近期金福2號(hào)凈值表現(xiàn)

　　在公募基金上大放異彩的華夏基金眼下卻在信托產(chǎn)品上折了翼。去年由華夏基金擔(dān)任投資顧問(即負(fù)責(zé)提供投資策略)的一款信托理財(cái)產(chǎn)品短短半年內(nèi)出現(xiàn)30%的虧損，連日來，不斷有“持有人強(qiáng)烈要求對(duì)該信托計(jì)劃予以清盤”。華夏基金的這張金字招牌這次也不靈光了。對(duì)此，華夏基金昨天表示，投資經(jīng)理沒有把握好市場節(jié)奏，投資業(yè)績確實(shí)不理想。

　　■事件

　　金福2號(hào)面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)

　　華夏基金是近幾年公募基金界風(fēng)頭最勁的基金公司。然而，連日來，網(wǎng)絡(luò)論壇上不斷爆出的一則關(guān)于持有人要求金福2號(hào)信托予以清盤的消息卻使得這家基金業(yè)的老大頗為尷尬。

　　公開資料顯示，“2009年中誠·金福2號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃”為非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，是靈活配置型(0至100%的股票投資范圍)，2009年7月31日正式成立，募集的資金共計(jì)1.03億元，信托期間為2009年7月31日至2010年7月30日。中誠信托為受托人，共有持有人達(dá)47戶，華夏基金為該信托計(jì)劃的投資顧問。金福2號(hào)成立以來，凈值持續(xù)下跌。

　　中誠信托曾于2009年10月發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，“根據(jù)信托文件規(guī)定：當(dāng)經(jīng)核對(duì)的T日信托單位凈值低于止損線K＝0.7時(shí)，無論之后信托單位凈值是否可能恢復(fù)到止損線之上，受托人不再接受投資顧問任何投資咨詢建議，自行對(duì)本信托計(jì)劃持有的證券品種進(jìn)行連續(xù)的變現(xiàn)操作，直至信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)全部變現(xiàn)為止，由此產(chǎn)生的損失由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)”。

　　“金福2號(hào)”公布的最新單位凈值顯示，1月22日其單位凈值僅為0.7061元，這與信托合同中規(guī)定的止損點(diǎn)0.7元僅一步之遙。這意味著，如果凈值跌破0.7元，那么該信托產(chǎn)品就將清盤。當(dāng)初沖著華夏基金這個(gè)金字招牌而去的投資者恐怕要巨虧離場。

　　■探因

　　市場判斷出錯(cuò)釀成惡果

　　從2009年8月4日的階段最高點(diǎn)至今年1月25日，大盤跌幅只有11%。然而，金福2號(hào)的跌幅卻接近30%。在2009年成立的私募信托產(chǎn)品中，“金福2號(hào)”排名倒數(shù)第一。很難讓人相信這樣的業(yè)績出自于有著基金業(yè)頭牌之稱的華夏基金。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，應(yīng)該還是方向判斷的失誤導(dǎo)致了金福2號(hào)出師不利。因?yàn)楦鶕?jù)中誠信托網(wǎng)站披露的金福2號(hào)凈值表，其成立以來，凈值持續(xù)下跌，到去年9月30日，計(jì)劃運(yùn)作才剛滿兩個(gè)月時(shí)，凈值已經(jīng)跌至0.7137元；隨后的10月30日，凈值進(jìn)一步下跌至0.7098元，直到今年1月22日，凈值仍然只有0.7061元。其后來的凈值表現(xiàn)說明，該款信托產(chǎn)品很可能是在計(jì)劃成立后迅速滿倉，但在市場下跌期間沒有及時(shí)斬倉，反而在市場跌到低點(diǎn)時(shí)空倉，錯(cuò)過了后面的反彈良機(jī)。

　　金福2號(hào)披露的季報(bào)也從側(cè)面驗(yàn)證了上述觀點(diǎn)。金福2號(hào)披露的季報(bào)顯示，截至去年9月30日，其股票倉位僅剩9.31%，截至2009年12月31日股票比例從三季度的9.31%增加至24.92%。這意味著，“金福2號(hào)”的增倉并未在四季度的反彈行情中獲益多少。

　　■華夏基金回應(yīng)

　　投資經(jīng)理沒把握好節(jié)奏

　　看著一直在0.7元附近踏步的信托凈值，該產(chǎn)品的部分持有人強(qiáng)烈要求對(duì)該信托計(jì)劃予以清盤，中誠信托和華夏基金也與持有人進(jìn)行溝通，并且以通訊方式召開了一次受益人大會(huì)。大會(huì)審議的議題有兩項(xiàng)，一是刪除信托合同中關(guān)于止損點(diǎn)的規(guī)定，二是于1月5日開放贖回。然而，因?yàn)槌钟腥说囊庖姴唤y(tǒng)一，這兩項(xiàng)議題都沒有獲得通過。各方仍處于僵持狀態(tài)。

　　就“金福2號(hào)”為何巨虧，華夏基金昨天表示，該產(chǎn)品2009年8月4日投入運(yùn)作，當(dāng)時(shí)上證指數(shù)當(dāng)天最高為3478點(diǎn)，至2010年1月25日收盤，上證指數(shù)下跌11%。產(chǎn)品在運(yùn)作期間受到市場大幅震蕩的影響，投資經(jīng)理沒有把握好市場節(jié)奏，投資業(yè)績不理想，公司也充分認(rèn)識(shí)到投資風(fēng)險(xiǎn)帶來的巨大影響。

　　金字招牌難保絕對(duì)收益

　　就處于清盤邊緣的金福2號(hào)未來如何運(yùn)作問題，華夏基金昨天表示，本產(chǎn)品設(shè)置0.7元凈值為止損線，在運(yùn)作過程中，由于在止損線附近的操作難度極大，且市場難以形成良好的投資環(huán)境，后期的投資極為謹(jǐn)慎。公司方面盡力做好投資服務(wù)的工作，爭取在不多的時(shí)間里提升產(chǎn)品投資業(yè)績，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，減少損失。任何一塊金字招牌都不是“絕對(duì)收益”的絕對(duì)保證。

　　業(yè)內(nèi)專家分析，距離到期日尚有半年時(shí)間，而該信托產(chǎn)品的操作目前明顯處于兩難的境地，如果加倉，市場已經(jīng)從3300點(diǎn)下探至2900點(diǎn)附近。加倉勢(shì)必意味著風(fēng)險(xiǎn)；而如果空倉不動(dòng)，也意味著漲回1元面值成了泡影。

　　本報(bào)記者 敖曉波

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