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基金12月報(bào)：兩條線索布局基金投資
一、基礎(chǔ)市場綜述
12月份A股市場先跌后漲，延續(xù)了上月震蕩上行的態(tài)勢。截止12月31日，上證綜指收于3277.14點(diǎn)，上漲2.56%，深成指收于13699.97點(diǎn)，上漲1.58%。債券市場本月小幅上漲，中信標(biāo)普全債指數(shù)漲幅為0.06%。
12月海外市場同樣呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，其中東京日經(jīng)225指數(shù)以12.85%的漲幅位居全球各主要股票市場指數(shù)漲幅榜的第一，韓國綜合指數(shù)上漲8.18%，法國巴黎CAC40指數(shù)上漲6.96%，均排在漲幅榜前列，而香港恒生指數(shù)上漲0.23%，漲幅明顯落后。
| 12 月各類指數(shù)表現(xiàn) | ||||
| 指數(shù)名稱 | 收盤點(diǎn)位 | 12 月漲跌幅 (%) | 近 3 月漲跌幅 (%) | 2009 年漲跌幅 (%) |
| 上證綜合指數(shù) | 3277.14 | 2.56 | 17.91 | 79.98 |
| 滬深 300 | 3575.68 | 1.82 | 19.00 | 96.71 |
| 深證成份指數(shù) | 13699.97 | 1.58 | 22.25 | 111.24 |
| 中信標(biāo)普全債指數(shù) | 1220.24 | 0.06 | 0.36 | 0.27 |
| 上證基金指數(shù) | 4765.75 | 3.82 | 20.31 | 89.68 |
| 深證基金指數(shù) | 4720.45 | 3.75 | 22.70 | 79.74 |
| 道瓊斯工業(yè)平均指數(shù) | 10428.05 | 0.80 | 7.37 | 18.82 |
| 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù) | 1115.10 | 1.78 | 5.49 | 23.45 |
| 德國 DAX 指數(shù) | 5957.43 | 5.89 | 4.97 | 23.85 |
| 東京日經(jīng) 225 指數(shù) | 10546.44 | 12.85 | 4.08 | 19.04 |
| 法國巴黎 CAC40 指數(shù) | 3936.33 | 6.96 | 3.71 | 22.32 |
| 倫敦金融時(shí)報(bào) 100 指數(shù) | 5412.90 | 4.28 | 5.43 | 22.07 |
| 恒生指數(shù) | 21872.50 | 0.23 | 4.38 | 52.02 |
| 俄羅斯 RTS 指數(shù) | 1444.61 | 5.07 | 15.15 | 128.62 |
| 韓國綜合指數(shù) | 1682.77 | 8.18 | 0.58 | 49.65 |
| 印度孟買 Sensex30 指數(shù) | 17464.81 | 3.18 | 1.97 | 81.03 |
數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心
一、基金市場表現(xiàn)
12月市場延續(xù)了上個(gè)月以來震蕩走強(qiáng)的特征，各類基金無一下跌，其中指數(shù)型基金上漲了2.10%，重新領(lǐng)先股票型基金1.54%的漲幅，主要是因?yàn)楣善毙突鹳Y產(chǎn)配置上仍偏重于中小板個(gè)股，而大盤權(quán)重股已有明顯啟動跡象。一般來講，在市場上行的過程中，被動管理的指數(shù)型基金表現(xiàn)要好于主動型管理基金。
分類基金業(yè)績表現(xiàn)狀況
數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心
注：封閉式基金統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2009年11月27日至2009年12月31日，與開放式基金統(tǒng)計(jì)期間不同。
1、 股票型基金——業(yè)績存在“抱團(tuán)”現(xiàn)象
