股民小劉昨天打進了快報熱線，述說了近來他發現的一個有意思的現象。小劉說，從上個月開始，市場上有多只股票出現了帶長下影線的陽K線，包括海螺水泥、廣安愛眾、華升股份等。其中，有些股票在出現了這樣的走勢后，短線還漲得不錯。于是他就開始留意，想自己能不能也沾沾光？

　　帶著小劉的問題，記者詢問了一些市場人士。他們表示，小劉所說的是市場常見的一種利益輸送方式，俗稱“送紅包行情”，也算是一種“老鼠倉”。而在采訪中，一位私募操盤手還給記者講述了他親歷的“老鼠倉”事件。

　　□快報記者 徐方逸

　　名詞解釋：老鼠倉

　　老鼠倉是指莊家在用公有資金拉升股價之前，先用自己個人(機構負責人，操盤手及其親屬，關系戶)的資金在低位建倉，待用公有資金拉升到高位后個人倉位率先賣出獲利。這種在底部埋倉吃公家糧的行為，與老鼠進糧倉頗為類似，因此被形象地稱為“老鼠倉”。

　　神秘的下影線

　　分析師指出，小劉提到的情況就是老股民常說的“送紅包”走勢，這是一種利益輸送，也算是一種“老鼠倉”。其簡單的過程可以這樣描述：輸送利益者和受益人事前約定好日期，受益人以指定的價格(一般是在當天開盤價往下5%至10%價格)，掛上約定數量的買單。輸送利益者將自己的籌碼盤中低價出售給受益人。換手結束后，輸送利益者通過快速拉升該股價格讓受益人盈利出局。

　　世紀證券的分析師蔣偉說，在莊股時代，盤中“送紅包”很常見。但是進入主力機構的時代后，“送紅包”已經逐漸被真正意義上的“老鼠倉”取代，慢慢淡出，因為“送紅包”的手法很容易被識破。而目前隨著監管部門加大對“老鼠倉”的打擊，“送紅包”又開始頻繁出現。

　　“送紅包”從股價走勢上看，較為直觀的反映就是個股在盤中毫無征兆的情況下，突然有大筆賣單將股價打壓至很低的價位，然后瞬間拉起，K線圖上留下長長的下影線，盤中震幅都高達15%以上。

　　分析師舉例說，最近發現有“送紅包”走勢的股票大致有：廣安愛眾在11月12日9點37分，出現40萬股賣單；精倫電子在11月18日9點40分，出現20萬股賣單；海螺水泥在11月20日9點35分，出現6萬股賣單；華升股份在11月23日9點35分，出現30萬股賣單；維科精華在11月30日10點，出現25萬股賣單；國電南自在11月30日9點55分，出現30萬股賣單。

　　蔣偉同時指出，也不能簡單地從走勢上判斷“送紅包”，還要看賣單的大小。一般市值上百萬甚至上千萬的單子“送紅包”可能性更大，而一些小賣單，是操盤手誤操作也有可能，這在一些成交不活躍的股票中出現過，另外在債券交易中也出現過。但可以肯定的是，在一段時期頻繁出現這樣的現象，是不正常的。

　　刺眼的漲停板

　　市場人士表示，相比“送紅包”行情，一些有重大重組題材的股票在重組消息公布前后的走勢更容易引起關注，這些股票一旦出現明顯的異動，特別是有重大重組事項公布停牌前后的連續漲停板就十分刺眼，有很大的“老鼠倉”嫌疑。

　　高淳陶瓷今年4月20日的漲停，德棉股份今年8月4日的漲停，江蘇宏寶今年7月27日的漲停，甚至包括長江通信今年3月31日和4月1日連續的兩天大漲，這些股票的異動走勢都是出現在公布重大事項停牌前，都使人懷疑消息提前泄露。只是江蘇宏寶和長江通信后來重組暫時失敗，市場表現一般，沒有被追究，但是高淳陶瓷復牌后驚人的連續10個漲停，讓市場一片嘩然，“老鼠倉”的質疑聲不斷。

　　操盤手的親歷

　　在采訪中，記者接觸到了在一家私募機構擔任操盤手的吳亮，他講述了當年一個真實的“老鼠倉”案例：在替公司操作股票的同時，吳亮私下用親友的賬戶跟著建了倉，賺了一筆。

　　吳亮說，那還是在大熊市當中，市場上的游資流行做“短莊”賺快錢。具體的操作過程是：選擇一只在底部長期橫盤的股票，這種股票成交極其稀少，沒有多少人關注，并且公司短期基本面不會有太大變化，當吸足10%~20%左右籌碼，就短線快速拉升，吸引其他游資和大戶的跟風，借機出貨。

