理財(cái)周報(bào)特約 曾勇/文

　　不久前，朋友老宋和我一見面就迫不及待地談?wù)撈鹚�的基金心得來。聊起來我才知道，在剛剛過去的2009年，老宋居然通過基金理財(cái)獲得接近70%的收益，比周圍很多炒股票的朋友都高出許多。老宋從2007年開始由股民轉(zhuǎn)到基民，現(xiàn)在已經(jīng)是個(gè)名副其實(shí)的老基民的他，逢人就說投資基金的好處。

　　的確從普通投資者的角度來說，基金是非常適合的。但是為什么同樣購買基金，有些投資者并沒有獲得和老宋一樣的收益呢？結(jié)合老宋的經(jīng)驗(yàn)以及目前市場狀況，我對(duì)2010年的基金理財(cái)策略有如下建議，僅供基民參考。

　　1、投資方向：以偏股型基金為主

　　基金投資本身不是短線操作的工具，除非在類似2008 年那樣極端的市場環(huán)境下。另外基金相對(duì)較高的申購費(fèi)，也是頻繁進(jìn)出得不償失。我們應(yīng)該在享受專家輕松理財(cái)?shù)耐瑫r(shí)，獲得長期穩(wěn)定的收益回報(bào)。

　　投資基金的一定要區(qū)分基金的類別。一般分為權(quán)益類、固定收益類和交易類。在目前宏觀經(jīng)濟(jì)和政策的大環(huán)境下，2010年權(quán)益類的基金預(yù)期收益應(yīng)該還是會(huì)遠(yuǎn)高于其他，而其中又應(yīng)該以偏股型基金為主要投資方向。當(dāng)然從風(fēng)險(xiǎn)防范的角度來說，如果市場變化比較大的時(shí)候，相應(yīng)調(diào)低權(quán)益類基金的配置比例，增加固定收益類產(chǎn)品或貨幣基金和現(xiàn)金的比例，還是比較合適的。

　　2、股票型基金：核心+衛(wèi)星的投資組合

　　而在股票型基金的投資策略上，建議投資者采用核心加衛(wèi)星的投資組合。核心就是主動(dòng)型股票基金，衛(wèi)星就是指數(shù)型基金。

　　即使都是股票型基金，不同基金的風(fēng)格和收益相差也可能比較大，主要問題在于基金的選股擇時(shí)能力，以及業(yè)績的穩(wěn)定性和基金公司的品牌等；目前來看，至少明年上半年應(yīng)該配置倉位較高的股票型基金，較少配置避倉位過低的混合型基金，以保證組合的收益性。到明年中期，再根據(jù)當(dāng)時(shí)的市場發(fā)展?fàn)顩r調(diào)整組合中的基金。在具體基金的選擇上，建議側(cè)重在大盤和紅利等方面。對(duì)于指數(shù)基金來說，在市場整體向好的時(shí)候，應(yīng)該選擇市值覆蓋率較高的指數(shù)基金，如滬深300、上證180為標(biāo)的指數(shù)基金。

　　3、債券型基金：起到保底和降低風(fēng)險(xiǎn)的作用

　　無論市場如何，我們都應(yīng)該配置部分債券型基金，因?yàn)楣潭ㄊ找嫫贩N在投資組合中有不同作用，雖然市場目前較好，但是也不能排除變動(dòng)的可能性。這樣在市場預(yù)期收益降低的時(shí)期，固定收益證券組合也可以起到保底的作用。其次由于股票和債券本身關(guān)聯(lián)度低，在組合中配置債券基金可以起到降低組合整體風(fēng)險(xiǎn)的作用。

　　4、貨幣市場基金：不適合配置太多

　　貨幣市場基金其本身具備良好的資金安全性、流動(dòng)性和保本收益性，這些都是2010 年理想的現(xiàn)金管理工具。但是考慮到收益率的問題，不適合配置太多的貨幣型基金。

　　5、各種類型的基金配比依風(fēng)險(xiǎn)承受能力而定

　　不同的人，風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，理財(cái)?shù)哪繕?biāo)不同，自然需要不同類型的基金，同時(shí)也可以兼顧風(fēng)險(xiǎn)和收益。筆者認(rèn)為，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受力較好的投資者，上半年投基金組合配置以股票型基金為主，占比可以達(dá)到50%，指數(shù)型基金占比為20%，混合型基金占比為20%，債券型基金為10%，另外在配置大約10000-20000元左右的貨幣型基金；如果是風(fēng)險(xiǎn)承受力較弱的投資者，可以減少股票型的比率，增加混合型甚至債券型的比率。這個(gè)比例是基于目前良好的資本市場所做的預(yù)期，至于下半年，則應(yīng)該依據(jù)市場狀況做相應(yīng)的調(diào)整。

　　理財(cái)有很多種方式，如何輕松理財(cái)?shù)耐瑫r(shí)讓自己又能獲得穩(wěn)定的收益，2010年，基金仍可以作為理想的投資理財(cái)工具。

　　(作者系廣州市譽(yù)融投資顧問有限公司總經(jīng)理)

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