每經記者  鞏萬龍  發自深圳

　　新年過后利空時現，市場頻繁震蕩，讓剛剛建倉藍籌股的新基金特別郁悶。去年四季度為了布局所謂的跨年度行情，許多大基金公司紛紛發行新產品，新基金一經成立，就迅速建倉。經過一個月的震蕩，由于A股始終缺乏持久的藍籌股行情，這些新基金非但沒有收益，反而短期出現了小幅虧損。

　　看錯藍籌股  新基金受拖累

　　去年四季度，為了布局所謂的跨年度行情，一線大公司紛紛密集上馬發行新基金，南方成指ETF和聯接基金、華夏盛世藍籌、嘉實基本面50指數、博時超大盤ETF和聯結基金、易方達深證100ETF聯接基金等等，這批瞄準大盤藍籌股的大型基金公司新產品紛紛登臺亮相。

　　基于對年度行情的良好期待，大公司新基金一經成立，就迅速進入建倉通道。如今，經過一個月時間震蕩，大公司的新基金非但沒有收益，反而賬面出現小幅虧損。

　　截至1月15日，運作一個月的華夏盛世精選浮虧2.36%，同時間成立的南方成指ETF和聯接基金也浮虧約2%，運作40天多天的易方達深證100ETF聯接基金虧損1.2%；去年12月底成立的嘉實基本面50和博時超大盤兩只指數基金，成立之初就跑步建倉，截至1月15日，嘉實基本面50指數已經浮虧4.2%，博時超大盤ETF和聯結基金分別浮虧2.39%和2.2%。

　　上述5家大公司的新基金基本定位于大盤藍籌股，而且建倉速度較快，但是它們成立以來的走勢和表現都較差，讓投資者感到失望。

　　定位中小盤  反倒有收益

　　5家大公司新基金失落藍籌股行情之際，反倒是定位于中小盤的新基金同期獲得了正收益。統計顯示，截至上周五，中歐中小盤、東吳新經濟、匯添富策略、天弘周期等定位中小盤股的新基金凈值在1元面值之上。

　　自去年12月初至今，市場始終缺乏像樣的藍籌股行情，滬深300指數累計下跌約1.7%，兩市僅有個別大券商股累計漲幅可觀，銀行、保險、地產、石化、煤炭、航運和鋼鐵等板塊藍籌股表現差強人意，僅有受益于3G主題概念的中國聯通表現強勢。

　　近期，區域板塊輪番表演，新疆、西藏、海南和安徽等區域板塊，中小盤市值股票多數跑贏了大盤藍籌股，即使股指期貨和融資融券利好消息刺激，大盤藍籌股蹦達了一天后又焉下去了。

　　去年底券商和機構一致看好今年上半年市場的走勢，而對下半年走勢較為擔憂。邏輯很簡單，2010年上半年宏觀經濟和企業盈利水平都繼續向好，而下半年則由于通脹及宏觀政策退出使得經濟出現回落。

　　一位基金經理反思道，上述邏輯貌似有道理，但忽略了一個很重要的前提，即大家都看到了未來市場可能出現問題，但又不能在運行過程中提前進行干預。這在資本市場中其實是個悖論，能夠提前預期的結果，往往不會按預期發生。

　　盲目追捧新基金不可取

　　從基金的發行時點上看，每當大基金公司集體密集發行新基金的時候，往往預示著市場短期見頂，去年3季度股指飆升至3400點后，前5家大基金公司紛紛發售新基金；12月初，市場反彈至3300點之際，這幾家公司再次發行新產品，不久股指再度向下震蕩。

　　而每當大基金公司發售新產品時，基民往往沖著大公司的品牌參與認購，絲毫不顧及市場時點，結果是一些大型基金公司短短幾天就募集數百億元，但大基金的風險控制并不比小公司更好。例如去年7月華夏滬深300指數基金發行之際火爆異常，幾日之內銷售過百億元，并提前停止銷售，但運作半年了，目前該基金凈值依然低于1元面值，收益不及定位中小盤指數的基金。

　　有市場人士表示，大公司新基金在市場波動時照樣會虧損，這是盲目選擇大公司新基金的教訓，投資者在選擇新基金時，應該等新基金運作一段時間后，根據實際業績和市場整體表現再作決策。

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