12月股票型基金整體實(shí)現(xiàn)正收益，且基金業(yè)績差距較前期縮小。好買統(tǒng)計(jì)的169只股票型基金中只有23只基金收益率為負(fù)，且僅有8只基金的收益率低于-1%，收益最好的與最差的股票型基金收益率之間相差近9個(gè)百分點(diǎn)，較前期縮小。
12月股票型基金的業(yè)績存在“抱團(tuán)”現(xiàn)象。12月收益率領(lǐng)先的前15名股票型基金中，銀華基金公司有4家，分別是銀華富裕主題、銀華核心價(jià)值優(yōu)選、銀華領(lǐng)先策略和銀華優(yōu)質(zhì)增長；而收益率低于-1%的股票型基金中，國聯(lián)安基金公司有3家，分別是國聯(lián)安德盛優(yōu)勢、國聯(lián)安德盛紅利和國聯(lián)安主題驅(qū)動。
此外，由于12月大盤藍(lán)籌股表現(xiàn)較好，重倉大盤藍(lán)籌股的股票型基金整體收益率表現(xiàn)不錯(cuò)。
| 股票型基金業(yè)績表現(xiàn) | ||||||
| 股票型 | 基金名稱 | 12 月 收益 (%) | 近 3 月收益 ( % ) | 今年以來收益 ( % ) | 成立時(shí)間 | 3 季度股票倉位 (%) |
| 前五名 | 大摩領(lǐng)先優(yōu)勢 | 7.39 | -- | -- | 2009-09-22 | -- |
| 萬家精選 | 5.24 | 19.12 | -- | 2009-05-18 | 76.67 | |
| 匯豐晉信大盤 | 4.61 | 21.44 | -- | 2009-06-24 | 80.88 | |
| 金元比聯(lián)價(jià)值增長 | 4.15 | -- | -- | 2009-09-11 | -- | |
| 國泰區(qū)位優(yōu)勢 | 4.08 | 21.82 | -- | 2009-05-27 | 74.14 | |
| 后五名 | 國聯(lián)安紅利 | -1.11 | 13.66 | 56.66 | 2008-10-22 | 74.86 |
| 東吳行業(yè)輪動 | -1.20 | 12.94 | 42.10 | 2008-04-23 | 72.60 | |
| 國投瑞銀創(chuàng)新動力 | -1.88 | 13.97 | 81.01 | 2006-11-15 | 94.30 | |
| 融通動力先鋒 | -1.98 | 13.46 | 49.73 | 2006-11-15 | 80.45 | |
| 國聯(lián)安主題驅(qū)動 | -2.06 | 5.02 | -- | 2009-08-26 | -- | |
數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心
1、 混合型——重倉大盤藍(lán)籌股的基金表現(xiàn)較好
12月，普通混合型基金收益整體表現(xiàn)較好，好買統(tǒng)計(jì)的155只普通混合型基金中120只實(shí)現(xiàn)了正收益，但收益率差距比股票型基金稍大，12月收益率第一的上投摩根中國優(yōu)勢與末位的長盛創(chuàng)新先鋒靈活配置差距近8個(gè)百分點(diǎn)。與股票型基金一樣，重倉大盤藍(lán)籌股的基金表現(xiàn)較好，收益率領(lǐng)先的前三名基金上投摩根中國優(yōu)勢、興業(yè)有機(jī)增長靈活配置和匯豐晉信動態(tài)策略均重倉制造業(yè)和金融保險(xiǎn)業(yè)，這三個(gè)基金在這兩個(gè)行業(yè)的配置權(quán)重平均達(dá)70%以上。
| 普通混合型基金業(yè)績表現(xiàn) | ||||||
| 混合型 | 基金名稱 | 12 月 收益 (%) | 近 3 月收益 ( % ) | 今年以來收益 ( % ) | 成立時(shí)間 | 3 季度股票倉位 (%) |
| 前五名 | 上投摩根中國優(yōu)勢 | 5.27 | 16.03 | 80.80 | 2004-09-15 | 69.18 |
| 興業(yè)有機(jī)增長 | 4.02 | 15.71 | -- | 2009-03-25 | 51.99 | |
| 匯豐晉信動態(tài)策略 | 3.99 | 21.89 | 62.55 | 2007-04-09 | 80.78 | |
