扎堆發行不如零星發行 投資者謹防“湊熱鬧”被套

　　商報記者 姚曉丹

　　臨近歲末，基金發行潮再起。截至目前，隨著華夏盛世精選、博時超大盤ETF及其聯接基金，以及易方達亞洲精選基金投入年末發行隊伍，本周又有15只基金扎堆發行。而且伴隨基金集中發行，一些大基金也隨之誕生，投資者的“買基”熱情也被點燃。但商報記者統計后發現，今年以來適逢發行密集期，也就是基金熱銷時點成立的基金，絕大多數的業績都落后于“遇冷期”所成立的基金。

　　發行火爆時多數基民被套

　　今年基金銷售明顯好于去年，新基金前11個月發行規模已超3000億元，較去年同期幾近翻倍。其中出現兩輪基金熱銷期，一輪發生在今年7月到8月初，另一輪發生在今年11月中旬。值得關注的是，這兩輪銷售熱潮恰好都是在股市上漲到階段性頂部的時候。因此基金成立后，建倉期遇到股指高位運行，建倉成本普遍較高，導致業績不理想。

　　以今年7月份為例，先后有匯添富上證綜指、華夏滬深300兩只大基金成立，成立規模分別為90.98億元、247.72億元。今年8月份成立嘉實回報和易方達滬深300，其實主要規模都是在7月下旬股市階段性頂部時發行的，分別募集了101.04億元和167.46億元。

　　從業績情況看，截至11月30日，匯添富上證綜指今年以來的收益僅有3%；華夏滬深300的累計收益為－1.9%；嘉實回報的累計收益為4.8%；易方達滬深300的累計收益為5.5%；

　　與此同時，此輪“熱銷”期成立的基金還有很多目前收益為負，例如，7月15日成立的天治趨勢精選，成立以來累計收益為－1.1%；同日成立的華富價值增長，成立以來累計收益為－2.36%；7月24日成立的中歐價值發現，成立以來累計收益為－6.9%；7月30日成立的長信增利優勢，成立以來累計收益為－4.2%；8月2日成立的友邦華泰行業領先，成立以來累計收益為－18%。

　　值得一提的是，7月1日－11月30日上證綜指上漲7.97%，滬深300的漲幅為10.90%，由此可見，這些基金成立以來的業績水平遠遠落后于同期指數。

　　發行遇冷時多數基民有賺

　　再看看發行“遇冷期”成立的基金業績表現，據wind統計顯示，今年發行“遇冷期”主要集中在年初和9月份。

　　9月3日成立的國富滬深300首募規模24.23億元，截至11月30日，該基金累計收益已達13.6%；9月11日成立的金遠比聯價值增長，首募規模只有4.12億元，累計收益約5%；9月22日成立的諾德成長優勢，首募規模5.14億元，累計收益已達10%；9月25日成立的南方中證500，首募規模雖有32.3億元，但與7月份成立的超百億規模的大基金不能同日而語，該基金累計收益已高達15.8%。

　　不難看出，9月成立的基金盡管在規模上遠遜色于7月份成立的基金，但在收益上，成立晚的基金卻比成立早的基金更賺錢。

　　另外，今年1月份正式開始建倉的廣發滬深300，當時成立規模僅僅6.53億元，但截至11月30日，該基金累計收益已高達81.71%；1月21日成立的上投摩根中小盤，首募規模只有8.26億元，現累計收益已達51.2%；1月22日成立的匯添富價值精選，首募規模15.12億元，現累計收益已有60.6%，與同期上證指數相比幾乎要同步了。

　　投資基金也忌湊熱鬧

　　11月以來，兩只大基金的成立再次引人注目，分別是募集189.25億元的深100ETF聯接基金和募集86.36億元的廣發中證500。按照今年6月下旬到8月初成立基金的市場表現來推斷，其成立后的業績難以令人樂觀，而且據商報記者了解，這兩只基金都有一大半的規模是在11月16日到24日股市大幅上漲到階段性高點時銷售的，隨后市場出現大幅下跌。

　　通過對今年基金發行情況的上述分析，可以得出的結論是，基金發行火爆時，投資者要保持一份冷靜，不要隨便“湊熱鬧”；反而，當基金發行遇冷時，投資者的頭腦也不要被“冷凍”，要敢于出擊，回報通常會更多。這也符合國際投資大師巴菲特的名言，“在大家恐懼時你要貪婪，在大家貪婪時你要謹慎。”

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。