上周機(jī)構(gòu)集中增持4.18億元，1月份至今累計(jì)流入7.14億元

　　□ 本報(bào)記者 游敏常

　　上周剛公布的12月貿(mào)易數(shù)據(jù)讓最近被震蕩市弄得“昏昏欲睡”的基金精神為之一振，在出口數(shù)據(jù)大幅反彈的利好刺激下，他們急急涌入中集集團(tuán)，合力將其股價(jià)推至近一年以來的最高水平。

　　“除了消息面的刺激以外，公司基本面確實(shí)出現(xiàn)了較大變化，2010年公司所有經(jīng)營數(shù)據(jù)都比我們之前預(yù)計(jì)的要好，而最大的變數(shù)來自干貨箱。這塊業(yè)務(wù)09年可能會有7個(gè)億左右的虧損，但去年11月份之后，干貨箱的月度產(chǎn)量明顯加快。9月份產(chǎn)量在7000多箱，10月份降為5000多箱，11月卻突破了1萬箱，12月份已經(jīng)達(dá)到2萬箱左右的水平，”一直關(guān)注中集集團(tuán)的平安證券機(jī)械行業(yè)分析師葉國際上周五在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

　　隨著業(yè)績回暖，基金等機(jī)構(gòu)近日頻頻出手該股。據(jù)指南針機(jī)構(gòu)密碼，上周機(jī)構(gòu)以4.18億元增持該股籌碼；而1月份至今，機(jī)構(gòu)增倉金額更達(dá)到7.14億元。

　　由于出口復(fù)蘇預(yù)期幾度落空，基金去年對中集集團(tuán)好感不再。去年9月末時(shí)，僅余益民紅利成長一只基金重倉該股。然而，自去年四季度開始，在市場熱點(diǎn)缺乏的情況下，基金重燃做多熱情，陸續(xù)建倉該股。剛步入2010年，貿(mào)易數(shù)據(jù)便如期迎來了大幅反彈，預(yù)期幾度落空的基金這次在中集集團(tuán)上能否得償所愿？

　　復(fù)蘇進(jìn)程緩慢

　　基金遲遲不敢進(jìn)駐

　　由于復(fù)蘇進(jìn)程緩慢反復(fù)，基金去年對中集集團(tuán)的投資熱情一直不大。據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)，去年前兩個(gè)季度該股根本沒有進(jìn)入基金重倉名單，直至三季度，益民紅利成長才開始建倉該股。截至去年9月末，益民紅利成長已經(jīng)重倉持有該公司462.8萬股，占其流通盤的0.38%。

　　不過，從該公司機(jī)構(gòu)股東的名單中，我們看到了更多基金的面孔。WIND數(shù)據(jù)顯示，除了益民紅利成長以外，還有7只基金持倉該股，全部基金持股數(shù)為4928.48萬股，合計(jì)占該股流通盤的4%。

　　其中易方達(dá)價(jià)值成長持股數(shù)最多，為1550萬股，持股數(shù)占流通盤的1.26%，位列公司第大流通股東。另外，還有融通深證100、易方達(dá)深證100ETF、景順長城精選藍(lán)籌、博時(shí)裕富和長盛動態(tài)精選等基金，分別持有公司1550萬股、1012.55萬股、554.68萬股、418.28萬股、234.88萬股和100.49萬股。

　　行業(yè)復(fù)蘇緩慢、公司業(yè)績未見好轉(zhuǎn)是基金遲遲未敢介入該股的主要原因。根據(jù)中集集團(tuán)三季報(bào)數(shù)據(jù)，09年1-9月份，公司前三季度實(shí)現(xiàn)銷售收入138.9 億，同比下降67.8%，歸屬母公司凈利潤7.76億，對應(yīng)每股收益0.29 元，同比下降54.4%。

　　嗅到“春天”氣息

　　基金四季度增倉至今

　　值得一提的是，進(jìn)入四季度以后，基金終于開始出現(xiàn)了增倉跡象。據(jù)指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù)，10月-12月間，機(jī)構(gòu)累計(jì)增持了中集集團(tuán)12.8億元。其中10月、11月和12月，機(jī)構(gòu)的凈流入資金分別為0.16億元、6.63億元和6.02億元。

　　葉國際表示，集裝箱業(yè)務(wù)快速回暖使機(jī)構(gòu)對該股的態(tài)度明顯好轉(zhuǎn)，因?yàn)樽匀ツ?1月份開始，該公司的集裝箱業(yè)務(wù)出現(xiàn)明顯反彈，干貨箱的產(chǎn)量自11月份突破1萬箱之后，12月份單月產(chǎn)量更達(dá)到2萬箱以上。

　　觸動基金神經(jīng)的還有另外一件事情。去年12月30日，公司公告表示，計(jì)劃授予激勵(lì)對象6000萬份股票期權(quán)，每份股票期權(quán)擁有在行權(quán)有效期的可行權(quán)日以行權(quán)價(jià)格和行權(quán)條件購買一股中集集團(tuán)A股的權(quán)利，行權(quán)對象為公司高管和核心技術(shù)人員等，行權(quán)有效期為自股票期權(quán)首次授權(quán)日起十年內(nèi)。

　　“我們認(rèn)為短期期權(quán)激勵(lì)條件（3）意義較大，期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中，2010-2011年為等待期，條件（3）要求各年度歸屬于上市公司股東的凈利潤及歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤均不得低于授權(quán)日前最近三個(gè)會計(jì)年度的平均水平且不得為負(fù)。中集集團(tuán)2007、2008年每股收益分別為1.19、0.53元，2009年預(yù)計(jì)為0.33-0.38元，按此計(jì)算，2010年每股收益不低于約0.69元；這符合我們預(yù)期，但高于市場整體預(yù)期，因此該激勵(lì)業(yè)績條件將有力支撐公司股價(jià)，”葉國際在報(bào)告里面提到。

