□招商證券 王丹妮

　　首先是基金大類產品配置，這里的大類產品配置指權益類基金和固定收益類基金之間的配置比例。由于主動投資基金本身也會進行股票債券等基礎證券資產之間的配置，而且處于動態調整之中，我們無法給出精確的大類產品配置建議，而只能給出方向上的判斷，投資者必須結合自身組合的情況進行分析。

　　由于經濟復蘇路徑基本上符合我們此前的預期，我們仍然認為在下一個投資期間內，權益類資產的預期收益高于固定收益類資產。因而在基金大類產品配置上，我們建議對偏股型基金的配置比例要高于固定收益類(債券型、貨幣型和保本型)基金。

　　根據我們對后期股票市場走勢的研判，今年四季度到明年一季度市場反彈仍會持續，但仍將反復震蕩。至明年一季度我們持有樂觀的看法，到二季度前后各種因素的量變將積累到一定程度，屆時應視影響市場的各種重要因素的變動情況，重新進行評估。

　　基于以上認識，我們認為近期對權益類資產的配置仍然不適合過高，但對今年年底至明年一季度行情也不必要持有悲觀的看法，因而我們延續三季度末的觀點，未來對偏股型基金的配置比例應偏高。當然，投資者也可根據自身的風險承受能力，對應確定偏股型基金的配置比例。

　　表一 股票型基金推薦名單

　　基金簡稱 成立日期 Alpha Beta Sharpe 近半年凈值增長率 最近風險暴露 資產總值(億元)

　　興業全球 2006－09－20 0.0005 0.6182 0.3017 28.5282 0.5459 72.22

　　興業社會 2008－04－30 0.0005 0.6384 0.2944 32.6345 0.6999 47.10

　　銀華優選 2005－09－27 0.0016 0.7456 0.3594 42.3929 0.7462 168.93

　　富國天博 2007－04－27 0.0005 0.7462 0.2977 30.5508 0.6444 88.81

　　諾安價值 2006－11－21 0.0005 0.7579 0.3008 29.2401 0.6872 92.92

　　國泰金牛 2007－05－18 0.0014 0.7335 0.3786 32.9516 0.6447 53.61

　　嘉實精選 2008－05－27 0.0009 0.6534 0.3291 31.1562 0.5952 32.12

　　中銀策略 2008－04－03 0.0011 0.7373 0.3412 30.6330 0.6919 22.00

　　表二 混合型基金推薦名單

　　基金簡稱 成立日期 Alpha Beta Sharpe 近半年凈值增長率 最近風險暴露 資產總值(億元)

　　國泰金鵬 2006－09－29 0.0007 0.7047 0.3237 31.6043 0.6243 24.37

　　富國天惠 2005－11－16 －0.0002 0.7096 0.2453 29.6133 0.6531 27.61

　　世紀分紅 2005－09－16 0.0015 0.7033 0.3740 36.2658 0.6271 14.45

　　華夏大盤 2004－08－11 0.0002 0.8031 0.2666 35.3947 0.8670 51.64

　　富國天益 2004－06－15 －0.0010 0.6399 0.1652 21.9927 0.5893 120.29

　　嘉實主題 2006－07－21 －0.0005 0.5378 0.1423 27.8027 0.3685 95.02

　　鵬華成長 2002－05－24 0.0011 0.6943 0.3497 27.9720 0.5998 4.19

　　華寶策略 2004－05－11 0.0016 0.7412 0.3896 29.3530 0.6258 80.84

　　表三 債券型基金推薦名單

　　基金代碼 基金名稱 投資評級 投資類型

　　530008 建信穩定增利 ★★ 債券型

　　485107 工銀瑞信信用添利A ★★ 債券型

　　485007 工銀瑞信信用添利B ★★ 債券型

　　288102 中信穩定雙利債券 ★★ 債券型

　　510080 長盛中信全債 ★★ 債券型

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