劉建強(qiáng)

　　“還沒申報(bào)，要準(zhǔn)備的材料有點(diǎn)復(fù)雜。”

　　12日，總部位于北京的一家券商基金研究負(fù)責(zé)人稱。11日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)自律規(guī)則，這一被視作銜接去年11月份發(fā)布的基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)暫行管理辦法的細(xì)則，打開了基金評(píng)價(jià)新格局之門。

　　本報(bào)從中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)和多家券商以及第三方機(jī)構(gòu)獲得的消息顯示，截至昨日，發(fā)布細(xì)則兩個(gè)工作日后，還沒有機(jī)構(gòu)提交申報(bào)材料。

　　中國(guó)銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰對(duì)本報(bào)表示，公司正在按照進(jìn)度做好準(zhǔn)備工作，但還未申報(bào)。獨(dú)立第三方好買基金研究中心總經(jīng)理?xiàng)钗谋笠脖硎灸壳安⑽瓷陥?bào)，但公司正在對(duì)照細(xì)則要求，對(duì)申報(bào)材料進(jìn)行完善。

　　最快10天內(nèi)首批申報(bào)

　　按照《自律管理規(guī)則》，此次申報(bào)將分成已入會(huì)的券商和證券投資機(jī)構(gòu)，以及未入會(huì)的證券投資咨詢機(jī)構(gòu)和第三方機(jī)構(gòu)。前者，只需提交包括從業(yè)人員和評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)方法等備案即可，而后者則需先加入?yún)f(xié)會(huì)，而后再進(jìn)行備案。

　　“實(shí)際上是3+1格局”，好買基金研究中心總經(jīng)理?xiàng)钗谋蟊硎尽?/p>

　　在目前的基金評(píng)價(jià)市場(chǎng)中，共有四方參與其中。數(shù)量最多的機(jī)構(gòu)來自券商，其次是證券投資咨詢機(jī)構(gòu)，已經(jīng)具有基金代銷資格的天相投顧即是其中代表。再者是獨(dú)立第三方評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，如內(nèi)資的好買基金研究中心以及外資的晨星(中國(guó))等。

　　此外，部分財(cái)經(jīng)媒體也參與基金的評(píng)獎(jiǎng)。這四方組成了3+1的基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)格局。

　　楊文斌表示，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)和獨(dú)立第三方此后可能成為全牌照機(jī)構(gòu)，評(píng)級(jí)、評(píng)價(jià)和評(píng)獎(jiǎng)都可納入業(yè)務(wù)范圍，而財(cái)經(jīng)媒體則只有評(píng)獎(jiǎng)牌照。

　　楊所在的好買基金研究中心是國(guó)內(nèi)知名的獨(dú)立第三方評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)。“對(duì)照此次出臺(tái)的標(biāo)準(zhǔn)，我們都是這些標(biāo)準(zhǔn)的三到四倍。”“我們爭(zhēng)取在一到兩周內(nèi)申報(bào)，最快10天。”楊文斌稱，公司注冊(cè)資本達(dá)到2000萬元，25位員工擁有基金從業(yè)資格，平均具有8年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。“從第一只基金成立之初，我們各項(xiàng)的基金數(shù)據(jù)都有。”

　　《自律管理規(guī)則》規(guī)定，證券業(yè)協(xié)會(huì)在基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)入會(huì)之日或核準(zhǔn)基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)備案之日起的10個(gè)工作日內(nèi)，通過協(xié)會(huì)網(wǎng)站公告名單及其基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)范圍。這就意味著，如果審核順利，在月底有望公布第一批新規(guī)下的評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)。

　　基金評(píng)價(jià)格局生變

　　11日發(fā)布的《自律管理規(guī)則》設(shè)置了基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的入會(huì)門檻，在業(yè)內(nèi)人士看來，這將使得基金評(píng)價(jià)資源向已經(jīng)具備市場(chǎng)知名度的大型機(jī)構(gòu)集中，而此前參與的部分小券商和部分第三方基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)面臨生死線。

　　該規(guī)則除規(guī)定機(jī)構(gòu)最低500萬元的注冊(cè)資本金之外，對(duì)于基金評(píng)價(jià)的人員配備也有相應(yīng)規(guī)定。其中不少于5人取得基金從業(yè)資格，且具備3年以上金融業(yè)務(wù)相關(guān)的工作經(jīng)歷或?qū)W術(shù)經(jīng)歷，業(yè)務(wù)主要負(fù)責(zé)人5年經(jīng)歷。

　　這在部分大券商看來，“并不算高”的門檻，卻讓部分小型券商和獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)“倍感壓力”。某區(qū)域性券商研究所中，負(fù)責(zé)基金研究的人員只有兩個(gè)，由于基金代銷并不是公司的主要業(yè)務(wù)，該券商具備基金從業(yè)資格的人員也并不多。

　　“其實(shí)這樣的門檻并不算低”。好買基金研究中心總經(jīng)理?xiàng)钗谋蟊硎荆�初期的投入需要較長(zhǎng)時(shí)間才能產(chǎn)生回報(bào)，“適合中長(zhǎng)期想做好此事的機(jī)構(gòu)”。

　　在現(xiàn)有的市場(chǎng)情況下，基金評(píng)價(jià)還不能成為機(jī)構(gòu)的盈利來源便是重要制約。“基金評(píng)價(jià)本身并不能贏利，而且即使盈利也會(huì)有悖于其公正、獨(dú)立的地位。”楊文斌表示，基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)的規(guī)范對(duì)獲取牌照的機(jī)構(gòu)而言，更多的是市場(chǎng)地位和機(jī)構(gòu)客戶的認(rèn)可，“尤其是針對(duì)機(jī)構(gòu)的定制性服務(wù)”。

　　不僅現(xiàn)階段不能賺錢，入會(huì)的機(jī)構(gòu)還將付出入會(huì)費(fèi)和此后的年費(fèi)。

　　按照2007年1月22日中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)第四次會(huì)員大會(huì)審議通過《協(xié)會(huì)會(huì)員會(huì)費(fèi)收繳辦法》，凡入會(huì)會(huì)員都要繳納一次性入會(huì)費(fèi)。其中，證券公司、基金公司和金融資產(chǎn)管理公司入會(huì)費(fèi)為每家10萬元；證券投資咨詢機(jī)構(gòu)入會(huì)費(fèi)為每家1萬元。而此后，證券公司還將按其注冊(cè)資本金的萬分之一繳納年會(huì)費(fèi)。基金公司則為上年末管理的基金單位總份額(貨幣市場(chǎng)基金除外)的萬分之零點(diǎn)三折算繳納。

　　但胡立峰認(rèn)為，要厘清基金評(píng)價(jià)、基金研究和基金投資咨詢?nèi)�者的區(qū)別。“基金評(píng)價(jià)的結(jié)果對(duì)投資者的基金交易行為有重大影響，因此基于社會(huì)公共利益的維護(hù)，監(jiān)管部門和自律組織肯定要進(jìn)行監(jiān)管和自律約束。”胡立峰稱，而基金研究和基金投資咨詢則分別從屬于證券研究和證券投資咨詢。這兩部分業(yè)務(wù)也成為不少券商從事基金評(píng)價(jià)的重要盈利來源。

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