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肖風(fēng)：證券投資基金法限制了資產(chǎn)管理業(yè)發(fā)展
“第八屆中國證券投資基金國際論壇年度峰會”于2009年12月2日在深圳五洲賓館舉行，主題為：全球金融危機中資本市場制度變革與基金業(yè)發(fā)展。上圖為博時基金管理公司總經(jīng)理肖風(fēng)。(圖片來源：新浪財經(jīng) 梁斌攝)新浪財經(jīng)訊 “第八屆中國證券投資基金國際論壇年度峰會”于2009年12月2日在深圳五洲賓館舉行，主題為：全球金融危機中資本市場制度變革與基金業(yè)發(fā)展。博時基金管理公司總經(jīng)理肖風(fēng)在會上表示，基金公司完全在“證券投資基金法”下注冊成立的，我們的法律需要為行業(yè)發(fā)展與法律所產(chǎn)生的沖突做好準(zhǔn)備，否則對這個行業(yè)的發(fā)展有非常大的限制，對中國的資產(chǎn)管理業(yè)的發(fā)展也有非常大的限制。
肖風(fēng)：第二個制度的變革方面，正好這一次《基金法》全國人大也在作一個調(diào)研，作一些《基金法》的修改。我覺得第二個方面就是我們整個的全球共同基金業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在，有沒有必要真正考慮一下我們是不是還是受一個證券投資基金法的管束，我們現(xiàn)在很多已經(jīng)慢慢沖撞了，且不說一些技術(shù)上的修改，技術(shù)上的修改是很簡單的，大的方面已經(jīng)發(fā)生沖撞了，我們在海外接觸很多的公司不僅僅是共同基金業(yè)的公司，我們接觸到很多的公司大家都不是像我們這樣被限定在一個窄小的范圍里頭。
從我們接觸的公募、私募，沒有人可以說在一個公司都有，如果他在當(dāng)?shù)睾戏ǖ摹⒂信普盏墓荆瑹o所謂公募、私募，無所謂共同基金、對沖基金，無所謂你在公開市場上做投資還是非公開市場上比如股權(quán)市場上作投資，他都是開放的。
目前為止，因為我們叫“證券投資基金法”，我們完全在這個法律下注冊成立的，我們目前受這個限制，慢慢我覺得未來的時間我們會沖突越來越多，我們的法律是需要為這個做好準(zhǔn)備的，否則對這個行業(yè)的發(fā)展有非常大的限制，對中國的資產(chǎn)管理業(yè)的發(fā)展也有非常大的限制。
現(xiàn)行的法律制度目前造成一個最大的毛病在哪里呢？因為我們是證券投資基金法，我們依照這個起來的，所以我們一上來就是做的公募基金，把我們的產(chǎn)品賣給一個非常普通的投資者。1千塊錢作為起點我們在銀行銷售，然后你需要吸納老百姓的資金，你需要把你的資產(chǎn)規(guī)模增長到200億之后才被允許做其他的業(yè)務(wù)，比如說QDII、一對多、特定賬戶、企業(yè)年金、ETF。
ETF交易所也是有規(guī)定的，你這個公司還沒這么多錢的時候在交易所沒有ETF交易的資格的。因為在“證券投資基金法”這里面生出來的一直走到今天，當(dāng)我們一個共同基金被允許做很多業(yè)務(wù)的時候我們發(fā)現(xiàn)這里面邏輯有一些沖突的地方，按道理來說你不能應(yīng)該先拿老百姓的錢練手然后去幫富人管錢，你應(yīng)該先把富人的錢拿去練手，然后再去管公募。我們生成之后只有做公募，因為以前的QDII等都還沒有，后來慢慢發(fā)現(xiàn)有了，有了以后發(fā)現(xiàn)一些矛盾了。
這是自然發(fā)展的規(guī)律，是這個行業(yè)發(fā)展得好、發(fā)展得快才帶出來的，不是法律制度有問題，不是說以前的錯了。我們以前的證券投資基金只能做公募，后來才出來一對多等等這些東西，這些東西出來以后你回過頭來看覺得法律的限制要作一些調(diào)整，不作調(diào)整的話可能就會沖突越來越大，就會導(dǎo)致輿論所質(zhì)疑的“我怎么相信你不會把你最好的力量放到那些大客戶去，怎么會妥善處理我這個小客戶的基金呢？”一系列的問題就出來了，確實這個問題是對的，如果把制度調(diào)整以后你可以先做私募，你可以先做一對多，你可以先做一對一，你有了經(jīng)驗再做公募，所有管公募的人、所有公募的投資人不會再問你說你可能會把好的力量放到別處去，因為我是拿別人的錢練熟了的以后再管你的錢了，自然這種行業(yè)的質(zhì)疑也就少多了。這也涉及到第二個制度方面的改變。