◎袁京力／文

　　“一對多”、“杠桿”、“247億”、“小三”、“豪宅”、“英年早逝”、“老鼠倉”、“起訴”與2008年只是因為虧損受到抨擊不同，這些詞語，足以使基金業產生更多的話題。

　　創新潮起  “一對多”受捧

　　在基金業開始的第11個年頭，創新才變得急促起來。

　　年初，中國證監會下發了《關于基金公司開展特定多個客戶資產管理業務有關問題的通知》的征求意見稿，基金“一對多”產品創新鑼響。 

　　此后的5月12日，證監會正式下發了《多個客戶資產管理業務的通知》的規定，并在8月下發了“一對多”合同內容和格式準則，基金“一對多”業務正式開閘。公募基金從此改變了單一的為大眾理財的方式，開始了為少數高端客戶設計產品、獲得除固定管理費之外的業績提成收入之旅。

　　9月1日，首批“一對多”產品正式獲批，包括交銀施羅德、國泰、匯添富等9家基金公司的30多只產品。

　　“一對多”產品受到市場的廣泛認同，在獲批的一個多月的時間里，產品募集規模達到近200億元。

　　在監管層推動的“一對多”創新之時，基金公司也沒閑著，其重點在含有杠桿特征的基金產品上。5月25日，長盛基金旗下長盛同慶發行，這是繼2007年國投瑞銀基金發行瑞福進取之后，又一只杠桿型基金。由于其分為A、B級的產品，風險與收益滿足了不同的投資者需求，在一天之內獲得了近150億的募集額，創下2008年以來基金募集額的新高。

　　盡管長盛同慶由于不設發行規模限制為業界所詬病，但杠桿基金開始深入人心。9月，國投瑞銀的另一只杠桿產品瑞和300也獲批發行，一些基金公司對具有這一特征的基金產品也躍躍欲試。

　　業績良好  指數基金大擴容

　　如果說2007年打上了主動管理型基金烙印的話，那么2009年，指數基金的大發展則在基金業11年歷史上留下了濃重的痕跡。

　　247億！這是華夏基金滬深300指數基金募集的金額，而且這個數字是在3天內完成的，創下2007年底以來基金募集規模的新記錄。

　　除華夏之外，易方達滬深300超過150億份，匯添富上證綜合指數基金募集額達到92億份，指數基金的發行是公募基金發行的最大亮點。

　　支撐這一切的是指數基金的良好業績。上半年，由于主動管理基金對市場反彈的估計不足，而指數基金則因為高倉位分享了市場上漲的盛宴，這也為指數基金的擴容帶來了條件。

　　而從凈贖回情況看，指數基金也比主動管理基金更具有誘惑力。前兩季度，指數基金是唯一保持凈申購的基金品種，即便是在三季度的市場大跌行情中，指數基金也出現了204億份的凈申購。

　　在數量上，2009年發行的指數基金超過20只，涉及滬深300、中證100、深成指數、上證大盤指數等眾多標的，其中，跟蹤滬深300指數的基金達到了13只。

　　而指數基金大擴容的另一推力就是ETF聯接基金的發行。為了打通銀行渠道基金持有人投資ETF的通道，證監會推出了ETF聯接基金，批準了華安、交銀施羅德、南方、易方達基金發行相關ETF產品的聯接基金，其中易方達發行的深證100ETF聯接基金募集了190億的規模。

　　在此背景下，指數基金在2009年的大擴容已成事實。根據銀河證券研究中心的預測，2009年指數基金的規模可以達到4000億左右。而按照這一規模，指數基金占公募基金總規模的比例有望在15%左右，已較2008底5.31%的比例有大幅增加。

　　基金經理被娛樂化 過勞死

　　基金經理從未像2009年那樣受到關注。被娛樂化，這讓基金經理承受了空前的壓力。

　　對于那些明星基金經理，媒體總是不會輕易放過發生在其身邊的傳言。2009年2月初，有人在網上發帖稱，某明星基金經理的妻子大鬧公司，控訴其丈夫的婚外戀。此后，某基金在其網站駁斥了這一傳言。

　　在基金經理陷入“小三門”傳言后，交銀施羅德基金經理鄭拓陷入“豪宅門”傳言。在7月底，有媒體稱，交銀施羅德旗下2009年來表現最好的基金經理鄭拓，斥資5000萬元購買上海灘豪宅湯臣一品，但這最終被當事方否定。

　　被社會放在顯微鏡上的基金經理，遭遇的壓力可想而知，甚至一些人最終付出了生命的代價。2009年7月5日，上投摩根明星基金經理孫延群，因病醫治無效去世，有媒體稱這是行業內首例“過勞死”浮出水面，基金經理在巨大壓力下的健康問題受到關注。

　　而在巨大壓力下工作的基金經理，也有人離開了這個行業。這其中，包括明星基金經理李旭利、張益馳和鄭拓，私募基金成為了他們的歸宿。

　　在2009年，公募基金的人員變動之頻繁也令人印象深刻。其中，在2009年3月，28只基金調整了其基金經理，創下了近年新高，這中間90%是偏股型基金，而一季度的特征是大多數偏股型基金跑輸業績，可見基金經理承受的壓力之大。

　　查處老鼠倉  4人涉案

　　以打擊老鼠倉為主的監管風暴上演，4位基金經理的落馬成為基金業成立以來涉案最多的一年。

　　自基金黑幕被披露之后，基金經理老鼠倉成為監管的重點，這些年來也不乏被抓的案例：遠的有前華安基金總經理韓方河操縱股價被判刑，近的則有2007年上投摩根基金經理唐健和南方基金的基金經理王黎敏老鼠倉被查。

　　經過2007年的打擊后，再加上2008年的一輪大熊市，老鼠倉似乎已經銷聲匿跡，也沒有出現基金經理被罰的現象。但一輪牛市，再次把基金經理的老鼠倉推到了前臺，而這一輪清查，是在吳清擔任基金監管部新掌門之后主導的。

　　早在4月份，也就是在吳清履新不足3個月時，媒體報道一個名叫“周薔”的賬戶與融通系基金共同進退，而在5月份融通基金旗下基金經理張野被查出老鼠倉，并在6月受到了證監會的終身禁入和400萬元的行政處罰。

　　這只是2009年來掀起監管風暴的前奏。此后，證監會的地方證監局對其轄區內的基金公司進行了抽查，而在深圳轄區出現了3例基金經理涉嫌老鼠倉的行為。

　　深圳證監局發現，景順長城基金旗下基金經理涂海、長城基金公司基金經理韓剛、劉海涉嫌利用非公開信息買賣股票，涉嫌賬戶金額從幾十萬元至幾百萬元不等。

　　4位基金經理的涉案，構筑了2009年基金監管風暴的縱切面。

　　基金公司遭遇持有人委托律師的起訴，這又是2009年基金業的一大景觀，但卻給基金公司敲響了警鐘：持有人的利益不容忽視。

　　在監管日趨嚴格的趨勢下，基金產業鏈的重整也在推進之中。

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