基金攻略

　　今年一月上證綜指下跌8.78%，終結了2009年年底連續四個月上漲的勢頭。而一月基金市場再現久違了的“股弱債強”的現象，股票基金慘淡收場，1月平均凈值縮水約7%，而沉寂了一年之久的債券基金今年整體凈值只微跌0.3%左右，且有47只債券基金在1月取得正收益。

　　文/表 記者吳倩

　　據WIND資訊數據，1月，398只開放式偏股型基金1月份平均凈值縮水了7.04個百分點。分類來看，銀河證券基金研究中心數據顯示，主動操作的標準股票基金1月凈值平均下跌7.2%，普通股票基金凈值平均下跌6.51%，被動跟蹤指數操作的標準指數型基金1月凈值平均下跌9.76%，增強型指數基金1月凈值則平均下跌了9.81%。

　　偏股基金的整體下挫，沉寂了一年之久的債券基金的優勢開始顯山露水， 整體凈值穩定，且有不少在1月取得正收益。

　　WIND資訊的統計數據顯示，今年1月1日，127只債券基金(分類單獨計算)盡管整體收綠，但平均跌幅幾可忽略。根據銀河證券基金研究中心數據，1月，長期標準債券基金、普通債券基金(一級)、普通債券基金(二級)凈值平均跌幅分別為0.35%、0.14%和0.35%。

　　更讓基民欣慰的是，1月，有47只債券基金取得正收益。其中，11只凈值漲幅超過1%，長信利豐、博時信用債券、信誠三得益債券B等漲幅排名靠前，長信利豐1月收益率2.3%。

　　建議：

　　債基年化收益3%~5%宜替代儲蓄

　　牛年最牛一級債基——華富收益增強債券基金的基金經理曾剛指出，2010年市場不會再現大幅單邊上漲行情，這意味著債券型基金將出現結構性機會。

　　由于股債兩市存在“蹺蹺板效應”，如果股市估值達到階段性高位，就可以擇優配置債券型基金，且同時降低股票型基金的投資比例。

　　不過，綜合業內人士的觀點來看，2010年全年，債券市場或難現2008年經濟衰退期間那樣的整體性機會，投資者配置債券基金，宜將其作為定期儲蓄升級替代品種，作為一種穩定收益的配置，而不應對其絕對收益抱太高期望。

　　今年業績表現最好的長信利豐債券基金經理李小羽認為，在今年債基的投資策略中，重在把握結構性和階段性投資機會。  

　　國金證券基金研究中心張劍輝指出，在利率上行風險“揮之不去”背景下，對2010年、尤其是對上半年的債市持謹慎態度，建議采取短久期的防御策略，其中浮息債仍具備一定抵御利率風險能力。債市機會將更多來自于宏觀經濟數據波動、政策出臺以及數據政策與預期差異帶來的階段性機會，但把握難度很大。相較而言，信用類債券、新股網下申購仍有助于債券基金適當提高收益。

　　綜合比較債券市場環境，張劍輝預測，2010年穩健操作的新股申購型債券型基金年化收益率可以達到3%～5%的水平。

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