證券時報(bào)記者 木 子

　　本報(bào)訊 渠道尾隨傭金竟占到基金公司管理費(fèi)收入的三分之一，證券時報(bào)記者近日從可靠渠道獲悉了這一數(shù)據(jù)。業(yè)內(nèi)人士表示，渠道掏空了公募，在沉重的渠道費(fèi)用下，規(guī)模小于50億元的基金公司是在“生存線”上掙扎。

　　尾隨傭金三分銷售收入

　　證券時報(bào)記者從可靠渠道獲得的數(shù)據(jù)顯示：2008年到2009年上半年，支付給銀行渠道的尾隨傭金占基金公司管理費(fèi)收入的1/3。其中，2008年基金公司支付的尾隨傭金總額為132億元，占基金管理費(fèi)收入的32%，這一比例在2009年上半年達(dá)到了33%。

　　“渠道就是規(guī)模”——在依靠規(guī)模提取管理費(fèi)的公募基金模式里，渠道的強(qiáng)勢由來已久。隨著基金公司發(fā)行基金數(shù)量的增加，基金銷售市場的競爭進(jìn)一步加劇，占據(jù)壟斷地位的銀行渠道牢牢掌握了話語權(quán)。“對談判能力不強(qiáng)的中小公司基金來說，要爭取更好的銷售業(yè)績，只能通過高額激勵來博取銀行的關(guān)照。”一家中型基金公司市場部人士說。

　　基金掙扎“50億規(guī)模”生死線

　　巨大的渠道費(fèi)用讓中小基金公司步履維艱。有業(yè)內(nèi)人士測算，考慮到債券基金和貨幣市場基金的管理費(fèi)水平較低，資產(chǎn)總規(guī)模50億元是基金公司“最低生存標(biāo)準(zhǔn)”。

　　該人士算了筆賬，以50億元規(guī)模的基金公司為例，去除債券基金和貨幣市場基金，假定管理了30億元股票型基金，每年收取1.5%管理費(fèi)，收入有4500萬元。

　　“我們可以來算一算，三分之一左右的收入作為尾隨傭金要支付給渠道，剩余的3000萬元要應(yīng)付辦公場地租賃、人員工資、系統(tǒng)費(fèi)用等。”該人士說，基金公司的辦公地點(diǎn)一般都在國內(nèi)房價最貴的北京、上海、深圳等大城市繁華地段的高檔寫字樓；作為智力密集型企業(yè)，基金公司的員工被稱為“金領(lǐng)”一族，薪資處于目前平均收入水平最高的金融業(yè)中的“塔尖”；系統(tǒng)費(fèi)則包括各項(xiàng)系統(tǒng)維護(hù)、市場營銷等費(fèi)用，“各項(xiàng)費(fèi)用都要從收入里面出，能打平就不錯了。”