| 大摩基礎(chǔ)行業(yè)混合 | 3.92 | 18.59 | 39.04 | 2004-03-26 | 60.49 | |
| 中信經(jīng)典配置 | 3.81 | 14.74 | 63.14 | 2004-03-15 | 60.59 | |
| 后五名 | 金元比聯(lián)成長動力 | -1.28 | 9.69 | 33.66 | 2008-09-03 | 68.80 |
| 益民紅利成長 | -1.62 | 16.68 | 49.14 | 2006-11-21 | 78.83 | |
| 鵬華動力增長 | -1.70 | 15.63 | 79.24 | 2007-01-09 | 92.36 | |
| 長信雙利優(yōu)選 | -2.53 | 10.18 | 44.18 | 2008-06-19 | 73.17 | |
| 長盛創(chuàng)新先鋒 | -2.61 | 12.22 | 59.86 | 2008-06-04 | 71.96 | |
數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心
1、 封閉式——凈值驅(qū)動價(jià)格增長封閉式基金在12月(11月27日至12月31日)凈值平均上漲4.49%，價(jià)格平均上漲6.80%，折價(jià)率縮小。大盤封閉式基金凈值平均上漲4.25%，價(jià)格平均上漲7.32%，折價(jià)率相比11月末縮小2.21個(gè)百分點(diǎn)。由于在此期間市場上漲，上證綜指上漲5.84%，深成指上漲6.40%，兩只杠桿型基金瑞福進(jìn)取、長盛同慶B表現(xiàn)出色，分別上漲11.25%、8.63%。在11月底，我們已經(jīng)指出，封閉式基金分紅被提前消化，應(yīng)該關(guān)注近期凈值增長率高的基金；12月基金二級市場價(jià)格主要受凈值增長驅(qū)動，凈值增長居于前列的基金，價(jià)格凈增長也居于前列，這印證了我們的判斷。12月，基金通乾、基金景福、基金漢興位于漲幅前列，二級市場價(jià)格分別上漲14.29%、12.76%、9.97%，相應(yīng)的凈值增長率分別為5.25%、7.42%、3.90%。
| 封閉式基金業(yè)績表現(xiàn) | ||||||
| 封閉式 | 基金名稱 | 12 月 收益 (%) | 近 3 月收益 ( % ) | 今年以來收益 ( % ) | 成立時(shí)間 | 3 季度股票倉位 (%) |
| 前五名 | 基金景福 | 7.42 | 17.44 | 62.40 | 1999-12-30 | 78.42 |
| 基金銀豐 | 6.06 | 16.33 | 70.79 | 2002-08-15 | 73.77 | |
| 基金景宏 | 6.00 | 15.74 | 60.52 | 1999-05-04 | 78.19 | |
| 基金興華 | 5.66 | 20.00 | 75.50 | 1998-04-28 | 76.80 | |
| 大成優(yōu)選 | 5.38 | 19.42 | 76.88 | 2007-08-01 | 90.96 | |
| 后五名 | 基金久嘉 | 1.59 | 13.92 | 56.01 | 2002-07-05 | 78.12 |
| 富國天豐強(qiáng)化收益 | 0.88 | 4.00 | 7.29 | 2008-10-24 | 3.22 | |
| 建信優(yōu)勢動力 | 0.75 | 17.44 | 63.64 | 2008-03-19 | 75.57 | |
| 長盛同慶 A | 0.49 | 1.37 | -- | 2009-05-12 | 79.30 | |
| 基金金盛 | 0.00 | 2.04 | 52.66 | 2000-04-26 | 30.85 | |
數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心
4、QDII——業(yè)績較為分化
12月海外市場普漲，QDII基金普遍獲得了較小的正收益，平均漲幅為1.11%，其中上投摩根亞太優(yōu)勢漲幅最大為2.02%，而排名最后的海富通海外精選下跌了0.07%。
| QDII 基金業(yè)績表現(xiàn) | |||||
| 基金名稱 | 12 月收益 (%) | 近 3 月收益 (%) | 今年以來收益 (%) | 成立時(shí)間 | 3 季度股票倉位 (%) |
