林少立

　　深圳特區(qū)報訊(記者 熊元俊)在證券監(jiān)管部門“股評黑嘴”名單上出現(xiàn)的深圳市三羊資產(chǎn)管理有限公司，旗下四只信托產(chǎn)品日前悉數(shù)遭遇清盤。業(yè)界揣測，繼去年公募基金出現(xiàn)“老鼠倉”事件后，陽光私募基金風(fēng)波再起，將令投資者更為謹(jǐn)慎，但對行業(yè)發(fā)展影響有限。

　　去年12月29日，本報披露， “深圳市三羊資產(chǎn)管理有限公司”被深圳證監(jiān)局列入不具有合法證券業(yè)務(wù)資質(zhì)機構(gòu)的“黑名單”。12月31日，華潤信托公告顯示，鑒于三羊卓越系列信托計劃的投資顧問深圳市三羊資產(chǎn)管理有限公司提交了辭任申請，為維護投資者利益，根據(jù)《中華人民共和國信托法》、相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定以及信托文件的約定，將于2009年12月31日終止三羊卓越系列信托計劃。

　　據(jù)悉，華潤信托將按照三羊卓越系列信托計劃《資金信托合同》的約定進行清算，并在規(guī)定時間內(nèi)，向受益人預(yù)留的信托利益分配賬戶以現(xiàn)金形式進行信托財產(chǎn)的分配。據(jù)三羊資產(chǎn)的網(wǎng)站資料顯示，三羊卓越一至四期信托產(chǎn)品的累計凈值分別為145.26元、102.56元、97.67元和106元。業(yè)界專家認(rèn)為，作為信托產(chǎn)品的投資顧問，即使三羊資產(chǎn)公司本身出現(xiàn)重大變故，由華潤信托發(fā)行的三羊卓越系列信托計劃仍將按照凈值進行清算，這一部分資產(chǎn)并未出現(xiàn)不可預(yù)測的風(fēng)險。

　　三羊資產(chǎn)的網(wǎng)站資料顯示，該公司成立于2007年5月，董事長兼總裁林少立亦有12年證券基金從業(yè)經(jīng)驗，是公募基金經(jīng)理下海私募基金的先行者之一。

　　2008年年初，趙丹陽果斷清盤深滬股市的首只陽光私募“赤子之心”，最終避過全年股市的暴跌，因此成就私募界的一段美名。坊間猜測，本次三羊陽光私募清盤，更可能是迫不得已。

　　種種跡象顯示，三羊資產(chǎn)事件，可能讓投資者重新認(rèn)識陽光私募的投資風(fēng)險。中山證券分析師金少華認(rèn)為，投資者對陽光私募的選擇將會更加謹(jǐn)慎，不過，這一事件對整個行業(yè)的影響并不大。

　　三羊卓越系列信托產(chǎn)品收益表(來源：私募排排網(wǎng))

　　名稱 投資顧問 更新時間 單位凈值 累計收益%月增長% 近六個月(%) 近一年(%)

　　收益 滬深300收益 滬深300

　　華潤信托－三羊資產(chǎn) 2009－11－13 97.03－2.976.76 －－－－

　　三羊卓越3期

　　華潤信托－三羊資產(chǎn) 2009－11－13 104.73 4.73 3.65 －－－－

　　三羊卓越4期

　　深國投－ 三羊資產(chǎn) 2009－11－30 135.26 45.268.71 4.27 24.3751.0680.84

　　三羊卓越1期

　　華潤信托－三羊資產(chǎn) 2009－11－30 102.56 2.56 9.76 2.63 24.37－－

　　三羊卓越2期

　　關(guān)于林少立

　　據(jù)好買網(wǎng)資料顯示，林少立為深圳市三羊資產(chǎn)管理有限公司董事長兼總裁，碩士學(xué)位，12年證券基金從業(yè)經(jīng)驗。歷任君安證券有限責(zé)任公司及國泰君安證券股份有限公司研究所研究員、研究所市場部經(jīng)理、證券投資管理總部高級投資經(jīng)理、資產(chǎn)管理總部高級投資經(jīng)理；華夏基金管理有限公司基金管理部高級研究員；北京富瑞達(dá)資產(chǎn)管理有限公司副總裁；泰信基金管理有限公司投資決策委員會委員、投資總監(jiān)、泰信先行策略基金經(jīng)理、泰信優(yōu)質(zhì)生活基金經(jīng)理。

　　業(yè)界揣測：或因股權(quán)投資失敗

　　深圳特區(qū)報訊(記者 熊元俊)對于三羊資產(chǎn)陽光私募的突然清盤，各方說法不一，令事件增加了更多的戲劇性。

　　華潤信托公告顯示，作為三羊卓越系列信托計劃的投資顧問，三羊資產(chǎn)向其提交了辭任申請。三羊資產(chǎn)網(wǎng)站在“一封給投資者的信”中，給出的理由是：“在大的投資機會出現(xiàn)之前暫時終止旗下信托計劃的運作是最負(fù)責(zé)任的選擇。”不過，這封信已悄然撤下。

