本報記者 宋雙

　　華安基金近期表示，將從8月24日起的3個月內，以6000萬元資金總額自購旗下3只基金。自購本無可厚非，并且在大幅下跌之后的自購更具積極意義，但像華安這樣給自購設置3個月期限，尚屬少見。業內人士認為，這樣做會大大減輕自購的分量，更像是一場作秀。我們注意到，華安基金高調宣布自購，或許是為新基金華安上證180ETF聯接基金的營銷造勢。

　　自購基金卻要設限

　　8月20日華安基金公司公告稱，擬從8月24日開始的3個月內自投旗下3只基金，其中申購華安宏利2400萬元、華安寶利1800萬元、華安中小盤1800萬元。

　　2008年9月10日開始，華安曾采取過定投方式，以6個月為期限分次等額申購，完成自有資金自購旗下基金。而與之前不同的是，華安此次自購并未采取定投方式，而是承諾在3個月內擇時自購，為自己預留出了較大的選擇空間。

　　這樣的做法不免讓人聯想到去年A股走弱時，部分上市公司宣布回購，卻一拖再拖，始終難以兌現承諾。當然，一紙公告之下，我們相信華安基金公司一定會依照約定自購，但并不急迫的自購卻要迫不及待的昭告天下，這樣的做法經不起推敲，更何況市場從來都不缺姿態，而是缺事實。

　　華安此次選擇自購的3只基金今年以來業績表現一般，其中表現最好的是華安中小盤，今年以來業績漲幅為57.39%，另外華安宏利52.20%，華安寶利35.86%。不過8月份以來市場震蕩劇烈，截止21日，3只基金中收益最差的也是華安中小盤，本月以來下跌9.20%，另外華安寶利下跌8.14%，華安宏利下跌6.67%；21日華安中小盤凈值為1.0734元，華安寶利為0.9480元，華安宏利為2.5555元。

　　或為維持基金規模？

　　分析人士認為，華安拉長自購期、給予充分的擇時條件還有一個重要原因，即未來可能出現投資者大量贖回時趁機自購，以穩定份額。

　　截止二季度末，華安寶利最新規模為42.37億份，華安中小盤為111.59億份，華安宏利為49.90億份。整體來看，華安基金公司上半年規模排名第8位，總規模733.46億份，較一季度末的755.93億份減少約22億份。目前華安系股票類基金中規模最大的是華安策略190.59億份，規模最小的華安核心優選4.17億份，規模分化較大。

　　從首募規模來看，華安基金公司自成立以來，首募規模最高的是2001年成立的華安創新，有50億份，而首募份額最低的是QDII基金華安國際配置，僅1.97億份。由此可見，首募規模一直難有突破是華安基金的硬傷，而持續營銷難度更是高于基金首募。截止二季度末，華安基金旗下共有開放式基金14只，其中最新規模低于首募規模的就有6只。因此如何維持基金份額，如何打響首募聲勢，如何將每一個操作的影響最大化，似乎就成為基金公司首先考慮的。這次的自購既宣傳了公司，又為將來新基金發行埋下伏筆的高調策略便是其一直追求的。

　　營造基金發行氛圍？

　　8月17日，華安獲批首只聯接型ETF基金，即華安上證180ETF聯接基金。目前新基金接連發行，待發基金也在日益壯大，因此這也成為眾多基金公司對于后市仍然較為樂觀的原因之一。我們看到，進入8月以來，盡管經歷多次深幅大跌，但華安仍然堅定看多后市。8月18日，華安基金表示“目前宏觀面、基本面、政策面，都不支持股市持續快速下跌。我們判斷市場正在歷經的調整，為修復前期一度抬高的估值結構性泡沫。市場心態的修復尚需時日，隨著估值和盈利趨勢的支持，市場仍然有望回到重新上行軌跡中”；8月19日，華安認為“短期內市場出現強勁反彈的可能性較小，但從長期來看，市場仍然會保持震蕩中逐漸上行的格局。操作策略上，短期內應采取謹慎策略，根據市場變化，結合超預期因素進行倉位配置。目前看好估值偏低的行業，消費品、醫藥等跌幅較小的行業。長期來說，更看好有競爭力的公司，行業方面會適時選擇處于上升期的行業進行投資”；8月20日，華安表示“在短期市場已經跌破20倍PE、中線價值逐步顯現的背景下，市場調整空間已經有限，行業配置策略上建議短期偏重防御、中期回歸周期”，而這樣的看法對于營銷新基金來說，無疑能夠為投資者提供信心。很顯然，基金不能搬石頭砸自己的腳，一邊看空市場一邊吆喝投資者購買新基金。