本報訊 中海基金近日發布11月投資策略認為，投資者應考慮降低一些倉位，留有余地掌握主動權。

　　中海基金認為，隨著出口好轉，資本流入增加帶來外匯儲備的加速增長，中國的貨幣供給將由主動投放轉為被動投放。未來資產價格膨脹的概率繼續增大，資產泡沫膨脹與政策緊縮的博弈將是未來一到兩個季度影響市場的主基調。

　　今年9月，M1增幅17個月后第一次大于M2增幅。中海基金表示，根據歷史規律，這種趨勢短期內不會改變，起碼在未來半年內M1增幅都會大于M2增幅。同時認為貨幣的活性增強，大量定期貨幣進入交易領域或投機領域。根據歷史經驗，當M1增幅大于M2增幅時，股指上升是個大概率事件。

　　相比于10月份的市場，中海基金認為11月份市場的風險在增大，主要風險是政策轉向、房地產可能出現調整以及海外市場調整。其中政策的緊縮和對沖基礎貨幣的力度，是市場擔心的最大風險因素。

　　在行業投資方面，中海基金看好資源和資產類行業的投資機會，增加上游配置，在增持標的中低估值品種優選。同時，繼續挖掘受益經濟結構調整的相關個股，電子信息科技、醫療保健、先進制造業、低碳經濟這些新興經濟增長點中涌現的成長性個股要繼續挖掘，增加配置。 （程俊琳）

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