每經(jīng)記者支玉香發(fā)自北京

　　基金四季報全部出爐，將封基的分紅能力一一曝光。數(shù)據(jù)顯示，今年的年度分紅潮，封基派發(fā)的“紅包”較為豐厚。但是，值得注意的是，由于分紅預(yù)期已提前消化，傳統(tǒng)封基折價率已大幅回落，幾乎喪失了套利空間。

　　封基分紅能力增強(qiáng)

　　近期，基金紛紛派發(fā)紅包，那么，哪些基金具備分紅潛力呢？封基能否掀起年度分紅行情呢？

　　來自好買基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)封基具有分紅能力，只有4只封基可分配分紅金額為負(fù)。截至2009年4季度，具有分紅能力的傳統(tǒng)基金從三季度的19只增至22只；

　　同時，封基的可分配分紅金額較上季度有所提高。其中，基金裕陽可分配分紅金額為0.669元，基金安順、基金興華可分配分紅金額均超過0.5元，分別為0.595元、0.531元，在封基分紅能力排行榜中位居前列。另有基金安信、基金普惠、基金景福等8只基金的可分配分紅額度超過0.3元。不過，基金漢興、基金天元、基金普惠分別在2009年和今年實(shí)行過分紅。

　　在26只傳統(tǒng)封基中，只有基金鴻陽、基金豐和、基金久嘉、基金同盛在2009年年底可分配金額分別為-0.2226元、-0.065元、-0.057元和-0.041元。業(yè)內(nèi)人士稱，上述4只基金在今年分紅概率很低。

　　折價率回落壓縮套利空間

　　從封基已經(jīng)公布的季報來看，理論至少16只基金(剔除上文中可分配金額為負(fù)的四只基金和已經(jīng)分紅的6只基金)將會在今年分紅。

　　根據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》規(guī)定，“封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的百分之九十。”封閉式基金分紅的條件大致為：可供分配收益大于零；分紅不低于年度已實(shí)現(xiàn)收益的90%；收益分配采取現(xiàn)金方式，每年度至少分配一次。

　　只不過，2010年以來，封基折價率的持續(xù)回落，使得封基分紅后幾無套利空間可言。據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，封基(剔除瑞福進(jìn)取、同慶A和富國天豐)的平均折價率從前周期的15.96%回落至上周的15.18%，較此前一周再度收窄。

　　好買基金研究中心分析師曾令華認(rèn)為，折價率持續(xù)走低已經(jīng)反映了分紅預(yù)期，目前折價率最高的為依舊是基金鴻陽，折價率為23.33%。基金久嘉、基金豐和、基金同盛的折價率均在20%以上，而這幾只基金恰是上述分紅概率較低的基金。

　　曾令華告訴記者，通過分析“分紅后折價率”指標(biāo)，可以清晰地看到封基分紅后折價率已幾無上漲空間，分紅預(yù)期已提前消化，封基沒有太大套利機(jī)會。