周婷婷 整理

　　目前，國內(nèi)證券投資基金已經(jīng)超過500只，這一數(shù)字還在隨著時間不斷增長。為了便于投資者評價，一些全球著名基金評級機構(gòu)以及國內(nèi)券商都會提供定期更新的基金排行榜。然而，盡管基金排行榜已經(jīng)將500多只基金提供的復(fù)雜數(shù)據(jù)簡化到了極致，同時又涵蓋了基金投資中收益和風險兩大基本要素，為人們投資基金提供了非常有力的幫助，但真正要依靠基金排行榜選出最好的基金卻并不容易。我們下面將以美國著名基金評級機構(gòu)晨星的基金排行榜為例，說明看榜識基金所要掌握的三大技巧。

　　一、收益

　　基金排行榜中排在首列的往往是收益一欄，晨星排行榜用總回報率來反映基金收益情況。但是，總回報率指標并不代表著基金通過分紅回報長線投資者的能力。由于總回報率包括了基金仍然持有的股票市值漲跌帶來的盈虧，因此隨時可能因為市場的波動而繼續(xù)變化。作為基金的長線投資者，您應(yīng)該不希望通過頻繁的申購贖回基金份額來鎖定基金投資利潤，那您就需要去查查總回報率領(lǐng)先基金的歷史分紅記錄，這一記錄反映的就是基金經(jīng)理將證券投資的帳面利潤及時轉(zhuǎn)為真金白銀的能力。

　　二、風險

　　收益和風險永遠是投資這枚硬幣的正反兩面。對于基金投資的新手，在投資基金時往往眼中只有收益率指標，而好的基金排行榜總是會把風險放在和收益同樣重要的地位。

　　晨星對基金的風險評價主要包括兩個指標：一是回報率的波動幅度，二是晨星風險系數(shù)。前者反映了基金回報率在兩年中的波動大小，后者則是周回報率低于無風險收益率的機率(無風險收益率為一年期定期存款利率)。不考慮回報率的前提下，這兩個指標越低就說明投資該基金的風險越小。

　　三、時間

　　在權(quán)衡收益和風險兩大因素之后，包括晨星在內(nèi)的基金排行榜都會用星級評價來直觀地標示基金的投資價值。最值得投資的基金當然會獲得五顆星的評級，晨星的星級評價每個月進行一次。現(xiàn)在晨星在媒體上公布的最多的是兩年和三年星級評價，但投資者應(yīng)用其結(jié)果來選基金需要慎重。

　　在2010年，晨星等各大基金排行榜上成立滿三年基金將越來越多，屆時依靠基金排行榜全面權(quán)衡收益和風險要素、選擇表現(xiàn)最好的基金也將變得越來越具有現(xiàn)實的指導(dǎo)意義。當然，晨星在海外還提供基金五年評級和十年評級，但您要享受這樣的服務(wù)只有繼續(xù)等待了。