| 上投摩根亞太優(yōu)勢 | 2.02 | 4.66 | 58.49 | 2007-10-22 | 89.12 |
| 工銀瑞信全球配置 | 1.89 | 9.69 | 64.93 | 2008-02-14 | 84.15 |
| 交銀環(huán)球精選 | 1.62 | 10.56 | 72.31 | 2008-08-22 | 93.93 |
| 華夏全球精選 | 1.23 | 7.71 | 56.65 | 2007-10-09 | 80.64 |
| 華寶興業(yè)中國成長 | 1.07 | 11.72 | 54.08 | 2008-05-07 | 88.16 |
| 嘉實(shí)海外中國股票 | 1.02 | 9.97 | 57.95 | 2007-10-12 | 93.10 |
| 南方全球精選 | 0.82 | 6.93 | 39.55 | 2007-09-19 | 30.37 |
| 銀華全球核心優(yōu)選 | 0.42 | 5.99 | 29.93 | 2008-05-26 | 34.12 |
| 海富通海外精選 | -0.07 | 11.24 | 83.47 | 2008-06-27 | 81.26 |
數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心
1、 保本型——強(qiáng)者恒強(qiáng)12月，保本基金平均上漲0.53%，在股市整體上漲的背景下，南方恒元保本、交銀施羅德保本、南方避險(xiǎn)增值表現(xiàn)較好，分別上漲1.42%、1.13%、0.77%；銀華保本增值、金元比聯(lián)寶石動力保本凈值下跌。
| 保本型 基金業(yè)績表現(xiàn) | |||||
| 基金名稱 | 12 月 收益 (%) | 近 3 月收益 ( % ) | 今年以來收益 ( % ) | 成立時(shí)間 | 3 季度股票倉位 (%) |
| 南方恒元保本 | 1.42 | 11.93 | 13.47 | 2008-11-12 | 42.02 |
| 交銀保本混合 | 1.13 | 4.37 | -- | 2009-01-21 | 7.12 |
| 南方避險(xiǎn)增值 | 0.77 | 5.96 | 12.44 | 2003-06-27 | 28.28 |
| 國泰金鹿保本 2 期 | 0.29 | 1.45 | 5.05 | 2008-06-12 | 3.36 |
| 銀華保本增值 | -0.13 | 3.78 | 21.42 | 2004-03-02 | 14.66 |
| 金元比聯(lián)寶石保本 | -0.30 | 1.36 | 1.56 | 2007-08-15 | 9.23 |
數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心
6、債券型——業(yè)績驚喜
12月債券市場小幅上漲，債券基金整體漲幅明顯領(lǐng)先債券市場，給債券基金投資者帶來一定驚喜。我們認(rèn)為，這主要因?yàn)閭鸬墓善眰}位對基金業(yè)績影響日益增強(qiáng)，同時(shí)債券配置策略相對激進(jìn)，較好地把握了信用債上漲的行情。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，12月債券基金平均上漲0.68%，純債基金平均上漲0.53%，偏債基金平均上漲0.86%。漲幅前五位的債券基金和漲幅后五位的債券基金列表如下：
| 債券型 基金業(yè)績表現(xiàn) | ||||||
| 債券型 | 基金名稱 | 12 月 收益 (%) | 近 3 月收益 ( % ) | 今年以來收益 ( % ) | 成立時(shí)間 | 3 季度股票倉位 (%) |
| 前五名 | 招商安心收益 | 2.08 | 7.11 | 8.34 | 2008-10-22 | 14.22 |
| 中信穩(wěn)定雙利債券 | 1.84 | 7.63 | 7.65 | 2006-07-20 | 16.35 | |
| 易方達(dá)穩(wěn)健收益 A | 1.78 | 4.47 | 4.58 | 2005-09-19 | 6.03 | |
| 招商安本增利 | 1.77 | 7.12 | 6.74 | 2006-07-11 | 10.37 | |
