之一的公募基金，則對創業板公司持謹慎樂觀的態度。

　　信達證券首席策略分析師黃祥斌說，首批28只創業板個股解禁市值超過50億元，而之前創業板每天的成交額在20億元左右，解禁當日成交50多億元， 只多了30多個億，這樣看大概有大于50%的解禁股被拋售，未來市場承接壓力不大。

　　公募開始謀劃創業板

　　創業板自開板以來首份年報顯示，同花順業績亮麗。公司營業收入和歸屬于母公司股東的凈利潤分別比上年同期增長62.59%和94.90%。從創業板上市公司的業績預增情況來看，預計有2家凈利潤增幅超過100%，8家凈利潤增幅在50%以上。顯然，部分創業板個股良好的業績增長空間，將大大攤薄目前相對較高的估值水平，從而吸引基金進入。

　　上海一家不愿意在媒體上公開姓名的公募基金經理向記者透露，他們目前正在加大對創業板公司的研究和考察力度�！皠摌I板估值水平只要不高出中小板公司的40%應該算是正常的。美國納斯達克的市盈率長期比主板高100%，也就是說如果主板市盈率是20倍，創業板就是40倍，目前我們創業板上市公司的質地比納斯達克上市公司要好，所以估值比中小板高出40%也正常。在這個位置上，創業板股價可以接受，有結構性機會。”這位基金經理向記者表示了對創業板估值的看法。

　　不過，這位基金經理拒絕透露關于建倉的個股取向， 只稱他們將選擇業績增長具有可持續性，估值水平在40倍以內，未來成長性良好的創業板公司。

　　“公司近期確實加強了對創業板的關注，公司已經開始允許旗下基金投資部分有成長性的創業板股票。我們公司投委會經過多次開會討論，決定一些業績確實好的創業板公司可以進入股票池了。這意味著這些個股有望成為我們的投資標的�！鄙钲谝患一�金公司的投資人士說，此前從未有創業板個股進入公司旗下基金投資視野，一方面是因為創業板個股流通盤普遍比較小，為防止基金挾資金優勢爆炒創業板，監管層對基金投資創業板慎之又慎；另一方面，各基金公司也囿于創業板上市初期的估值泡沫，采取了敬而遠之的態度。

　　“創業板股票越來越多，基金選擇的范圍也越來越大，長期不讓基金參與顯然也是不適合的，但前提是要風險可控，嚴防惡意炒作。”這位基金人士認為，成長性成首要考量指標�！凹词贡O管層放松基金對創業板的投資，我們也不會良莠不齊地去投資，我們選擇創業板的標準，第一是成長性，第二是成長性，第三還是成長性！而且永遠都是成長性！”

　　私募仍在觀望

　　與公募基金相比，私募對創業板公司的投資出言謹慎。北京和聚投資管理有限公司總經理李澤剛在接受本報記者采訪時說，目前，創業板公司的股價確實有比較大的回落，不排除個別股票已經具備了投資價值，開始浮現結構性機會。

　　“記得2月1日那天，一開盤，恐慌盤奔涌而出，許多創業板股票都在跌停板上成交，但接盤大單也不少�！崩顫蓜偦貞浾f，以跌幅最深的漢威電子為例，該股最終并沒有封在跌停板上，可見有資金接盤，說明已有市場主力在目前的點位上已經開始認同創業板股票了。

　　李澤剛告訴記者，他們目前處于精選個股的時期，還談不上下單買入。“這個工作比較復雜，對特別感興趣的公司，我們還將到公司進行實地調研。”

　　深圳合贏投資管理有限公司總經理曾昭雄對于創業板公司的態度顯得有些中性。他說，創業板和主板一樣，其走勢仍然要受到市場“大氣候”的影響。而目前的“大氣候”是，國內經濟在全球危機的沖擊下走向企穩回升，極度擴張的貨幣政策退出成為必然，經濟復蘇得越是穩固、外圍經濟復蘇得越是明朗，貨幣政策的退出就越是堅決果斷�！霸谌ツ�8月份貨幣政策的微調之際，我們內部討論就形成了這樣的看法，半年來，央行公開市場操作回籠資金力度在持續進行、存款準備金上調、市場利率上行、信貸投放的窗口指導加強。當前，我們更堅定當初的看法�！痹�昭雄說，存款準備金率仍有較大的提高空間，上半年可能還會提升約一個百分點；預計上半年可能會首次加息，幅度為27個基點或54個基點。

　　“私募的操作手法不同于公募，一般以短線或波段操作為主，這就要看大盤的走勢。”曾昭雄說，當前市場估值水平處在歷史估值中樞附近，可謂不高也不低。但是，市場流動性在央行貨幣政策收緊的預期強化下已經開始轉弱，而且市場從1665點已經反彈翻倍，需要進行一定幅度的調整修復，元旦過后，大盤持續下跌，行業和個股的結構性調整顯著，是市場自身修復的理性選擇。近期市場很可能在2800-3000點之間震蕩，昨天大盤報收于2935點，距離上限3000點僅一步之遙，但距離下限2800點則有100多點的空間。因此，目前，他們仍然是以觀望為主。

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