張桔

　　隨著新基金發行分類審核制度實施，一場喧囂的基金公司產品戰年初即熱鬧上演。

　　通道放開后，產品審核將按公募基金和特定資產管理計劃、境內基金和QDII基金、創新產品和普通產品、固定收益類基金和偏股型基金的分類方式進行，因此基金公司產品潮涌態勢年初即露端倪，而與去年搶發指數基金風潮不同，目前QDII基金、杠桿結構化基金有望成為新一輪大潮中先鋒。

　　對此，益民基金總經理宋瑞來指出，在今年新基金發行審核辦法實施后，盡管對小基金公司保護傘撤銷了，但也給產品線不完備的基金公司借機完善產品線提供機遇，而很多公司也吸取去年指數基金發行大戰中后發者首募份額不理想的教訓，希望今年提前下手準備。

　　QDII、杠桿基金接棒指數基金？

　　2009年是指數基金大躍進的一年。WIND資訊統計表明，去年在各類基金的規模中，除去增長凈規模排列前兩位的股票型基金和混合型基金外，指數型基金規模增長額度沖至第三位，達到2418億元。

　　盡管去年最后一天成立的嘉實基本面50指基首募約34億，為指基去年發行潮劃上一個相對完美的句號，但新的一年基金公司指基發行熱情似有衰退跡象。目前市場上正處于發行期的有寶盈、鵬華和大成的三只指基。

　　而隨著指基熱潮漸退，可能取而代之的是新一代QDII基金和杠桿結構型基金。記者從上海基金公司了解到，監管層恢復QDII基金發行可能是一個三部曲的過程，首先是重新放開QDII的外匯額度，接下來是發行主動型QDII，最后才是發行被動型指數QDII。

　　去年四季度，包括博時、招商、易方達、匯添富等四家基金公司總計從外管局獲得35億美元外匯額度，今年初廣發和長盛基金也分別拿到10億美元和7億美元的外匯額度，鵬華也獲得了8億美元的外匯額度，上述公司總共獲得60億美元外匯額度。而在上述這幾家公司中，沒有聘請外方顧問的易方達首只QDII已進入最后兩周發行沖量階段，招商和長盛的QDII產品也已拿到批文。

　　此外，匯添富的QDII產品也已拿到批文，名稱為匯添富亞洲澳洲成熟市場股票型QDII基金，博時基金更是于去年12月30日在香港成立全資子公司——博時基金(國際)有限公司，為QDII業務的推出做進一步的蓄勢準備，不過廣發的QDII產品尚未拿到會里的批文。

　　與QDII潮相映成趣的是，伴隨近日期指傳聞的加強，杠桿化產品也呈現出走強態勢。深圳某大型基金公司人士透露，前幾年深圳和上海就各有一家基金公司向會里上報過一只創新類產品，設計產品分為兩級，盯住一個主流指數，一級做多，一級做空，但由于當時期指未出，因此產品設計胎死腹中。

　　記者從基金公司了解到，目前已有近十只左右的杠桿化產品在監管部門等待過會，而作為這批產品中的先鋒，國泰可分離交易股票型基金將于下周正式發行。國泰基金相關人士表示，該基金在募集完成后將按照1：1分成風險和收益不同的優先和進取兩類份額，并同時申請在深交所上市，設立三年的封閉期，在封閉期結束后轉為LOF份額，繼續掛牌交易。

　　200億規模門檻的誘惑

　　除去新發的公募產品外，隨著年終有基金公司突破200億規模門檻的限制，隨即專戶業務和專戶一對多業務也成為他們即將拓荒的領域。

　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示，根據早前頒布的《基金公司特定客戶資產管理業務試點辦法》規定，開展該業務的基金公司凈資產不得低于2億元人民幣，最近一個季度末資產管理規模不得低于200億元人民幣或者等額的外匯資產。

　　WIND資訊統計表明，截至去年12月31日，按照管理資產規模排名，華夏、易方達、嘉實、博時、南方居于61家基金公司中前五位，而在200億規模線上下的基金公司中，包括長信基金(275億)、申萬巴黎基金(237億)、友邦華泰基金(221億)、中海基金(205億)。

　　記者從基金公司了解到，在上述基金公司中，目前尚沒有專戶業務資格的是申萬巴黎基金，該公司人士表示，隨著去年年終公司產品規模強勢突破200億門檻，公司也即將踏上多元化經營之路，而下一步就將著手申請專戶業務資格。

　　同時，去年年終未達200億門檻也讓眾多小基金公司看到努力的方向。華商基金督察長程丹倩表示，去年年終公司管理的資產規模約134億，在所有基金公司中排名在第40位，較上一年度約上升12位，但目前離200億門檻尚有約66億的距離，今年通過新發產品，做好老基金業績吸引申購等途徑，將力爭早日“撞線”。

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