王艷偉

　　足壇的“假球”和“賭球”黑幕，對球迷來說，還只是傷心，不至于破財；而證券界的“老鼠倉”和“黑嘴”，卻是令小散們傷心傷神更傷財。今年以來，內地基金公司相繼查出四例“老鼠倉”，證券公司的分析師也被曝出違規代客理財丑聞，一時間，整個證券業被信任危機所困擾。

　　被查出“老鼠倉”的四名基金經理分別是融通基金張野、長城基金劉海和韓剛，以及景順長城基金涂強。張野被拉下馬是緣于媒體報道，而后三名基金經理則是被深圳證監局在“嚴打”中揪出來的。

　　利用任職融通公司基金經理職務上的便利，張野在兩年間為朱小民操作其實際控制的“周薔”賬戶，先于融通公司有關基金買入或賣出相關個股，為“周薔”賬戶實現盈利900多萬元。這種操作手段與之前上投摩根唐建、南方基金王黎敏的手法如出一轍。

　　有律師將兩年前被查處的“老鼠倉”翻出來，欲向基金公司追討“違法收取”的管理費。無論這是否律師的炒作，不可否認的是，一例“老鼠倉”事件能將公司多年苦心經營的品牌形象毀于一旦。這些基金公司都擁有以百萬、千萬數量計的客戶群，“老鼠倉”的影響面非常廣，即使是不準備打官司的投資者，以后也會遠離這家公司了。

　　如果說基金經理操作“老鼠倉”靠的是手中掌握的百億資金，那么證券公司分析師和股市黑嘴們，則靠的是個人的市場號召力。

　　今年8月，海通證券研究所原機械行業首席分析師葉志剛因涉嫌代客理財而遭調查。葉志剛憑借分析師評選中獲得的影響力，與私募合作炒股。合作方式是私募資金提前潛入某只股票，分析師撰寫研究報告，給出推薦評價，吸引其他資金進入，拉抬股價，私募資金再獲利抽身。

　　股市黑嘴們同樣是憑借自己的影響力來謀取私利。北京首放法人代表汪建中今年創下一項紀錄：證監會向其開出最大個人罰單1.25億元。

　　與葉志剛的操縱手段雷同，汪建中借向社會公眾推薦股票之機，通過先行買入、后向公眾推薦、再賣出的手法操縱市場。2007年1月至5月，汪建中通過這種手段一共交易操作了55次，買賣了38只股票或權證，累計獲利超過1.25億元。

　　另外一家證券咨詢機構——武漢新蘭德，亦以操縱市場之實而被證監會行政處罰。

　　今年的“打黑”成果不小，美中不足的是，直至今日，劉海、韓剛和涂強涉嫌“老鼠倉”事件，以及葉志剛違規代客理財事件仍無定論，監管效率無法令投資者滿意。更令人擔憂的是，這些個案背后可能還隱藏著許多沒有揪出來的老鼠、黑嘴，證券業面臨信任危機。