基金減倉屬短期行為，不少基金中長(zhǎng)期堅(jiān)持看好市場(chǎng)

　　基金四季報(bào)信息顯示，2009年，基金股票資產(chǎn)在A股流通市值中的占比進(jìn)一步下降，資金話語權(quán)已回歸到2006年的水平。有分析人士指出，最近市場(chǎng)的表現(xiàn)或許就是基金轉(zhuǎn)空后的預(yù)演，據(jù)記者了解，節(jié)后，基金整體已持續(xù)三周減倉，不過，基于宏觀經(jīng)濟(jì)上升勢(shì)頭未變的判斷，不少基金仍堅(jiān)持看好中長(zhǎng)期A股市場(chǎng)。(記者吳倩)

　　近年來，基金股票資產(chǎn)在A股流通市值中的占比持續(xù)下降。

　　據(jù)聯(lián)合證券研究所冶小梅統(tǒng)計(jì)，若剔除掉流通市值中限售股解禁但未減持部分，截至2009年12月31日全部基金股票投資市值占到自由流通市值的23%，而2008年同期是26%，2007年同期是32%，2006年同期是21%，基金在股票市場(chǎng)的資金話語權(quán)回歸到2006年。

　　冶小梅指出，最近市場(chǎng)的表現(xiàn)或許就是基金轉(zhuǎn)空后的預(yù)演。

　　一位基金經(jīng)理透露，近期基金的減倉動(dòng)作非常明顯，“甚至聽說有一些基金直接把倉位減到65%，現(xiàn)在股票基金的平均倉位水平估計(jì)已經(jīng)降到80%左右。但是分歧也很大，就我們公司旗下基金來說，倉位從70%到90%都有。”

　　短期基金倉位持續(xù)下降

　　券商測(cè)算數(shù)據(jù)也顯示，元旦后三周基金在持續(xù)減倉，基金倉位節(jié)后前三周降幅分別為0.13個(gè)百分點(diǎn)、1.45個(gè)百分點(diǎn)、0.12個(gè)百分點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士分析指出，基金持續(xù)建倉一方面是由于約定的年度分紅讓基金不得不備足現(xiàn)金，而另一方面則是在市場(chǎng)前景不明的情況下，不少基金選擇獲利了結(jié)。

　　“市場(chǎng)對(duì)政策面的悲觀預(yù)期遠(yuǎn)勝于企業(yè)盈利的樂觀預(yù)期，投資者擔(dān)心管理層會(huì)出臺(tái)更嚴(yán)厲的政策，這是導(dǎo)致A股市場(chǎng)連續(xù)調(diào)整的主要原因。”申萬巴黎基金公司在其最新一期投資策略中指出。

　　上周四，奧巴馬政府推出銀行改革方案，擔(dān)心該政策很可能會(huì)成為全球風(fēng)險(xiǎn)偏好中期下降的重要推手。如果這與中國(guó)經(jīng)濟(jì)降溫同步發(fā)生，將會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)造成較大的壓力。

　　中長(zhǎng)期復(fù)蘇決定向好趨勢(shì)

　　不過，盡管短期來看，政策面的不確定性使持續(xù)減倉成為眾基金的選擇，但從減倉幅度來看，至少此前三周，基金減倉幅度較小，仍屬正常調(diào)倉范圍，而基于宏觀經(jīng)濟(jì)上升勢(shì)頭未變的判斷，不少基金仍堅(jiān)持看好中長(zhǎng)期A股市場(chǎng)。

　　中銀基金表示，近期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)實(shí)實(shí)在在的復(fù)蘇將對(duì)市場(chǎng)形成堅(jiān)實(shí)的支撐，市場(chǎng)仍有望回歸到基本面主導(dǎo)的軌道上運(yùn)行。復(fù)蘇佳期決定向好趨勢(shì)，而業(yè)績(jī)主導(dǎo)市場(chǎng)、估值優(yōu)勢(shì)凸顯、股指期貨推出等因素將驅(qū)動(dòng)藍(lán)籌行情到來。

　　宜采取謹(jǐn)慎策略

　　在中海基金2010年投資策略報(bào)告會(huì)上，中海基金金融工程總監(jiān)陳明星指出，以上市公司盈利增長(zhǎng)25%~28%預(yù)測(cè)，中性情形下2010年上證綜指的運(yùn)行區(qū)間預(yù)計(jì)在3200~4100點(diǎn)，全年指數(shù)回報(bào)集中在一季度和四季度概率大。

　　中海基金專戶投資總監(jiān)魏延軍也表示，2010年是復(fù)雜的一年，但不代表沒有機(jī)會(huì)，投資者宜把握經(jīng)濟(jì)變革中催生的投資機(jī)遇。如戰(zhàn)略性新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)和兼并重組概念、資源資產(chǎn)泡沫預(yù)期主題、人民幣升值預(yù)期主題可重點(diǎn)關(guān)注，區(qū)域振興和優(yōu)化相關(guān)的投資機(jī)會(huì)或延續(xù)一年。

　　中海基金提醒投資者，諸多風(fēng)險(xiǎn)要警惕，采取謹(jǐn)慎策略。(記者吳倩)

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