這位對市場把握比較準確且在2009年獲得高收益的私募基金經理，對2010年的市場卻表現出異乎尋常的謹慎，目前持倉量僅有10%左右。

　　文/《投資與理財》記者 李金明

　　童第軼

　　金融碩士，具有16年證券投資經驗。價值投資的學習者，投資風格上更像一個交易者。曾任職于中國證券報社、中國人壽資產管理公司。2006年初次創業時，曾創下一個半月操盤創收近4倍的驚人戰績。2009年掌管的私募產品收益率達到137.2%，位居陽光私募三甲之列。

　　“等布谷鳥叫的時候，春天已經快過去了。”

　　龍贏富澤投資公司總經理童第軼先生在接受本刊記者采訪時，用這句話來形容2010年的市場形勢，認為在操作上應該以謹慎為主�！跋碌�不虧損，上揚跑得贏”，成為他實現今年業績目標的策略。

　　2009年，童第軼執掌的宏利2期-龍贏表現非常出色，收益率達到135.24%，位居陽光私募業績前十名。

　　“感覺這樣的成績比較正常，沒有詳細想過�！碑斢浾邌査麑θツ甑某煽兪欠駶M意時，童第軼非常謙虛的回應。

　　如切如磋，如琢如磨，用這樣的詞語形容童第軼的投資風格并不為過。2009年，童第軼采取的是50-50比例的中短線投資策略，具體操作上則是近身作戰，脈絡清晰，在熱點板塊中完美轉換。1月份開始，他果敢全倉運作，抓住了有色、新能源兩個熱點板塊，3月、4月份則轉戰軍工、醫藥板塊，再次抓住熱點。杉杉股份、中信國安、天壇生物等明星個股對凈值增長的貢獻巨大。8月初，在短短3個交易日內迅速清倉短線股，大幅降低中線股倉位，避免了盈利減損。9月份之后的操作中，踩準市場節奏，以短線操作為主，收效喜人�？傮w上，宏利2期-龍贏既把握住了2009年市場的主基調。

　　對2010年的投資策略，童第軼則表現出十分謹慎的態度，他目前的倉位在10%左右。當提及業績目標時，他說，“還是那句話，當市場回落的時候不虧損，市場上揚的時候決心跑得過大盤，給客戶確定的回報。”

　　“這和我們2009年激進的操作策略是一脈相承的�！� 童第軼解釋說，“但市場交易的不是GDP，而是預期。2009年初市場極度悲觀的時候，4萬億計劃出臺，經濟增長預期強烈，所以操作上比較激進。當經濟確定增長的時候，政策就會退出，但具體怎么退、什么時候退、究竟會有什么影響，很難研判，前景不明確，因此要謹慎一點。”

　　他進一步闡釋：“我提到的券商報告要反著看，也是一種猜測。因為市場大的主力都在看好，說明大家的倉位都比較高。持有股票只能喊多，但已經沒有多大力量做多了，都在等著拉升，沒有對手盤了，交易變淡了，就缺乏上升動力。”

　　不過，童第軼認為震蕩中仍可尋找到機會。他說，謹慎也是一種判斷，不要讓判斷成為投資原則，如果短期有確定的獲利機會還是要買進。比如年報披露臨近、業績增長的股票可以考慮買進。他的另外一個判斷是，美國經濟今年下半年和明年還有很多不確定因素，我們可能還需要啟動一次刺激經濟的政策。因此，市場可以看好至2011年、2012年。

　　在具體的投資機會上，他認為上半年跟歐美經濟相關的板塊值得關注，包括進出口、外貿、航運、港口。另外，股指期貨的相關板塊有一些突擊性的短線機會，比如券商股。更重要的是考慮下半年，再一輪刺激經濟時受益的行業和板塊。軍工重組、低碳經濟等也是長期蘊藏投資機會的板塊。他不看好的行業是銀行和房地產。

　　對于股指期貨和融資融券的早于市場預期獲批，童第軼認為這有可能是政府控制資產泡沫的一種考慮，因為資本市場上很多資產是國有的。這樣，監管上就會有更多的牌來維護市場的穩定。股指期貨在短期有可能會擾動市場，但這樣會實現市場中期的穩定。

　　他表示，股指期貨推出后，他個人會進行一下實踐和嘗試，至于公司管理的資金是否參與，則需要觀察而定。

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