西南證券張剛

　　QFII曾在2009年第一季度進行了大規模減持，對2009年第二季度的行情持悲觀態度，但二季度股市呈現上行走勢。上市公司半年報統計數據顯示，QFII在2009年第二季度投資股票的市值為394.68億元人民幣，比2009年第一季度增加了131.12億元，增加幅度為49.75%。若剔除恒生銀行因限售股解禁持股的興業銀行部分，QFII二季度持股市值為157.52億元，比一季度增加40.82億元，增加幅度為34.98%。上證指數二季度漲幅為24.70%，可以認為，QFII在2009年第二季度進行了增持操作。QFII停止了此前連續兩個季度的減倉，轉為增持，表明對2009年第三季度的行情持樂觀態度。

　　從行業偏好上看，若不考慮興業銀行，QFII持股在第二季度的行業分布狀況變化不大。機械設備已經連續十個季度維持第一名的位置，原本在2009年第一季度排名第三的交通運輸升至第二名，原本在2009年第一季度排名第二的金屬非金屬降至2009年第三名。

　　排名第一的機械設備行業持倉市值為35.45億元，比2009年第一季度增加6.03億元，增長幅度為20.50%，對比大盤漲幅為略微減持狀態。此類行業QFII持股市值排前十名的重倉股中，冠城大通、宗申動力、晉西車軸、科達機電、哈空調被新進建倉，宇通客車持平，格力電器、江淮動力、證通電子被增持，美的電器被減持。

　　排名第二的金屬非金屬行業持倉市值為19.04億元，比第一季度增加8.43億元，增長幅度為79.46%，對比大盤漲幅有大幅增倉現象，在第一季度曾被大幅減持。此類行業QFII持股市值排前十名的重倉股中，凌鋼股份、八一鋼鐵、祁連山屬于新進建倉，海螺水泥、山東藥玻、海印股份、北新建材持平，華新水泥、江西水泥被減持，寶鋼股份被增持。

　　排名第三的交通運輸行業持倉市值為18.57億元，比第一季度增加3.68億元，增加幅度為24.72%，對比大盤漲幅有小幅減持現象。

　　第二季度QFII持股市值最大的前十只股票中，中國人壽被減持，格力電器、寧波銀行、大秦鐵路、世茂股份、山東黃金、寶鋼股份、白云機場、中金黃金被增持。美的電器的持股占流通A股比例下降，主要因為限售股解禁，實際為被增持。和2009年第一季度相比，格力電器、寧波銀行、大秦鐵路、世茂股份、中國人壽、美的電器、白云機場共7只股票維持“前十”的位置。這10只重倉股，僅有世茂股份、寧波銀行持股占流通A股比例較高，達10%以上。

　　第二季度QFII持股占流通A股比例最高的前十只股票的控盤比例都在5%以上。海印股份、飛亞達A持平。光明乳業被新進，江西水泥被減持。世茂股份、寧波銀行、白云機場、恒寶股份、證通電子、古越龍山被增持。增持幅度最大的股票是寧波銀行。