| 東方穩(wěn)健回報(bào) | 1.64 | 1.95 | -1.69 | 2008-12-10 | 9.55 | |
| 后五名 | 長城穩(wěn)健增利 | 0.00 | 0.09 | 5.56 | 2008-08-27 | 0.03 |
| 匯豐晉信平穩(wěn)增利 | -0.02 | 0.75 | -1.47 | 2008-12-03 | 0.00 | |
| 匯添富增強(qiáng)收益 A | -0.09 | 1.82 | 1.83 | 2008-03-06 | 2.16 | |
| 諾安增利 A | -0.29 | 2.11 | -- | 2009-05-27 | 2.70 | |
| 金元比聯(lián)豐利 | -0.30 | 1.63 | -- | 2009-03-23 | 10.05 | |
數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心
7、貨幣型——收益率脈沖式上漲
12月貨幣市場利率由于新股密集發(fā)行和機(jī)構(gòu)年底結(jié)算等原因出現(xiàn)脈沖式上漲，受此影響當(dāng)月貨幣基金整體收益率年化達(dá)到1.51%左右的水平，較前兩月年化1.20%到1.3%的收益率水平明顯上漲。雖然預(yù)期央行會在通脹明顯出現(xiàn)反彈之后再加息，但1年期央票利率在今年上半年升上2.50%幾成定局。
| 貨幣型基金業(yè)績表現(xiàn) | |||||
| 貨幣型 | 基金名稱 | 12 月 收益率 ( % ) | 近 3 月收益 ( % ) | 今年以來收益 ( % ) | 成立時(shí)間 |
| 前五名 | 博時(shí)現(xiàn)金收益 | 0.23 | 0.48 | 1.68 | 2004-01-16 |
| 長盛貨幣 | 0.22 | 0.51 | 1.65 | 2005-12-12 | |
| 萬家貨幣 | 0.21 | 0.53 | 1.70 | 2006-05-24 | |
| 海富通貨幣 A | 0.21 | 0.48 | 1.61 | 2005-01-04 | |
| 東方金賬簿貨 幣 | 0.20 | 0.41 | 1.64 | 2006-08-02 | |
| 后五名 | 景順長城貨幣 | 0.07 | 0.29 | 1.20 | 2003-10-24 |
| 上投摩根貨幣 A | 0.07 | 0.19 | 0.78 | 2005-04-13 | |
| 益民貨幣 | 0.05 | 0.16 | 0.67 | 2006-07-17 | |
| 申萬巴黎貨幣 | 0.05 | 0.13 | 0.85 | 2006-07-07 | |
| 友邦華泰貨幣 A | 0.05 | 0.13 | -- | 2009-05-06 | |
數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心
一、基金動態(tài)評述
1、基金發(fā)行
12月共有8只新基金發(fā)行，其中有4只指數(shù)型基金，占到新發(fā)基金的一半。截至12月末，2009年指數(shù)型基金已累計(jì)成立31只，超過歷年成立指數(shù)基金的總和。指數(shù)基金熱發(fā)主要源于2009年該類別基金平均業(yè)績大幅跑贏主動管理型偏股基金所致。
| 基金發(fā)行情況表 | ||||
| 名稱 | 認(rèn)購起始日期 | 認(rèn)購截止日期 | 投資類型 | 管理公司 |
| 大成中證紅利 | 2009-12-28 | 2010-1-29 | 指數(shù)型 | 大成基金管理有限公司 |
| 民生加銀精選 | 2009-12-21 | 2010-1-29 | 股票型 | 民生加銀基金管理有限公司 |
| 嘉實(shí)基本面 50 | 2009-12-10 | 2009-12-24 | 指數(shù)型 | 嘉實(shí)基金管理有限公司 |
| 華夏盛世精選 | 2009-12-9 | 2009-12-9 | 股票型 | 華夏基金管理有限公司 |
| 易方達(dá)亞洲精選 | 2009-12-7 | 2010-1-15 | QDII | 易方達(dá)基金管理有限公司 |
| 博時(shí)超大盤 ETF 聯(lián)接 | 2009-12-7 | 2009-12-25 | 指數(shù)型 | 博時(shí)基金管理有限公司 |
