《機構投資》記者  高藍

　　有關部門正在探討改革，未來新基金公司業務可能先從專戶業務做起，然后再做公募基金業務，日前，某接近監管部門人士透露。

　　“我們也聽說過相關消息，但到目前為止，并沒有得到官方確認，大家只是在猜測，”上海某基金公司籌備組人士證實，“正在審批的基金公司也很忐忑，由于擔心成為新政策下的第一家”。

　　新政的可能性

　　據悉，這一極有可能改變新基金公司生存模式的規則正在醞釀。

　　在美國、亞洲等境外市場，只有專戶業務做好了，才有資格開展公募業務，這符合國際慣例，現在境內制度是顛倒的。

　　根據目前的法規，基金公司必須在凈資產不得低于2億元人民幣，管理資產規模達到200億，才可能獲得開展專戶業務的資格。

　　通常來說，專戶業務的進入門檻應該比公募業務更低才對，目前的制度與資產管理行業規律并不相符。

　　當前61家基金公司中，有35家基金公司獲得了開展專戶業務的資格。

　　這一政策對正在籌建的基金公司是一大利空。

　　“碰到好的年份，一只新基金就可以將收支打平，先專戶后公募的政策，對新基金公司肯定是一個打擊，”某基金公司籌備組人士證實，確實聽到試行這一改革方案的說法，但并清楚推進進展。

　　專戶業務現在很多不掙錢，業績提成，專戶業務的爭奪已白熱化，新基金公司做專戶業務的前景并不被看好。

　　公募基金公司動輒幾十號人，辦公場地設在高檔寫字樓的公募基金，僅依靠專戶業務難以維持。

　　“如果這樣的話，我們馬上搬到一個小別墅里去就可以了，每年幾千萬的運營成本，如果只能開展私募業務，是不可想象的風險，資本金幾年就會消耗光，如果到時依然拿不到公募資格，公司隨時有關門的風險，”上述人士認為。

　　有基金公司籌備組負責人表示，“對此，短期內也不用過分擔心，畢竟改變基金公司的業務涉及到基金法的修改，不會是一個簡單的過程”。

　　如果這一政策推行，對于平衡公募基金和私募基金發展倒是很有意義，有人士分析。

　　“守望者”

　　當初停止發行封閉式基金也曾對新基金公司的運營帶來沖擊。

　　萬家基金即原來的天同基金，是停止發行封閉式基金后成立的第一家基金公司。

　　“在相當長一段時間，和老公司相比，沒有封閉式基金打底的基金公司日子都比較艱難，”萬家基金人士表示。

　　相對來說，從私募業務做起，比停止發行封閉式基金的影響來得更大。

　　目前，基金公司的籌建名單越來越長。

　　無論是西部梅隆籌備組激情滿懷的胡斌，平安大華三度籌建的李克難，以及英杰華需要另辟路徑的林偉萌，都是新基金公司的守望者。

　　上海某基金公司籌備組負責人稱，已經提交籌備方案的有四十多家，其中發起股東包括證券公司、信托公司，也包括尚未開閘的保險公司和地方商業銀行。

　　這還不包括遍諸券商等金融機構的籌備組，“幾乎每家券商都曾經或者保持設有基金籌備組�！�

　　眾多已排隊的籌備基金公司，包括見諸報端的國金通用、平安大華、西部梅隆、盛世基金、富安達基金等，也有英杰華、華夏銀行、北京銀行、方正證券等積極發起設立中外股東方籌備組，誰能拿到寶貴的入場券，還是未知數。

　　從2008年11月3日民生加銀成立至今，一年間尚未有基金公司獲得批文。

　　“按照監管部門的說法是符合一家，審批一家，籌建中的基金公司在股東方面多少存在一些瑕疵，但監管政策的趨嚴也是很明顯的趨勢，”上述籌備組人士表示。

　　我們也不知道情況怎樣，除了等還是等，深圳基金籌備組負責人表示。

　　小公司的圍城

　　諸如平安大華和中英基金，籌備過程中可能遭遇的變數太多�？v使如此，為了這張開業批文，新基金公司還是翹首以待。

　　早在2009年2月24日，紐銀梅隆西部基金對外招聘投資總監、基金經理、市場總監等30多個招聘職位。

　　剛開業的小基金公司無論是薪資待遇還是運作平臺，吸引力都有限，要吸引到優秀人才特別是投研人員加盟，并非易事。

　　每家公司采取的策略不盡相同，西部梅隆采取的是邊等待，邊招聘，盡管人員均已物色，但未正式到崗。

　　在開業時間難以確定的情況下，這不啻為一種折中方式，紐銀梅隆西部基金在環球金融中心的員工一度只有6、7位，近期才陸續到崗。

　　對于員工基本到位的基金籌備組而言，矛盾更為突出。

　　據悉，目前的籌備組中，國金證券60多人，平安大華40多人，中英基金10多人，高舉高打的公募基金壓力并不小。

　　新基金公司的籌建促使行業人才的流動，但短期內跳槽過去，如果公司未能及時開業，也需要承擔一定的風險。

　　“籌備至今，我們人員不多，加上外方股東比較支持，對于一些團隊基本組建完畢的公司來說，壓力更大一些，”某基金公司籌備組負責人表示。

　　基金行業10多年的發展，幾輪牛熊巡回，行業格局基本確立，大公司幾百億甚至上千億的規模，注定在這場競爭中的地位，如此多尚在籌備中的基金公司，到底有多少生存空間，是個未知數。

　　華商基金公司一戰成名，但更多百億以下基金公司舉步維艱，缺乏渠道資源，政策呵護，和紛紛成功圈地的基金大佬們相比，小基金公司不得不在生死線上苦苦掙扎。

　　在渠道資源被行業大佬們瓜分，行業競爭格局初定的背景下，新基金公司的出現是補充新鮮血液，還是增加新的負荷，前景并不容樂觀。

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