　　當時，吳亮的公司物色好了一只股票，他們花了一個月收集到了足夠的籌碼。一天，吳亮接到了拉升的指令。吳亮說：“在拉升前，我們通常會突然把股價往下打試試盤，看看有沒有其他的主力。”前一天，那只股票的收盤價是5.2元，公司命令往5塊錢下面打，吳亮說，在試盤的同時，也可以最后嚇出一些散戶籌碼，一舉兩得。

　　“既然是最后的試盤，馬上就要拉升了，我也跟著買點賺賺快錢吧。”吳亮動了小聰明，在5.01元用親友的賬戶墊了一些買單。“熊市里，大多數股票的交投真的太冷清了，十幾萬股的單子就把價格砸下去了很多，而且沒有丟失太多籌碼，順便還吸了些散戶的割肉盤。”吳亮說，“我把價格最低砸到了4.98元，自己的買單都成交了。”

　　在砸出當天最低價后，吳亮開始連續下買單拉升股價，收盤就把股價拉紅，K線形成了帶長下影線的陽線。第二天，吳亮開始連續拉抬股價，但是由于怕每天漲幅超過7%而被曝光，所以用了連續5%左右的陽線拉升。“在熊市里，出現一只連續上漲的股票真不容易，很快就能吸引各路資金的關注。”吳亮說，當股價漲過7元后，跟風盤明顯增加，在8元之后連續出現兩個漲停板，都不是他們打出來的。交易所數據顯示，當時有著名的“漲停板敢死隊”開始接盤，他們公司迅速決定，全倉出局。最后，他們在9元之上拋空了所有的籌碼，吳亮自己的賬戶也賺了不少。“我們營業部能看見交易信息的人，都跟著買了點那只股。”吳亮說，在當時的市場情況下，操盤手和證券公司的人都會跟著機構買股票，這是一種潛規則。

　　吳亮說，現在的市場，擁有上百億資金的主力機構多了，以前游資的做法就行不通了，“你看，漲停板敢死隊都逐漸淡出江湖了。”

　　股民莫貪“小便宜”

　　分析師指出，從個股走勢來看，“送紅包”的股票在派發紅包后，均有快速拉升吸引跟風盤的跡象，而隨后則短線快速回落洗盤，但是最低點一般都不會超過前期紅包的派發價位，隨后有的個股會走出一段上漲行情。但是股民在操作此類個股的時候還是要多留心眼，“那些操盤手洗盤的手法往往很兇悍，股民追漲殺跌要冒很大風險，切莫貪小便宜”。

　　另外，很多股民都喜歡到處打聽“小道消息”，跟莊買股票，做一把“老鼠倉”。分析人士提醒，市場傳言紛繁復雜，現在各種股票論壇里的“小道消息”也很泛濫，股民跟著操作，會有很高的風險。有些機構為了出貨，經常會在各處放假消息，特別是當大勢不好的時候，股民聽消息操作往往會套牢。

　　有著“田園股神”之稱的民間高手王偉說，面對市場傳言，首先要看公司的估值水平。在股價高時“寧可信其無”，在股價低時“寧可信其有”。另外，還要從公司基本面和股票技術面多作分析。

　　現在很多股票在重組消息明朗后都會出現不錯的漲勢，那時買入也不遲，王偉舉了他在去年末到今年初操作的大牛股中兵光電的例子。“中兵光電是軍工龍頭股，我看中的是它明確的業績預期。”他介紹，當時，有個名叫阿昌的杭州私募，巨量買入此股，因超過規定而引起證監會調查。眾人擔心莊家炒作，將此消息當作利空紛紛離場。而王偉則認為，外圍條件只能改變股價暫時的運行趨勢，不能改變公司內力含金量和原有估值。

　　王偉說：“莊家進場都有非常明顯的跡象，但是莊家不會提前告訴投資者后面有什么利好消息。可是K線都是錢堆積出的，不會騙人，主力大舉進場的后面，一定藏著一個美妙的故事。所以，散戶投資者一定要會看K線。”

　　老鼠倉技術特征

　　1、以全天最低價和全天均價(個股成交額／個股成交量)相比，當最低價低于全天均價10%以上時，可以確認K線基本形態成立。

　　2、這種K線的表現形式有兩種：一種是長下影線，另一種是大幅跳低開盤形成的長陽線。

　　3、這種K線的出現背景是該上市公司并沒有遭遇特大實質性利空，股價走勢大多處于低位徘徊或溫和上漲中，盤中的瞬間暴跌沒有任何預兆。瞬間暴跌結束后股價迅速恢復原有走勢，暴跌不會產生絲毫負面影響。

　　4、“老鼠倉”的K線形態一般出現在股價即將拉升之際，而且，在這種K線形成后的一段時間里，股價會表現出良好走勢。

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