　　該消息出來之后，引起了基金集體躁動。12月30日，該股價(jià)格上漲了5.52%，當(dāng)天有1.78億元機(jī)構(gòu)資金涌入該股。

　　貿(mào)易數(shù)據(jù)甫出

　　驚起基金一片

　　進(jìn)入2010年，股權(quán)激勵(lì)一事帶來的余波仍然未平。1月4日-1月8日，機(jī)構(gòu)增持中集集團(tuán)的步伐并未放慢。據(jù)指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù)，當(dāng)周機(jī)構(gòu)累計(jì)增增倉了2.96億元。隨著資金大舉涌入，在市場維持弱勢盤整的情況下，該股仍然小幅上揚(yáng)了1.68個(gè)百分點(diǎn)。

　　真正讓基金感到熱血沸騰的是上周出臺的貿(mào)易數(shù)據(jù)。1月12日，海關(guān)總署公布了12月份的貿(mào)易數(shù)據(jù)，12月份我國外貿(mào)進(jìn)出口大幅增長，進(jìn)出口總值為2430.2億元，同比增長了37%，環(huán)比增長16.7%；其中出口1307.3億美元，同比增長17.7%；環(huán)比增長15%，進(jìn)口1122.9億美元，同比增長55.9%，環(huán)比增長18.8%。

　　基金聞風(fēng)而動，12日當(dāng)天，與出口相關(guān)度較高的機(jī)械板塊上市公司紛紛出現(xiàn)大漲，其中中集集團(tuán)漲幅更達(dá)到7.15%，機(jī)構(gòu)趁機(jī)再次增倉了1.79億元，使得該股當(dāng)天換手率從前一個(gè)交易日的3.35%放大至4.59%。

　　此后幾天，該股價(jià)格繼續(xù)上行，1月14日，更是摸高至14.59元/股，創(chuàng)下一年以來新高。直到上周五，該股上漲的勢頭才開始變化，當(dāng)天上揚(yáng)了0.2%，機(jī)構(gòu)依然保持小幅增倉的勢頭。機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù)顯示，周五時(shí)機(jī)構(gòu)凈流入該股的資金為0.14億元，全周累計(jì)增倉4.18億元。

　　盈利預(yù)測上調(diào)

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)可公司基本面

　　按照行業(yè)分析人士的觀點(diǎn)，中集集團(tuán)在二級市場再度雄起除了事件因素以外，更多地是基本面逐漸露出好轉(zhuǎn)跡象。

　　前文也提及，平安證券分析師葉國際就表示，從去年11月份開始，公司集裝箱月度產(chǎn)量數(shù)據(jù)逐漸增加，其中12月更是上升至2萬箱以上。對此觀點(diǎn)，安信證券機(jī)械行業(yè)分析師張仲杰基本表示同意。

　　“集裝箱行業(yè)已經(jīng)開始復(fù)蘇，因?yàn)槿�球�?jīng)濟(jì)都在復(fù)蘇，盡管行業(yè)整體復(fù)蘇力度算不太大，但從中集集團(tuán)環(huán)比數(shù)據(jù)來看的話，最差的時(shí)候公司集裝箱月度產(chǎn)量只有幾百箱、幾千箱，現(xiàn)在到1-2萬箱已經(jīng)很不錯(cuò)了。從總量上來說，目前產(chǎn)量還不算太大，”張仲杰告訴《證券日報(bào)》記者。

　　上調(diào)盈利預(yù)測

　　可能只是第一波

　　張仲杰還表示，公司的表現(xiàn)超乎了他們之前的預(yù)期，因此最近他們打算上調(diào)公司2009、2010和2011年的業(yè)績預(yù)測。

　　“三季報(bào)出來后，我們的盈利預(yù)測還是比較謹(jǐn)慎的，但從現(xiàn)在的情況來看，公司月度的產(chǎn)量已經(jīng)超出我們的預(yù)期，因此我們對有些數(shù)據(jù)要做出調(diào)整。當(dāng)然，公司目前股價(jià)已經(jīng)部分反映出預(yù)期了，”張仲杰強(qiáng)調(diào)。

　　去年三季報(bào)出來后，張仲杰一度下調(diào)公司2009年EPS至0.31元；2010年和2011年EPS則分別上調(diào)至0.44元和0.63元。

　　葉國際對該股前景更是信心十足。“我們看好公司在2010年的復(fù)蘇，主要是從兩方面因素考慮：一是2010年貿(mào)易起來了，干貨箱補(bǔ)庫存的需求也會上升，初步預(yù)計(jì)2009年全球新箱庫存減少約30萬箱，目前庫存不足10萬箱，2010年補(bǔ)庫需求比較確定；二是2010年公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有望實(shí)施，對股價(jià)構(gòu)成支撐，”他提到。另外，他還表示看好公司聯(lián)合化工等其他業(yè)務(wù)，認(rèn)為這些業(yè)務(wù)在2010年也將會有所起色。

　　按照葉國際的觀點(diǎn)，該股價(jià)格這波反彈只是反映了第一波的復(fù)蘇情況，如果一季度公司業(yè)績再超預(yù)期的話，公司股價(jià)很可能再往上走一波。

　　值得一提的是，中集集團(tuán)手中有不少“資源”可用于調(diào)節(jié)公司業(yè)績。資料顯示，公司目前持有招商證券3229萬股，成本價(jià)格在1.5元/股左右。此外，由于存貨跌價(jià)，09年上半年公司一度計(jì)提了2億元的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。有分析人士表示，隨著鋼價(jià)上行，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備有望沖回，以上種種都給公司業(yè)績增加不少彈性。

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