| 博時(shí)超大盤 ETF | 2009-12-7 | 2009-12-23 | 指數(shù)型 | 博時(shí)基金管理有限公司 |
| 中歐中小盤 | 2009-12-1 | 2009-12-24 | 股票型 | 中歐基金管理有限公司 |
數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心
2、基金分紅
12月是傳統(tǒng)的基金分紅月，當(dāng)月共有58只基金實(shí)施分紅。12月分紅基金較多的主要原因在于今年以來市場上漲，基金有紅可分；另外，部分基金在招募說明書規(guī)定了年度分紅次數(shù)，到年底按照契約規(guī)定不得不分紅。
| 12 月基金分紅情況表 | |||||||
| 名稱 | 基金單位分紅 | 紅利發(fā)放日 | 當(dāng)年分紅序數(shù) | 名稱 | 基金單位分紅 | 紅利發(fā)放日 | 當(dāng)年分紅序數(shù) |
| 融通動力先鋒 | 0.120 | 2009-12-31 | 1 | 華夏希望債券 A | 0.030 | 2009-12-24 | 2 |
| 寶盈增強(qiáng)收益 AB | 0.031 | 2009-12-31 | 2 | 華夏債券 C | 0.020 | 2009-12-24 | 4 |
| 寶盈增強(qiáng)收益 C | 0.031 | 2009-12-31 | 2 | 易方達(dá)科訊 | 0.010 | 2009-12-23 | 1 |
| 國泰金鼎價(jià)值精選 | 0.200 | 2009-12-30 | 1 | 易方達(dá)價(jià)值精選 | 0.060 | 2009-12-23 | 1 |
| 友邦華泰增利 A | 0.030 | 2009-12-30 | 2 | 易方達(dá)平穩(wěn)增長 | 0.020 | 2009-12-23 | 1 |
| 天弘永利債券 B | 0.005 | 2009-12-30 | 3 | 長城久富 | 0.020 | 2009-12-23 | 1 |
| 中銀持續(xù)增長 | 0.150 | 2009-12-30 | 1 | 中信穩(wěn)定雙利債券 | 0.011 | 2009-12-23 | 4 |
| 天弘永利債券 A | 0.003 | 2009-12-30 | 3 | 國泰區(qū)位優(yōu)勢 | 0.045 | 2009-12-22 | 1 |
| 國泰金鵬藍(lán)籌價(jià)值 | 0.032 | 2009-12-29 | 1 | 泰信優(yōu)勢增長 | 0.100 | 2009-12-22 | 2 |
| 泰信藍(lán)籌精選 | 0.050 | 2009-12-29 | 3 | 長盛動態(tài)精選 | 0.100 | 2009-12-21 | 1 |
| 鵬華優(yōu)質(zhì)治理 | 0.010 | 2009-12-29 | 1 | 融通深證 100 | 0.180 | 2009-12-17 | 1 |
| 友邦華泰增利 B | 0.030 | 2009-12-29 | 2 | 基金銀豐 | 0.115 | 2009-12-17 | 2 |
| 國聯(lián)安增利債券 A | 0.020 | 2009-12-29 | 1 | 南方多利增強(qiáng) C | 0.020 | 2009-12-15 | 2 |
| 國聯(lián)安紅利 | 0.010 | 2009-12-29 | 2 | 中郵核心優(yōu)勢 | 0.030 | 2009-12-15 | 2 |
| 國泰金牛創(chuàng)新成長 | 0.020 | 2009-12-29 | 1 | 南方多利增強(qiáng) A | 0.020 | 2009-12-15 | 1 |
| 國聯(lián)安增利債券 B | 0.015 | 2009-12-29 | 1 | 南方恒元保本 | 0.020 | 2009-12-15 | 1 |
| 國聯(lián)安穩(wěn)健 | 0.010 | 2009-12-29 | 2 | 寶盈核心優(yōu)勢 | 0.020 | 2009-12-14 | 8 |
| 上投摩根成長先鋒 | 0.680 | 2009-12-28 | 1 | 建信恒久價(jià)值 | 0.020 | 2009-12-14 | 2 |
| 景順長城優(yōu)選股票 | 0.020 | 2009-12-28 | 1 | 國投瑞銀創(chuàng)新動力 | 0.200 | 2009-12-11 | 2 |
