金融、房地產、采掘三大行業交易量最高

　　□ 本報記者 閆錚

　　三季度的大宗交易平臺看似波瀾不驚，實際上早已暗潮洶涌。

　　WIND數據顯示，截至9月13日，三季度滬深大宗交易平臺總成交金額達152.96億元，共有 145只股票出現在該平臺上，其中58只為基金二季度末重倉股。而對比基金二季度全部持股來看，參與大宗交易的股票與基金的關聯度似乎更高，共有108只股票在二季度末被基金持有。有基金分析人士在接受證券日報記者采訪時表示，三季度大盤進入調整，部分基金采取了調倉的策略，不排除基金通過券商席位換倉的可能。

　　值得注意的是，基金重倉股在大宗交易平臺的買賣雙方頗值得關注，其中，賣方代表為國泰君安證券股份有限公司總部。與此相對，與該賣出席位對應的買方席位多為中金公司上海淮海中路營業部和北京建國門外大街營業部。上述基金分析人士指出，國泰君安總部席位一般被業內市為國內券商在大宗交易平臺的領頭羊，基金也有借此席位出貨的可能，而中金公司的兩個席位素有“QFII大本營”的稱號。因此，雙方在三季度大宗交易市場的這次對決頗具看點。至于鹿死誰手，還需后市驗證。

　　三大基金增倉行業交易量最高

　　WIND數據顯示，截至9月13日，三季度出現在滬深大宗交易平臺的股票共有145只，總成交金額達152.96億元，其中58只為基金二季度末重倉股，這58只基金重倉股的在三季度的成交金額為48.93億元，占總成交金額的31.99%。

　　實際上，如果對比基金的2季度全部持股，那么三季度大宗交易平臺出現的股票與基金的聯系更為密切，在145只股票中，有108只股票為基金2季度末持股，只有37只股票與基金無關。

　　從大宗交易平臺上買賣的基金重倉股所處行業來看，金融行業股票的表現最為突出。數據顯示，截至9月13日，金融行業基金重倉股在三季度大宗交易平臺上共交易72次，成交金額為23.63億元，占全部基金重倉股成交金額的48.29%。

　　排在第二位的是房地產行業，數據顯示房地產行業基金重倉股在三季度大宗交易平臺上共交易33次，成交金額為11.57億元，占全部基金重倉股成交金額的23.65%。

　　排在第三位的是采掘行業，采掘行業基金重倉股在三季度大宗交易平臺上共交易18次，成交金額為3.76億元，占全部基金重倉股成交金額的7.68%。三個行業共計成交金額38.96%，占全部成交金額的79.62%。

　　有趣的是，以上在三季度大宗交易平臺較為活躍的三個行業，正是基金二季度增倉比例最高的三大行業。除此之外，基金在二季度增倉比例排名第4的金屬、非金屬行業在三季度的大宗交易平臺上也較為活躍。

　　7月資金拋售力度加大

　　從基金重倉股參與大宗交易的月度數據來看，7月與8月的交易金額存在顯著差別。7月，涉及基金重倉股的大宗交易總金額為30.90億元，而8月該金額銳減到13.22億元，結合8月份A股市場的調整行情來看，似乎原基金重倉持有者逃頂跡象比較明顯。

　　北京一家大型券商的基金分析人員在接受采訪時表示，8月初出現的市場大幅調整行情，與前期部分資金出逃有一定的聯系，除社保資金逃頂的可能性較大外，券商、基金資金也存在逃頂的可能性。大宗交易市場的交易價格一般比實際的市場價格要低，但是由于大宗交易市場的手續費較低，相對二級市場便于大資金騰挪，因此，部分大資金傾向于此市場進行交易。

　　上海證券交易所公告顯示，大宗交易平臺的過戶費和經手費優惠期限均延期到了2009年12月31日。有分析人士指出，交易成本的下降為大宗交易平臺帶來的是積極信號。

　　不過該分析人員表示，除資金逃頂因素外，7月份的限售股解禁量是本年度的次高峰，該因素可能也是造成7月大宗交易平臺基金重倉股成交量大的原因之一。

　　基金代銷機構賣出席位居多

　　值得注意的是，參與基金重倉股三季度大宗交易買賣的雙方主力頗具特點。

　　從買入基金重倉股的營業部來看，最為活躍的莫過于中金公司的兩個營業部。數據顯示，中金公司上海淮海中路營業部在基金重倉股的大宗交易上共有52次，中金公司北京建國門外大街營業不參與基金重倉股大宗交易共15次，兩個營業部合計67次，而三季度，全部基金重倉股的交易次數為192次，中金公司的兩個營業部占據了總交易次數的34.90%。

　　在中金公司兩個營業部67次的買入交易中，有62次賣出方為國泰君安總部席位，雙方的成交金額為12.66億元。作為買賣雙方的龍頭，雙方對決引起了市場人士的關注。

　　眾所周知，中金公司的兩個營業部席位有著較為濃厚的QFII氣息，而國泰君安總部的席位，是國內機構的領頭羊。數據顯示，雙方分歧的焦點主要集中在金融、保險行業。一位基金研究員在接受《證券日報》記者采訪時表示，在三季度市場調整，國內機構與QFII的分歧由來已久，此次正面交鋒的結果還需觀望A股市場的發展。不過需要指出的是，基金多參考國內研究機構的研究報告，一般與國內券商的判斷一致的情況較多，此次A股市場調整，基金有調倉的意愿，不排除基金借券商席位在大宗交易市場進行減持的可能。

　　此外，一個數據值得關注。截至9月13日，代銷基金數量最多的前4家券商依次是海通證券(14.35，0.07，0.49%)、中信建投、銀河證券、國泰君安。而三季度大宗交易平臺在賣出基金重倉的席位來看，國泰君安、海通證券、銀河證券的交易次數居前三，除中信建投外，均是賣出基金重倉股的大戶。有分析人士認為，與基金聯系密切的券商的大宗交易席位，在三季度頻頻賣出基金重倉股，并不是偶然現象，這些券商的基金北京或許與其交易行為有關。

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