證券時報記者 張 哲

　　近日A股行情單邊下跌，上證綜指從8月4日起至今已經(jīng)累計下跌近20%，短期下跌后基金經(jīng)理紛紛撿起防御性行業(yè)“御寒”。

　　對于后市的判斷，不少基金經(jīng)理認為，8月份的各項宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、政府有無新的政策出臺、上市公司中報業(yè)績都將左右市場走勢。盡管如此，防御類股票還是重新提上基金經(jīng)理選股范疇，例如商業(yè)零售、醫(yī)藥、食品飲料等。

　　國泰金龍行業(yè)精選基金經(jīng)理王航表示，下階段金龍行業(yè)將謹慎對待前期漲幅較大的一些強周期的行業(yè)，像有色、煤炭等行業(yè)；重點配置估值較低的銀行等行業(yè)，以及業(yè)績穩(wěn)定增長的食品飲料，醫(yī)藥，商業(yè)，交通運輸?shù)刃袠I(yè)。此外，關注出口復蘇帶來的相關行業(yè)的投資機會，包括電子、機械、化工等。

　　王航認為，目前估值已近合理區(qū)間之上限，但因為流動性過于充足，泡沫難以避免。近期出現(xiàn)調(diào)整，總體上大盤是強勢，但也反映一些趨勢性變化，市場估值已經(jīng)不低，行業(yè)熱點選擇已近不易，更多是看信心和資金面的結合，因此即使市場迅速創(chuàng)出新高，行業(yè)和個股走勢震蕩加劇也將成為必然。目前市場調(diào)整是短期過快上漲后的修正，可能需要時間。

　　中歐新藍籌基金則看好商業(yè)零售行業(yè)，表示消費者信心回升使得這些行業(yè)消費狀況逐步企穩(wěn)好轉。四季度國慶、中秋等節(jié)日接踵而至促使商業(yè)零售行業(yè)迎來消費旺季，在目前銷售回暖態(tài)勢和低基數(shù)的雙重動力下，商業(yè)零售行業(yè)業(yè)績大幅增長可預期。基本面穩(wěn)定向好，估值偏低，在短期波動明顯加大的背景下安全邊際較高。

　　興業(yè)基金王曉明則表示，長期看醫(yī)藥股的成長性不錯。因此，隨著市場平均估值水平的提升，醫(yī)藥股吸引力越來越強。