證券時(shí)報(bào)記者 陳 楚

　　基金季報(bào)披露的前十大重倉(cāng)股，很可能并不是其真正的前十大重倉(cāng)股。國(guó)內(nèi)一家大型基金公司副總經(jīng)理告訴證券時(shí)報(bào)記者，“將最看好或者重點(diǎn)投資的股票隱藏在前十大重倉(cāng)股之外，是很多基金經(jīng)理慣用的手法！”

　　基金習(xí)慣性轉(zhuǎn)移重倉(cāng)股

　　這位副總經(jīng)理說，在每個(gè)季度的最后幾天，很多基金經(jīng)理都會(huì)賣出部分自己的重倉(cāng)股，直至該股移出前十大重倉(cāng)股之外，然后在下一個(gè)季度撿回來。如此一來，基金季報(bào)披露的前十大重倉(cāng)股，往往并不一定是基金平日的重倉(cāng)股。深圳一位基金經(jīng)理甚至略為武斷地表示：“特別是那些明星基金經(jīng)理，我敢說對(duì)他基金凈值貢獻(xiàn)最大的幾只股票，絕對(duì)不是公開披露的前十大重倉(cāng)股！”

　　很多業(yè)內(nèi)人士熟知的一個(gè)例子是，2008年一只黑馬基金的基金經(jīng)理，因?yàn)樵诩径茸詈笠粋�(gè)交易日忘記賣出某股，最后媒體根據(jù)公開披露的前十大重倉(cāng)股，找出這位明星基金經(jīng)理在投資上一些不顧風(fēng)險(xiǎn)的激進(jìn)之舉，讓該基金經(jīng)理相當(dāng)尷尬。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，如果是管理規(guī)模大的基金，其資產(chǎn)配置更接近于指數(shù)化配置，一些大盤藍(lán)籌股會(huì)當(dāng)仁不讓地成為前十大重倉(cāng)股。但一些規(guī)模較小的基金，即使是流通股本非常小的股票，往往也會(huì)對(duì)基金凈值提升起到至關(guān)重要的作用，但因?yàn)橹T多原因，基金經(jīng)理不愿意讓外界知道他的獨(dú)門秘笈，完全可以在一個(gè)季度的最后一個(gè)交易日或者之前賣出一部分籌碼，使得該股轉(zhuǎn)移到前十大重倉(cāng)股之外。

　　基金經(jīng)理為何遮遮掩掩

　　原本是看好的股票，基金經(jīng)理為何遮遮掩掩？深圳一家合資基金公司的一位股票基金經(jīng)理向記者透露了其中的原委。首先，基金投資的一舉一動(dòng)時(shí)刻受到市場(chǎng)關(guān)注，如果前十大重倉(cāng)股中有漲幅巨大的牛股，一旦通過季報(bào)披露出來，外界難免根據(jù)各種信息推測(cè)基金經(jīng)理投資的合法合規(guī)性。因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)的需要，也擔(dān)心競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手打壓該股。并且，如果大量的散戶投資者跟風(fēng)買入，也不利于基金經(jīng)理的操作。

　　其次，如果基金前十大重倉(cāng)股中存在有重組預(yù)期的ST股票，那么，信息披露出來后會(huì)有兩種結(jié)果。這只ST股如果漲幅巨大，那么基金經(jīng)理就可能要受到類似這樣的質(zhì)疑：是否知道內(nèi)幕消息？是否違背價(jià)值投資原則？如果這只ST股跌幅巨大，那么基金經(jīng)理又可能被指“投資出現(xiàn)重大失誤”。

　　再次，對(duì)于一些重倉(cāng)卻大幅下跌的股票，基金經(jīng)理也會(huì)在季末將該股清倉(cāng)或者移出前十大重倉(cāng)股之外。上海一位基金經(jīng)理就曾向記者透露，2007年他曾去安徽調(diào)研一家鋼鐵類上市公司，根據(jù)調(diào)研信息，他大舉買入該股至第三大重倉(cāng)股，誰料后來該公司管理層出現(xiàn)較大變動(dòng)，半個(gè)月時(shí)間就下跌近40%，盡管該基金經(jīng)理仍然看好這只鋼鐵股，但因?yàn)楫?dāng)時(shí)跌幅巨大，關(guān)于這只鋼鐵股的負(fù)面消息也太多，為了免遭非議，他在季度末的最后四個(gè)交易日賣出了一部分籌碼，讓這只鋼鐵股“安全地”轉(zhuǎn)移到前十大重倉(cāng)股之外。

　　本周新發(fā)基金一覽表

　　基金簡(jiǎn)稱 基金類型 托管銀行 咨詢電話 發(fā)行期限

　　長(zhǎng)信央企100指數(shù)型建設(shè)銀行 400－700－5566 2月4日到3月19日

　　國(guó)泰估值 創(chuàng)新型工商銀行 400－888－8688 1月18日到2月3日

　　金元核心動(dòng)力 股票型工商銀行 400－666－0666 1月13日到2月8日

　　工銀中小盤股票型農(nóng)業(yè)銀行 400－811－9999 1月11日到2月8日

　　申萬滬深300指數(shù)型工商銀行 400－880－8588 1月11日到2月5日

　　信誠(chéng)中小盤股票型建設(shè)銀行 400－666－0066 1月8日到2月5日

　　中銀藍(lán)籌 混合型招商銀行 400－888－5566 1月6日到2月5日

　　寶盈中證100指數(shù)型建設(shè)銀行 400－8888－300 1月6日到2月3日

　�。〝�(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)：楊 磊）

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