每經記者李娜發自成都

　　幾道房地產調控政策擲下，地產股成為了市場眼中的“雞肋”，但是部分基金卻反其道而為之。記者從基金四季報中發現，基金經理對地產股的分歧依然存在，有基金在四季度悄悄吸納，這其中就包括了最�；�金經理王亞偉。

　　地產股整體遭減持

　　打擊投機需求、釋放剛性需求，以促進房地產市場的健康發展，是管理層調控樓市的主線，調整信號讓基金整體撤退地產股。

　　據天相投顧的統計顯示，從基金的前十大重倉股來看，截至2009年四季度末，基金持有地產股市值為857.86億元，占基金持股市值的比例為4.58%，比2009年三季度末分別下降184.5億元和2.26個百分點。

　　具體來看，重倉萬科A的基金數量由三季度末的65只降至四季度末的39只，同時基金持股占流通股比例同期也由15.73%滑落至8.07%。華僑城A，基金持股占流通股的比例也有原來的31.42%降至15.7%，降幅高達50%。重倉持有保利地產的基金數量大幅減少40只，由原來的66只銳減至26只，占其流通股的比例只有6.64%。金地集團也在四季度被15只基金剔除到重倉股之外，基金持股占公司流通股的比例已不到5%。此外，華發股份、新湖中寶等地產股也明顯被基金排除在重倉股之外。

　　二、三線地產股仍受寵

　　在基金大規模減持地產股時，有多位基金經理則選擇了增持，二三線地產股尤為受基金青睞。天相投顧的統計數據顯示，如萬科、保利地產、華僑城、金融街、招商地產、金地集團都受到基金減持，而二線地產股，如福星股份、天保基建、云南城投等受到基金增持。

　　統計顯示，福星股份在四季度受寵，新進成為2只基金的重倉股，基金持股占流通股比例為8.84%，較三季度末上升了7.42個百分點；天�；�建的基金持股占流通股比例同比上升了6.04個百分點，達到了10%；區域龍頭的云南城投，在四季度得到了基金的增持，基金重倉持股占流通股的比例超過了15%，達到了16.58%。

　　此外，ST魯置業、廣宇發展、冠城大通等地產股都得到了基金的小幅增持。

　　“地產股估值不高”

　　縱觀基金增持地產股的名單中，也不乏明星基金經理的身影。

　　華夏大盤精選的四季報顯示，房地產行業的市值為74473.37萬元，占基金資產凈值比例達到了11.8%。華夏策略精選的地產股配置的也占到基金資產凈值的9.34%。而在三季度末，地產股的配置比例也僅占華夏大盤資產凈值的6.63%。

　　某基金公司投資總監則表示，地產調整政策的出臺，并不意味著地產股就失去了優勢。和目前A股市場上的很多股過高的估值相比，地產企業行業景氣已回升，但股價和估值卻沒有跟上。

　　有券商分析師也表示，從估值上來說，絕大多數地產股的估值水平只有15倍至18倍。就整個地產行業來看，二三線地產股的高成長性相對突出。在今年一季度，地產股存在結構性機會。

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