| 華夏成長 | 0.100 | 2009-12-28 | 1 | 富國天豐強(qiáng)化收益 | 0.005 | 2009-12-10 | 11 |
| 諾安靈活配置 | 0.180 | 2009-12-25 | 3 | 融通內(nèi)需驅(qū)動 | 0.100 | 2009-12-10 | 1 |
| 諾安成長 | 0.080 | 2009-12-25 | 2 | 海富通風(fēng)格優(yōu)勢 | 0.200 | 2009-12-9 | 1 |
| 長信利豐 | 0.020 | 2009-12-25 | 1 | 嘉實(shí)回報(bào)靈活配置 | 0.011 | 2009-12-8 | 1 |
| 易方達(dá)穩(wěn)健收益 A | 0.005 | 2009-12-25 | 2 | 嘉實(shí)研究精選 | 0.180 | 2009-12-7 | 2 |
| 易方達(dá)穩(wěn)健收益 B | 0.005 | 2009-12-25 | 2 | 大成強(qiáng)化收益 B | 0.050 | 2009-12-3 | 2 |
| 易方達(dá)積極成長 | 0.070 | 2009-12-25 | 1 | 大成強(qiáng)化收益 A | 0.050 | 2009-12-3 | 2 |
| 華夏債券 AB | 0.020 | 2009-12-24 | 4 | 中歐穩(wěn)健收益 A | 0.025 | 2009-12-1 | 1 |
| 華夏希望債券 C | 0.030 | 2009-12-24 | 2 | 中歐穩(wěn)健收益 C | 0.024 | 2009-12-1 | 1 |
| 融通藍(lán)籌成長 | 0.120 | 2009-12-24 | 1 | 興業(yè)社會責(zé)任 | 0.190 | 2009-12-1 | 1 |
數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心 區(qū)間統(tǒng)計(jì)時(shí)間：2009年12月1日-2009年12月31日
3、基金經(jīng)理變更
12月共有12只基金變更了基金經(jīng)理，相對來說較為穩(wěn)定。投資者應(yīng)關(guān)注建信恒久價(jià)值、華商領(lǐng)先企業(yè)的基金經(jīng)理變更。
| 基金經(jīng)理變更情況表 | ||||
| 名稱 | 現(xiàn)任基金經(jīng)理 | 最新任職日期 | 已離任基金經(jīng)理 | 歷任基金經(jīng)理人數(shù) |
| 華寶興業(yè)中國成長 | 周欣 | 2009-12-31 | Gabriel Gondard ，雷勇 | 3 |
| 工銀瑞信全球配置 | 郝康，游凜峰 | 2009-12-26 | 曹冠業(yè) | 3 |
| 寶盈泛沿海增長 | 陸萬山，夏和平 | 2009-12-26 | 祝東升，姚剛 | 4 |
| 泰達(dá)荷銀穩(wěn)定 | 焦云，胡濤 | 2009-12-25 | 李澤剛，康賽波，吳劍飛 | 5 |
| 東吳嘉禾優(yōu)勢 | 唐祝益，魏立波 | 2009-12-24 | 向朝勇，龐良永 | 4 |
| 泰達(dá)荷銀效率優(yōu)選 | 陳少平，胡濤 | 2009-12-23 | 康賽波，梁輝 | 4 |
| 中歐穩(wěn)健收益 A/C | 林鐘斌 | 2009-12-17 | 劉杰文 | 2 |
| 建信恒久價(jià)值 | 王新艷，卓利偉 | 2009-12-17 | 吳劍飛 | 3 |
| 基金金泰 | 程洲，唐珂 | 2009-12-15 | 王雄輝，崔海峰，黃焱，徐智麟，黃剛 | 7 |
| 博時(shí)平衡配置 | 皮敏，楊銳 | 2009-12-10 | 黃健斌 | 3 |
| 華商領(lǐng)先企業(yè) | 郭建興 | 2009-12-3 | 王鋒 | 2 |
| 國泰金牛創(chuàng)新成長 | 范迪釗 | 2009-12-2 | 何江旭 | 2 |
數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心
四、 基金策略
1、 股票基金策略
12月份滬深兩市呈震蕩上升的態(tài)勢。絕大多數(shù)股票型基金實(shí)現(xiàn)了正收益。
