短期排名被叫停，不必再受“短期化業績”壓力困擾。

　　文/《投資與理財》記者 葉輝

　　基金短期排名曾經飽受詬病，它也困擾過不少基金經理，如今基金經理們終于可以放下包袱松一口氣了。證監會發布新規，對內地基金業“排名”設九大“緊箍咒”，要求對基金應進行長期評價，規定基金排名間隔不得少于3個月。

　　設九大“緊箍咒”

　　11月17日頒行的《證券投資基金評價業務管理暫行辦法》開列九大禁令：禁止對不同分類的基金作排名；禁止對同一分類中包含基金少于10只的基金和成立期不足36個月的基金進行評級；禁止對特定客戶資產管理計劃進行評價。新規還禁止排名機構對處于建倉期的基金進行評級；評級期間不得少于36個月；基金評級的更新間隔不得少于3個月；單一收益指標排名期間不得少于3個月；單一收益指標排名的更新間隔不得少于1個月。

　　基金評級的征求意見稿于2009年8月份發布。與征求意見稿相比，最終確定的暫行辦法更為嚴格，與此前的“八不準”相比，新增了兩條禁令，即不允許基金評級機構對特定客戶資產管理計劃進行評價，對基金、基金管理人評獎的評獎期間不得少于12個月。

　　此前，內地市場“基金排名”泛濫，基金評級、排名機構多達數十家，包括基金評級機構、券商和網站等。記者注意到，目前還能從wind、好買基金研究中心等機構查詢到單日單周的凈值增長率排名，不過，一個月后新規定實施，估計投資者將很難再查到3個月內基金的凈值排名了。

　　短期排名曾經困擾基金經理

　　根據排名選基金，已經成為不少人的習慣，這本無可厚非，誰的業績好我就買誰的基金，這是投資者的自由。不過，有些人對排名的熱衷程度，大大超出了基金經理的預料：他們不但看年度排名、月度排名，甚至連基金每天的漲跌都非常在意，做得好的時候沒什么，某一時間段排名落后馬上挨罵。有一次，記者聯系采訪深圳的一位基金經理，該公司相關負責人非常委婉地拒絕了，并私下告訴記者：該基金雖然一直業績都不錯，但最近幾天表現不好，有些投資者就在網上論壇罵人，還很難聽，讓這位基金經理的心情很不好，不想接受采訪。

　　打開部分基金論壇，罵人的帖子比比皆是。少數投資者買了基金之后非常心急，巴不得它能像股票一樣天天漲停，一旦發現這只基金漲得慢排名落后，不滿情緒馬上開始發泄，他們賠錢之后不但罵基金經理，甚至連人家的八代祖宗也不忘“問候”。難怪一位記者同行在看了論壇帖子之后，感慨做基金經理也不容易，除了要有高超的投資能力，還得有超強的心理素質。

　　更有甚者，他們對新基金的“排名”也有要求，建倉期還沒結束就已經開始評價基金的“好壞”。這讓部分新基金的基金經理左右為難：倉位太輕吧，生怕錯過行情排名落后招投資者不滿，倉位太重吧又怕一調整就給給投資者一悶棍，反正左右不是人。

　　排名壓力之下，一些基金經理在業績落后之后，為了短期收益不得不當市場上“最大的散戶”，追漲殺跌，大炒短線。他們就像賭徒一樣，建倉一個股票后迅速拉升，然后拋掉，這種投機做法完全違背了基金長期投資的理念，有時操作不慎馬上讓投資人遭受巨大損失。

　　新規大受基金公司歡迎

　　禁止對基金進行短期排名的新規定出來之后，不少基金公司都表示歡迎。他們認為，注重考察基金產品的中長期收益，更有利于維護持有人利益。

　　博時基金副總裁李全接受記者采訪時表示，《暫行辦法》的推行，表明我國基金市場監管日益專業化，也將有助于基金行業進一步走向成熟，從而更好地維護廣大基金持有人的利益。

　　據了解，博時基金一直不看重基金短期排名，他們公司內部也沒有用很短的期限去考核一個基金經理的業績，最短的考核期也要一年，一般是三年考核一次，每一年占不同的權重。

　　李全認為，《暫行辦法》中對于從事基金評價業務并公開發布評論的機構，制定了明確的約束條件，包括產品分類、同類型數量、成立時間等要素。每一項要求都體現了監管機構力圖實現基金評價業務長期性、公正性、全面性、客觀性、一致性和公開性的原則。新的評價規范，更注重考察基金產品的中長期收益，有利于減少投資組合為追求短期盈利擴大風險的行為，能夠促進基金市場的穩定發展，引導投資者正確認識基金業績的評估意義；而評級期間與收益指標的更新頻率適當放緩，同樣是為了降低對短期收益波動的夸大宣傳，使投資者了解到相對更加客觀的業績排名。

　　新規定實施之后，少數對基金經理有月度排名要求的做法恐怕也會改變，這等于為基金經理“減負”。業內人士認為，基金業績排名和評級的“長期化”，使得一些風格穩健、注重持續投資回報的基金機構和基金產品得以“浮出水面”。這不僅有利于引導基金持有人培養長期投資理念，也有利于促進中國內地基金業的健康發展。

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