　　一口氣清盤旗下四只信托產(chǎn)品，個中理由引人猜測。一些負(fù)面的傳聞是，該公司可能涉嫌從事非法證券活動，或者在股權(quán)投資市場遭遇“滑鐵盧”。

　　有媒體猜測，三羊資產(chǎn)突然清盤旗下信托產(chǎn)品，可能是遭遇監(jiān)管風(fēng)暴。對此，記者在致電接近深圳證監(jiān)局的相關(guān)人士后獲悉，三羊資產(chǎn)被列入無合法證券經(jīng)營業(yè)務(wù)資質(zhì)機構(gòu)名單，可能是遭遇信訪投訴，或者是被公安機關(guān)介入調(diào)查。

　　據(jù)這位人士透露，由于沒有合法證券經(jīng)營資質(zhì)，三羊資產(chǎn)并不在證券監(jiān)管部門的監(jiān)管對象之列。不過，如果其從事了證券經(jīng)營業(yè)務(wù)，則屬于被打擊對象。

　　公開資料顯示，三羊卓越信托產(chǎn)品綜合表現(xiàn)在陽光私募基金中位居中上游，管理資產(chǎn)規(guī)模亦進入“第一集團”。坊間傳聞，三羊陽光私募被清盤的原因可能是“后院起火”。

　　據(jù)深圳金融顧問協(xié)會的知情人士透露，三羊資產(chǎn)可能與股權(quán)投資失誤有關(guān)。而在坊間流行的版本是，其參與服裝零售連鎖ITAT的股權(quán)投資遭遇重創(chuàng)。去年三季度，ITAT赴港上市失敗，風(fēng)險投資人多數(shù)被套牢，涉及資金或達(dá)1.2億美元，被業(yè)界稱為“中國風(fēng)險投資業(yè)的頭號慘案”。

　　“三羊資產(chǎn)的失敗只是個案，對本土風(fēng)投影響不大。”一家曾從ITAT股權(quán)投資中成功退出的風(fēng)投人士表示，藍(lán)山資本、摩根斯坦利等國際風(fēng)投機構(gòu)均被套牢，風(fēng)險投資永遠(yuǎn)是有盈有賺。不過，這一行業(yè)的風(fēng)險控制非常重要，如果將雞蛋放在一個籃子里，很可能帶來難以承受的風(fēng)險。

　　更多疑問：危機管理是否得當(dāng)

　　深圳特區(qū)報訊(記者 熊元俊)自從被列入深圳證監(jiān)局的“不具有合法證券業(yè)務(wù)資質(zhì)機構(gòu)”名單之后，媒體對三羊資產(chǎn)的關(guān)注度迅速提升。

　　在該公司網(wǎng)站，三羊資產(chǎn)管理自稱是中國本土頂級的財富管理機構(gòu)，網(wǎng)站口號則是“您可依賴的財富管理專家”。據(jù)悉，為安撫投資者，三羊資產(chǎn)公司網(wǎng)站上曾刊登“一封給投資者的信”，讓人產(chǎn)生的初步看法是，林少立欲做“趙丹陽第二”，在對股市未來判斷不清楚時全身而退。

　　該信稱，“面對經(jīng)濟復(fù)蘇和股市樓市的狂歡，市場又恢復(fù)了樂觀的情緒，而我們卻又多了一些思考：股市是否透支了經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期？通脹的壓力有多大？樓市泡沫什么時候會破裂？而我們是否有能力在這不確定的市場中獲取正收益？股市是否依然出現(xiàn)價值低估的投資機會？當(dāng)我們深入思考這些問題之后，我們認(rèn)為在大的投資機會出現(xiàn)之前暫時終止旗下信托計劃的運作是最負(fù)責(zé)任的選擇。”

　　對此，一家有證券咨詢合法資質(zhì)的機構(gòu)人士分析，三羊資產(chǎn)試圖化危為機，將清盤事件演繹成趙丹陽式的“民間股神”版本，這未免貽笑大方。同時，也增強了事件的戲劇性，勢必招來更多的媒體報道。

　　對于三羊資產(chǎn)的清盤事件，據(jù)他分析，深圳市近年來并未新批證券咨詢機構(gòu)，甚至續(xù)牌機構(gòu)的家數(shù)也是一年不如一年。三羊資產(chǎn)可能在證券咨詢或者委托理財上打了擦邊球。類似行為屬于灰色地帶，一旦與客戶產(chǎn)生糾紛，便可能招來監(jiān)管重拳。

　　業(yè)界專家認(rèn)為，如果三羊資產(chǎn)一再錯過與投資者、公眾和媒體進行溝通的第一良機，“您可依賴的財富管理專家”這一公司藍(lán)圖將成泡影。

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