鵬華總裁鄧召明定義“創造性成長四大驅動”，國投瑞銀經理尚健稱“不創新，你就滿足不了投資人”

　　西南財經大學信托與理財研究所所長翟立宏博士

　　理財周報記者 賈華斐/整理

　　投資人選擇的是平臺管理人

　　基金行業如何來塑造自己的行業定位呢？如果說理財市場中，所有的理財行業、理財機構，都是受托人，那么各自的受托人的形象如何來定位？理財市場現在已經進入了全面競爭時代。銀行、證券、保險、信托、基金、私募全都是在統一的信托制度平臺上競爭，然后依靠各自的技術來比高低。

　　投資者將越來越清晰的意識到，選擇投資理財產品，實際上是在選擇受托人。同時，投資者會越來越清晰地意識到，我選擇通道的產品實際上是在選擇通道這個平臺管理人、受托人，它會越來越多的去關注受托人的內部治理，受托人的管理風格，受托人的管理績效。

　　鵬華基金總裁鄧召明

　　基金創造性成長的四大驅動

　　基金業創造性的成長有兩個方向，一個是有質量的成長，另一個是有含金量的成長。基金業的成長更要從戰略、管理、團隊、文化四個方面成長。

　　 從戰略來說，要有清晰的全能型的業務，客戶的需求不斷多樣化為基金公司提供了擴展業務的方向。比如一對一業務，國際業務。從布局上看，從境內到境外業務，發展全能型的業務，已經成為基金同仁共同努力的一個方向。鵬華基金今年在專戶領域內，一對多業務已經有四只產品獲批，兩只結束了募集。

　　 從管理來說，首先要有一個系統管理的制度保障。第二要樹立一個合規的意識，第三要體現強大的執行力，比如說把業務流程盡可能的系統化，比如我們在考核中把制度的執行也列為一項指標。

　　 成長驅動力第三點是專業化的團隊。首先要培養團隊精神；第二提高團隊素質，既要吸引國際國內的優秀人才，也要加強團隊內部培訓；第三要加強團隊合作；第四要保持團隊穩定，這方面的思考包括，在制度層面上做一些有益的探索，如在增量部分探索多種治理模式。

　　 積極進取的文化是成長性基金的特征，企業文化的內涵是激發大家追求卓越，合規創新，積極向上，勇于承擔責任，有大全局意識。

　　易方達副總裁劉曉艷女士

　　基金經理投資行為有沒有異化

　　最近我一直在跟一些朋友和同行在談一個問題，基金經理的投資行為有沒有在異化，在現象上面，經濟的投資行為趨同，別人買什么就買什么，看別人加多少倉位就加多少倉位，減倉就減倉。

　　從信托責任來講，老百姓交給你，你根據自己的獨立判斷和契約進行投資，現在的問題，包括媒體上披露比較多的是說很明顯的自己，我覺得它異化的是，它背后的動機是什么？我覺得是整個社會的機制和社會的環境，導致了這樣一種現狀。

　　我們過于看中短期的業績排名，這個結果最終導致就是隨大流，就是法不責眾，你把投資者放在了什么地方。你把你的信托責任放在了什么地方。

　　所謂公司內部，我們要把業績排名考核，放在很重要的位置上面，我們媒體方面可能更多的是從分析每一個基金經理，或者每一只基金它的投資風格角度去看，這個問題是短期的排名，是更有價值的，也是更能夠為讀者提供有價值的判斷和建議的方式。所以我希望在這一個方面上，對這個問題的思考就是我希望創造一個更好的投資環境，把我們一些異化的投資行為回歸到它最本源的狀態，我們至少真誠的對待投資者。

　　還有一個是關于投資者教育的思考。投資者教育都是簡單的講長期投資。這個觀點不是不對，但有一種過于簡單化的趨勢。我想最終這個社會是需要有一種多元化的投資理念，多元化的產品，包括投資者的投資理念。

　　國投瑞銀公司總經理尚健

　　理財市場難告別初級階段

　　小眾的產品在不斷的贏得更多的市場份額，產品細分、市場細分產生的巨大的市場效應。這個理論同樣適用于我們的基金業，或者整個理財業，隨著國民財富的不斷成長，理財投資需求也很多。

　　雖然目前的理財市場已經蓬勃發展，仍然有區別化和個性化的市場需求沒有得到滿足。看一看我們的基金，居民存款和居民業理財規模就很容易得出結論。發揮潛力，正是基金業創新所在。

　　目前市場的發展，正如創業板的開通、預期中股指期貨的推出等等，制度的創新為我們細分市場開發創新產品提供歷史機遇和創新的工具。可以說目前理財市場已經告別了初級階段，以及進入以產品為驅動力的精細化的發展勢頭。

　　我國證券市場與國際成熟證券市場的區別就是金融衍生品。國內衍生品遠沒有得到滿足，這也正是分級式產品能夠填補市場的空白。分級基金，瑞和300分級是本土化的產品，不是模仿照搬國外產品的。沒有人認為它是一個復雜的產品。在產品結構上，瑞和300可以列為一個普通的基金，瑞和是對市場收益持較低利息的內購權證。

　　我們在做創新產品和銷售方面的時候，也時刻不會忘記風險的控制，力求踐行把合適的產品賣給合適的投資人。

　　光大銀行零售業務部總經理張旭陽

　　基金對銀行零售業到底是什么角色？

　　我一直在想，基金對我們零售業務到底是什么幫助，什么角色？跟私人銀行投行業務不一樣，零售業務中，基金公司的基金，它只不過是我們貨架上的產品，我們的基金跟工行、招行不一樣，它帶有附加價值，這是需要思考的。

　　如何解決銀行和基金公司的沖突，是擺在我們面前的問題。任何金融業跟賣場是一樣的，它應該站在客戶的角度。這也是我們在基金方面的一些措施。

　　第一就是分享客戶的需求鏈。在買基金過程中，如何投資，基金組合和基金定投，在基金到帳之間，要推出基金快服務。

　　第二個是所謂風險收益，這是我們第二個收益點。在中國目前市場，投資不是很完整，我們有風險比較低的，像儲蓄和國債，比儲蓄和國債更低的還沒有。

　　第三，風險點就是資產配置能力。為什么銀行要推出一些基金產品？盡管公募基金有很好的法律框架，有一個強制托管，強制的資產組合，但是也限制了好的基金經理對資產配置的靈活性。

　　從銀行來看，希望能夠把基金作為我們老百姓長期配置的重要一環，希望不同的銷售銀行，也可以根據自己的定位，對不同的基金采取不同的銷售策略。

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