□本報記者 江沂 深圳報道

　　今年以來，一二季度盡管市場單邊上漲，但基金仍總體上存在凈贖回狀態，到8月份，市場連續出現幾次大幅調整，“基民贖回”的因素曾被視為是罪魁禍首，從七月份以來參與上市公司定向增發的基金透露出來的信息來看，基金的贖回幅度仍然沒有市場預計的那么大。

　　大跌后未見贖回井噴

　　對于基金的贖回量有多少，除了每個季度的季報公開披露之外，一般還可以通過基金公司參加近期的定向增發的公告中看出，以基金公告日“持有定向增發股票的賬面價值”除以“占資產凈值比例”再除以“公告中截止日期的最新凈值”，就可以推算出這只基金在參與定向增發當日的份額，將該份額與基金季報時公布的份額比較，就可以得出該基金的份額變動情況。據統計，從七月份至今，共有泰達荷銀、鵬華、南方等三個基金公司的21只開放式基金參與了兩家公司的定向增發。根據記者統計，份額變動較大的反而是債券型基金，股票型、混合型基金的份額變動大多在3%左右。

　　8月5日，泰達荷銀基金公布該基金的首選企業、市值優選兩只基金參與了榮信股份的定向增發，公布的數據為3日的收盤數據，根據推算，泰達荷銀首選企業基金在8月3日戶數為1671190421戶，較二季度末公布的數據減少6.85%，也就是說，凈贖回戶數為6.85%，不過另外一只參與定向增發的基金泰達荷銀市值優選的戶數較二季度末增加了3.77%，呈現凈申購。7月29日，市場曾經出現5%的大幅回調，但是從8月3日的數據看，贖回量并沒有呈現井噴的局面。

　　大調整前贖回保持正常

　　在七月份，參與定向增發的基金數量較多，根據7月23日公告，鵬華基金共有8只開放式基金參與首開股份的定向增發，其基金資產凈值按7月21日收市數據為準，根據披露的數據測算，8只基金中，規模變動最大的要數普天債券投資基金，規模減少了9%，不過另外一只債券型基金卻呈現凈申購狀態，據記者統計，鵬華豐收債券戶數較二季度末增加了1.12%。同樣在當日呈現凈申購的還有鵬華動力增長。另外的五只基金均呈現凈贖回，但贖回量在1%到2%之間。

　　另一個集體參與定向增發的是南方基金，7月20日，公司公告旗下共有10只開放式基金參與保利地產的定向增發，基金資產凈值數量截至7月16日收市數據。從數據看，南方優選價值份額增加了3.08%，另外幾只基金均呈現不同程度的凈贖回，以當日與二季度末數據相比，南方隆元、盛元兩只基金的凈贖回比例較高，為3%、7%，其余的基金贖回量并不大，均在2%左右徘徊。由此看來，在市場出現大幅調整之前，基民的贖回比例并不大。不過，也有市場人士認為，在今日的連日調整之后，基金贖回或會呈現上升趨勢，但近期基金參與定向增發的案例越來越少，這也表明了基金對市場的謹慎態度。