李明明

　　在中國人均GDP的水平之下，以絕對數量來衡量，基金經理的高薪是不爭的事實。但是如果相對其他稀缺的管理型人才，基金經理的薪酬水平又看似合理。問題的關鍵可能在于：如果把公募基金看作一種產品，這種產品是否值得市場向基金經理們支付上百萬的薪水呢？

　　在一位基金經理看來，目前國內基金經理全部加起來也不過兩三百人，數量非常少，因此，評估他們的薪酬肯定不應與公務員、公司職員等人數眾多的工作進行橫向比較。而與可比人群如數量同樣偏少的大型合資企業中層以上人員相比，基金經理的收入水平不能算高。他認為，未來隨著行業規模擴張、基金數量增多，基金經理的稀缺度下降，其相對收入也會隨之下降。

　　和普通人一樣，基金經理一年的總收入也分為固定工資加獎金這兩部分；和普通人不一樣的是，獎金部分在基金經理年總收入中所占的比重比較高，正常年份中，基金經理拿到的年終紅包至少相當于他一年的固定工資。

　　從2007年爆炸式的大牛市開始，基金經理這個行當的收入水平就贏得了前所未有的關注。彼時基金經理們的年薪從數十萬至上百萬不等，差別主要來自基金經理過去一兩年甚至三年之內的業績，以及基金公司本身的規模大小。基金經理中的高薪人群是QDII基金經理，由于監管部門對于QDII基金經理的任職資格有著相當嚴格的要求，使QDII基金經理的可選范圍較小，數量堪比珍稀動物。那時，基金公司給一個QDII基金經理的職位開出的年薪一般在300萬以上。

　　經過了兩年的穩定發展之后，基金經理們的收入變得怎樣了呢？好消息是，這一行已經基本消滅“年薪幾十萬”的那個數量級了。一位上海的資深獵頭告訴CBN，算上年終獎，年薪少于100萬的基金經理理論上應該是不存在了，除非公司的規模非常小。他們所服務的多家基金公司在招聘基金經理時開出的年薪一般在100萬之上，條件好一點的基金經理也會給到三四百萬，規模較大的基金公司開出的薪資會再高一些。在基金公司聚集的京滬深三地中，上海的基金經理薪酬待遇不及京、深市場化，因此要稍低一些。

　　不過，傳說中的“千萬年薪”對這個行業來說暫時還是鳳毛麟角。一些從業較久的基金經理分析，業內多數公司開不起這個價碼，也許只有規模排在行業前十的大型基金公司中極少數確實做得非常出色的投資人才才有可能享受到這種貴賓待遇。

　　但是另一方面，基金經理的專業性常常受到外界的質疑與挑戰。“牛市時就指數化投資，熊市時就減倉然后什么也不干”，很多資深股民在談起基金經理的水平時往往表現出不屑，“換作我做得肯定比他好，至少不會比他更差”，這是這些股民們的比較普遍的想法。

　　“這個行業挺摧殘人的，天天證明你的錯的，左一記耳光右一記耳光，打得我們不是少年白發就是‘聰明絕頂’。”一位基金經理這樣看待他的工作。

　　還有基金經理認為，高薪不是個別公司給的，也不全是由個人能力決定的。“機會是市場給的。”一位基金經理表示，2003年起持續數年的大牛市帶來整個基金業快速發展，在這過程中，雖然部分基金經理的個人能力與他所管理的資產規模確實不匹配，但他們仍然幸運地分享到了市場的繁榮。

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