□ 本報記者 閆 錚

　　僅差兩個交易日，建信優勢動力基金就有可能成為第一只“提前封轉開”的基金。在此之前，該基金已經連續58個交易日折價率在15%以上。但9月16日，建信優勢動力的折價率微妙地停留在14.99%，建信優勢成長“提前封轉開”的警報就此解除。值得注意的是，橫在該基金繼續保持危機還是解除警報兩條道路之間的，僅是1厘的市場價格。

　　根據建信優勢動力基金招募說明書中“救生艇”條款的設計，如果該基金連續60個交易日折價率都大于15%，將召開基金份額持有人大會討論基金“封轉開”。

　　銀河證券基金分析師王群航在接受《證券日報》記者采訪時表示，對于基金公司而言，“提前封轉開”并不是一件好事。套利資金在“封轉開”后，獲利了結的可能性比較大，會引發大比例的贖回，這種舉動輕則影響基金操作的穩定性，如果控制不住，可能會危及基金的存續。同時，為應對贖回，基金大量拋股套現也會引發其重倉股的不穩定。因此在市場上，肯定會有雙方博弈局面的產生。

　　在此之前，該基金曾有過連續51個交易日折價率超15%的經歷，但在當輪的第52個交易日，即今年6月4日功敗垂成。此次距離觸發建信優勢動力“救生艇”條款似乎更近。截止9月15日，該基金已經連續58個交易日折價率在15%以上。而意外就發生在此輪第59個交易日。

　　9月16日9點30分開盤，博弈雙方動作均不明顯，但是在14點30分后，交易量開始加速增長。15點收盤，建信優勢動力的市場收盤價為0.720元。當日交易量為1.53億份，成交金額1.11億元，均創該基金歷史新高，據不完全統計，約有1半的交易量出現在14點30分以后。但是在此番搏殺之后，勝負仍難見分曉，需等待16日晚間結算后，該基金單位凈值公布后才能確定。

　　當晚，該基金單位凈值公布，為0.8470元。根據折價率計算公式，折價率=（單位凈值-市場價格）/單位凈值，計算得出，該基金的折價率為14.99%。如果當天市場價格降低1厘，收于0.719元，那么該基金的折價率將超過15%，是否提前“封轉開”的懸念將會留給9月17日。但是就是這1厘改寫了該基金的命運。

　　實際上，擁有類似“救生艇”條款的大成優選，在連續40個交易日折價率超20%紅線的情況下，同樣也是以1厘的市場價格，在今年4月14日解除警報。

　　對于1厘的微妙差距，是否存在人為控制的因素，王群航在接受采訪時表示，目前還很難判斷，但是由于提前“封轉開”的套利誘惑，在鄰近限制日期時，肯定會有大量逐利資金進入，抬高市場價格，間接降低折價率，因此，基金提前“封轉開”很難實現。

　　基金網基金分析師袁建與王群航持相同看法，不過他在接受《證券日報》記者采訪時表示，如果有機構在做套利，并且掌握的籌碼足以維持二級市場價格平穩，尤其是在最后幾日保持市場價格的穩定，那么提前“封轉開”也并非不可能。

　　不過，王群航認為，即便是套利資金在博弈中獲勝，基金提前封轉開會不會給套利資金帶來真正的收益還很難說。即使觸發了“救生艇”條款，那么距離基金真正封轉開還需3個月的討論期。這三個月如果市場不穩定，基金凈值下跌，不斷壓縮套利空間，那么套利資金很有可能虧本。