對于1月的市場，好買維持較為中性的看法，認(rèn)為市場整體將延續(xù)去年12月份的平衡震蕩格局，并且市場短期出現(xiàn)一定調(diào)整的可能性較大。盡管當(dāng)前市場的資金總體還趨于平衡，但今年市場流動性收束趨勢不會改變，這是一個(gè)全球性的趨勢。此外，好買認(rèn)為目前A股市場整體存在一些高估，A股全流通后估值下降的趨勢并未出現(xiàn)，這主要是得益與2009年的流動性泛濫，但隨著IPO的源源不斷，估值回歸的趨勢也逐漸顯現(xiàn)。
基于對1月平衡震蕩市的判斷，在個(gè)基的選擇上不妨可以沿著兩條思路去著手：一是從市場的環(huán)境的角度去選擇，即從平衡震蕩的市場假設(shè)去布局。那些風(fēng)格鮮明、不失靈活、投研能力強(qiáng)、團(tuán)隊(duì)中有領(lǐng)軍人物的基金公司產(chǎn)品應(yīng)被關(guān)注，如華安宏利、華夏行業(yè)精選、華商盛世成長、新華優(yōu)選成長等基金。二是從大概率事件的角度去布局，如股指期貨在今年推出就是一個(gè)大概率的事件，一些重倉大盤藍(lán)籌股的基金也可能會有事件性的機(jī)會。
2、 債券基金策略
11月公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，居民消費(fèi)價(jià)格同比由負(fù)轉(zhuǎn)正成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。預(yù)計(jì)2010年CPI指數(shù)的變化將對債券市場產(chǎn)生重要影響，其影響甚至要蓋過公開市場投放和回籠、準(zhǔn)備金率和息口的變化對債券市場產(chǎn)生的影響，因?yàn)閭�(gè)別月份的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)可能將快速升上5%，從而對債券市場形成強(qiáng)大壓力。
除了物價(jià)上升的負(fù)面影響，一季度債券市場的隱憂還包括信貸投放再度擴(kuò)張擠壓商行債券投資資金量，以及央行上調(diào)央票利率的可能性越來越強(qiáng)，等等。
雖然預(yù)期債券市場缺乏系統(tǒng)性機(jī)會，但好買認(rèn)為2010年債券基金配置價(jià)值高于2009年，這主要是作為資產(chǎn)配置的穩(wěn)定器，債券基金能在基金組合中發(fā)揮更大的作用。基于一季度債券市場缺乏系統(tǒng)性機(jī)會，以及股票市場短期可能出現(xiàn)一定調(diào)整的判斷，建議投資者選擇權(quán)益類資產(chǎn)主動管理能力強(qiáng)的基金經(jīng)理管理的偏債債券基金。
綜合超額收益獲取能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力后，建議投資者持續(xù)關(guān)注中信穩(wěn)定雙利、工銀瑞信信用添利、招商安本增利等債券基金。
3、 封閉式基金策略
對于2010年封閉式基金的投資，我們延續(xù)11月份的策略，認(rèn)為在封閉式基金分紅行情提前消化的情況下，重點(diǎn)關(guān)注封閉式基金凈值增長能力，階段性地把握封閉式基金凈值增長與價(jià)格增長背離產(chǎn)生的投資機(jī)會。回避分紅行情被透支的基金，這些基金前期價(jià)格漲幅大幅超越凈值漲幅，折價(jià)率快速縮小，相對高估的價(jià)值需要凈值增長去消化。如基金安順、基金興華、基金開元、基金裕陽等基金。對于長期投資者，暫時(shí)可觀望，等分紅塵埃落定后再擇機(jī)進(jìn)入。
4、 QDII基金策略
12月，海外市場進(jìn)入震蕩上漲的階段，香港及美國市場均為小幅的上漲，在這樣的市場背景下，QDII基金普遍出現(xiàn)小幅上漲。好買認(rèn)為，雖然海外市場近期有一定上漲，但短期走勢仍不甚明朗，所以短期不應(yīng)作為配置的重點(diǎn)；考慮到美國等海外市場經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇趨勢已基本得到確立，中長線的投資者可以繼續(xù)配置和持有QDII基金。
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